Angetrieben durch die potenziellen Gewinne von Bitcoin-Spot-ETFs stieg BTC schnell auf rund 30.000 US-Dollar und erlebte dann drei Wochen lang Schocks, wobei es ihm mehrmals nicht gelang, frühere Höchststände zu durchbrechen. Wir glauben, dass der Markt nicht zu Ende sein wird und Bitcoin schwanken und steigen wird, bis der ETF eine offizielle Antwort erhält. Der Sieg von Ripple in der Klage hat die Marktstimmung gestärkt, und auch beliebte Altcoins werden Performancechancen sehen. Gleichzeitig sind wir optimistisch, was die langfristig positiven Auswirkungen von RWA auf den Kryptomarkt angeht. Es ist anzumerken, dass makroökonomische und regulatorische Risiken immer noch auftreten und zu größeren Marktstörungen führen können. Wir bleiben hinsichtlich der Marktaussichten vorsichtig optimistisch.
1. Spot-ETFs eignen sich gut für den Start in den Bullenmarkt, und es verbleibt noch ein Monat auf dem Markt.
Während der Gesamtkorrektur im Juni durchbrach USDT den Anker und bestätigte den kurzfristigen Tiefpunkt von BTC. Die Chips vollzogen den Besitzerwechsel während des Rückgangs und legten damit den Grundstein für eine neue Anstiegsrunde. BlackRock und andere etablierte Wall-Street-Institutionen haben sich für Bitcoin-Spot-ETFs beworben, was zu einem rasanten Anstieg des Marktes führte. BTC ist zu seinem vorherigen Höchststand zurückgekehrt und wird voraussichtlich im nächsten Monat nach oben schwanken. Nachdem Ripple die Klage gewonnen hatte, stieg der XRP um mehr als 100 %, die Risikobereitschaft des Marktes erholte sich deutlich und beliebte Altcoins werden Performance-Chancen mit sich bringen.
1. USDT FUD markiert den kurzfristigen Tiefpunkt und die Chips haben den Besitzer gewechselt
Seit Juni hat BTC einen kurzfristigen Abwärtstrend begonnen, und Tether FUD tauchte Mitte Juni wieder leicht entkoppelt auf, und das Handelspaar USDC/USDT stieg auf 1,0042. USDT hat letztes Jahr zweimal seinen Anker gebrochen, einmal nach dem Zusammenbruch von Luna und das andere nach dem FTX-Gewitter, was beides kurzfristige Tiefstsignale waren. Die Entankerung von USDT erfolgte am 15. Juni. BTC fiel auf das wichtige Unterstützungsniveau von 25.000 US-Dollar zurück und stieg dann an. Die Chips wechseln von einer schwachen Hand zu einer starken Hand. Der Handwechsel an der Unterseite macht die Chipstruktur stabiler. Ziemlich begrenzt, normalerweise bei etwa 30.000 US-Dollar.
2. Mögliche Vorteile des Bitcoin ETF, der Markt hat noch 1 Monat Zeit
Viele US-amerikanische Vermögensverwaltungsgiganten wie BlackRock und Investco haben Anträge für Bitcoin-Spot-ETFs eingereicht und damit den starken Anstieg von Bitcoin vorangetrieben. Die Ausgabe von Spot-ETFs kann traditionellen Anlegern konformere und bequemere Anlagekanäle bieten und dürfte Hunderte Millionen Dollar an zusätzlichen Mitteln in den Kryptowährungsmarkt bringen. Wenn man auf den Bullenmarkt im zweiten Halbjahr 2021 zurückblickt, stieg der Markt in Erwartung des Bitcoin-Futures-ETF und erreichte dann seinen Höhepunkt und fiel, nachdem der Bitcoin-Futures-ETF genehmigt wurde. Bevor Spot-ETFs genehmigt wurden, griff Smart Money ein und startete die Mavericks neu.
