Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise Asset Management, veröffentlichte kürzlich eine ausführliche Analyse des Erfolgs der 11 Spot-Bitcoin-ETFs, die von der US-Börsenaufsicht SEC am 10. Januar 2024 zugelassen wurden. Seit ihrer Einführung haben diese ETFs Vermögenswerte im Wert von über 12,15 Milliarden US-Dollar angezogen, was sie zusammen zur beliebtesten ETF-Einführung in der Geschichte macht.
Quelle: Farside Investors
Hougan betont, wie wichtig es ist, herauszufinden, ob diese Zuflüsse von professionellen oder privaten Anlegern stammen. Die Beteiligung professioneller Anleger ist besonders wichtig, da sie auf einen beträchtlichen und wachsenden Kapitalpool hindeutet, der in Bitcoin investiert. Aufgrund der anonymen Natur der ETF-Käufe über Brokerage-Konten war es zunächst schwierig, die Quelle der Zuflüsse zu ermitteln. Die vierteljährlichen „13F“-Anmeldungen, die von der SEC für Anleger vorgeschrieben sind, die mehr als 100 Millionen US-Dollar an öffentlich gehandelten Wertpapieren verwalten, haben jedoch Klarheit geschaffen.
Bei der Analyse von 13F-Anmeldungen vom 9. Mai 2024 stellte Hougan fest, dass zahlreiche professionelle Investmentfirmen erhebliche Mengen an Bitcoin-ETFs besitzen. Zu den namhaften Firmen gehören Hightower Advisors, Bracebridge Capital, Cambridge Investment Research, Sequoia Financial Advisors, Integrated Advisors und Brown Advisory. Insgesamt gaben 563 professionelle Investmentfirmen an, Bitcoin-ETFs im Wert von 3,5 Milliarden Dollar zu besitzen. Hougan geht davon aus, dass diese Zahl bis zum Anmeldeschluss am 15. Mai 700 Firmen übersteigen könnte, wobei die verwalteten Vermögenswerte (AUM) sich auf fast 5 Milliarden Dollar belaufen würden.
Hougan sagt, dass dieses Maß an Beteiligung professioneller Investoren bei der Einführung eines neuen ETFs beispiellos sei. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas habe das Ausmaß der Beteiligung als „verrückt“ bezeichnet und damit die historische Bedeutung hervorgehoben.
Wenn Sie Geld für die Ivy Leagues verwalten, sind Sie ein absoluter Profi. Guter Fang hier. https://t.co/sIojoO2HVk
– Eric Balchunas (@EricBalchunas), 13. Mai 2024
Laut dem CIO von Bitwise halten trotz der beeindruckenden professionellen Beteiligung derzeit Privatanleger den Großteil der Bitcoin-ETF-Vermögenswerte, die etwa 90 % des insgesamt 50 Milliarden US-Dollar umfassenden verwalteten Vermögens ausmachen.
Hougan weist darauf hin, dass dieses hohe Maß an Privatinvestitionen das erhebliche institutionelle Interesse nicht überschatten sollte. Er erklärt, dass professionelle Anleger bei neuen Anlageklassen in der Regel einen schrittweisen Ansatz verfolgen, der Due Diligence, persönliche Zuteilungen, isolierte Kundenzuteilungen und schließlich plattformweite Zuteilungen umfasst. Hougan glaubt, dass die in den 13F-Anmeldungen enthaltenen anfänglichen Zuteilungen nur den Beginn eines breiteren Trends darstellen. So weist er beispielsweise darauf hin, dass die 68 Millionen US-Dollar, die Hightower Advisors in Bitcoin-ETFs investiert haben, nur 0,05 % ihres Gesamtvermögens ausmachen, was auf ein erhebliches Potenzial für zukünftiges Wachstum hindeutet.
Hougan kommt zu dem Schluss, dass die erheblichen Anfangsinvestitionen professioneller Unternehmen ein vielversprechender Indikator für die wachsende Akzeptanz und Integration von Bitcoin in traditionelle Finanzportfolios sind.
Ausgewähltes Bild über Pixabay