Diesmal haben etablierte Wall-Street-Institutionen gemeinsam einen Bitcoin-ETF beantragt. Es scheint, dass einige Institutionen die stillschweigende Zustimmung der Regulierungsbehörden erhalten haben. Zeitlich gesehen wird die SEC spätestens am 13. August eine Entscheidung über den ARK Bitcoin Spot ETF treffen, was auch bedeutet, dass wir möglicherweise noch eine heiße Marktphase von etwa einem Monat haben. In diesem Zeitraum ist Smart Money bereit, jeden Rückgang von Bitcoin zu kaufen, sodass es für Bitcoin schwierig ist, deutlich zu fallen und nach Schocks weiter zu steigen.
3. XRP steigt sprunghaft an, beliebte Nachahmer werden Leistungschancen haben
Am 13. Juli entschied das US-Bezirksgericht im Ripple-Fall und entschied, dass XRP kein Sicherheitstoken sei, wie Gemini und Coinbase diesem Beispiel folgten und XRP erneut notierten. XRP stieg schnell an, mit einem Anstieg von mehr als 100 % an einem einzigen Tag, und die Marktstimmung wurde optimistisch. Auch wenn sich die Ripple-Klage noch in die Länge ziehen kann, hat sie eine regulatorische Haltung gezeigt, die für Altcoins, die als Wertpapiere gelten können, von Bedeutung ist. Wir sind optimistisch, was die weitere Entwicklung der Altcoins angeht.
Der Marktwert von XRP hat Dutzende Milliarden Dollar erreicht, aber das Ausmaß und die Geschwindigkeit seines Anstiegs sind äußerst alarmierend, was zeigt, dass sich der Markt in einem Zustand befindet, in dem „die Herzen der Menschen höher schlagen“. Trotz eines Marktrückgangs am Freitagabend haben die Bullen immer noch die Oberhand, da starke Altcoins ihre Verluste am Wochenende weitgehend wettgemacht haben. Viele Altcoins werden immer noch relativ niedrig gehandelt und werden sich gut entwickeln, sobald ein neues Narrativ auftaucht. Da die Risikobereitschaft des Marktes zunimmt und BTC volatil bleibt, haben beliebte Altcoins große Hoffnung, den Markt zu übertreffen.
2. Das Compliance-Narrativ ist auf dem Vormarsch und es wird erwartet, dass RWA zusätzliche Mittel einbringt
Unter dem Einfluss von Compliance-Narrativen haben RWA nach und nach die Aufmerksamkeit des Marktes erlangt. Wir glauben, dass RWA eine strategische Chance sein könnten, die voraussichtlich Kapitalzuflüsse in zweistelliger Milliardenhöhe in den Kryptomarkt bringen und zu einer wichtigen treibenden Kraft für den nächsten Bullenmarkt werden könnte.
1. Die DeFi-Renditen sinken im Bärenmarkt und es fließen weiterhin Gelder ab
Nach dem Eintritt in den Bärenmarkt sanken die Renditen von DeFi deutlich. Der APY von USDC auf gängigen Kreditplattformen beträgt weniger als 3 %, und die starke Zinserhöhung der Federal Reserve hat dazu geführt, dass der risikofreie Zinssatz auf mehr als 5 % gestiegen ist, und eine große Menge an Geldern hat den Markt verlassen. Der Gesamtmarktwert von Stablecoins ist ein Jahr in Folge weiter gesunken, von 184,5 Milliarden US-Dollar im April 2022 auf aktuell 124,5 Milliarden US-Dollar, und etwa 60 Milliarden US-Dollar wurden vom Markt zurückgezogen.
Noch auf dem Markt befindliche Fonds sind immer auf der Suche nach neuen Anlaufstellen, und das Abstecken von ETH ist zu einer beliebten Option geworden. Auf ETH basierendes LSD-Fi kann etwa 5 % des Währungsgrundeinkommens bereitstellen, was als risikofreies Einkommen von Crypto-Native bezeichnet werden kann. Der aktuelle TVL hat 45 Milliarden US-Dollar erreicht. In einem Bärenmarkt erfordert die Verpfändung von ETH jedoch das Risiko eines Preisverfalls, und die Absicherung erfordert höhere Kosten. Daher erfüllt LSD-Fi die Bedürfnisse von Anlegern mit geringem Risiko nicht vollständig. Der Markt benötigt dringend ein Anlageprodukt mit relativ geringen Risiken und relativ hohen Renditen, um Marktmittel zu halten.
2. RWA-Projekte, die auf US-Schulden basieren, können zusätzliche Mittel auf den Markt bringen
Es wird erwartet, dass das Aufkommen von RWA das Dilemma anhaltender Kapitalabflüsse auf dem Kryptowährungsmarkt ändern wird. RWA bringt der Kryptowelt echte Vorteile, indem es reale Vermögenswerte wie Finanzanlagen wie Anleihen und Aktien tokenisiert. Derzeit liegen die Renditen kurzfristiger US-Anleihen bei über 5 %. Wenn es DeFi-Nutzern ein Engagement in US-Schulden ermöglichen kann, d. h. globalen Investoren einen Investitionskanal für US-Schulden bieten kann, wird erwartet, dass dieser Vermögenswert allein Kapitalzuflüsse in zweistelliger Milliardenhöhe mit sich bringt.
Aus einer anderen Perspektive sind USDT und USDC die größten RWA-Projekte mit einem Gesamtmarktwert von fast 110 Milliarden US-Dollar, aber die durch ihre US-Dollar-Reserven erzielten Gewinne fließen nicht in den Markt zurück. Das RWA-Projekt, das US-Schulden bereitstellt, hat US-Dollar-Stablecoin-Betreibern wie Tether und Circle tatsächlich den Kuchen weggenommen. Durch die Erhebung niedrigerer Gebühren fließen die meisten Gewinne in den Markt zurück, wodurch zusätzliche Mittel auf den Markt gelangen.
3. Bestehende RWA-Projekte haben einige Fortschritte gemacht, aber es liegt noch ein langer Weg vor uns.
Viele Projekte der Branche entwickeln sich in den RWA-Bereich. MakerDao führt beispielsweise US-Schulden als Sicherheit ein und verteilt Zinsen an DAI-Inhaber. Der Gründer von Compound gründete auch ein Unternehmen, in der Hoffnung, US-Staatsanleihen zu symbolisieren und den DeFi-Nutzern greifbare Vorteile zu bringen. Sowohl $MKR als auch $COMP haben von der Entwicklung des RWA-Bereichs profitiert und sich in letzter Zeit sehr gut entwickelt.
Natürlich müssen wir auch sehen, dass das aktuelle RWA-Projekt noch unausgereift ist und es für DeFi-Nutzer schwierig ist, erfolgreich US-Schuldzinsen von bis zu 5 % zu erhalten. RWA-Vermögenswerte sind noch weit davon entfernt, sicher, effizient und leicht zugänglich zu sein. Das Engagement in Staatsanleihen von MakerDao übersteigt 1 Milliarde US-Dollar, es gibt jedoch auch Probleme wie Compliance-Risiken, hohe Kosten und unzureichende Investitionseffizienz. Es ist immer noch sehr schwierig, den Umfang in kurzer Zeit weiter auszubauen. Compliance, Kanäle, Verkettung, Kosten, Werbung usw. erfordern alle solide Investitionen des Teams, und das RWA-Projekt hat noch einen langen Weg vor sich.
Andererseits bedeutet dies aber auch, dass die bestehenden RWA-Projekte noch weit von der Grenze entfernt sind und noch großes Wachstumspotenzial besteht. Wenn immer mehr RWA-Projekte erfolgreich durchgeführt werden, wird RWA-Fi auch zu einer Investitionsrichtung ähnlich wie LSD-Fi. MKR und COMP entstanden, ähnlich wie LDO und RPL, erstmals in den frühen Phasen der RWA-Entwicklung. Da der Umfang der RWA weiter zunimmt, werden in Zukunft auch DeFi-Projekte der oberen Schicht auf Basis von RWA-Vermögenswerten auftauchen, die in der mittleren bis späten Periode zu einer Alpha-Investitionsmöglichkeit für RWA werden. Wir glauben, dass RWA eine langfristige strategische Bedeutung haben und eine wichtige treibende Kraft im nächsten Bullenmarkt werden werden.