Kürzlich verzeichnete der Spot-Bitcoin-ETF fünf Wochen in Folge Nettoabflüsse mit einem Gesamtbetrag von 635 Millionen US-Dollar. Am 2. Mai zogen Anleger 558 Millionen US-Dollar aus solchen ETFs ab, der größte Abfluss an einem Tag seit ihrer Einführung Mitte Januar dieses Jahres. Darunter verzeichnete auch der Grayscale Bitcoin Trust Fund einen Abfluss von 167 Millionen US-Dollar. Seit seiner Umwandlung in einen ETF im Januar verzeichnete der Treuhandfonds einen kumulierten Abfluss von mehr als 17 Milliarden US-Dollar.

Der Markt geht allgemein davon aus, dass die Verlangsamung der Kapitalzuflüsse in US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs und der Gewinnmitnahmeausstieg der Anleger nach dem „Halving“-Ereignis gemeinsam den Preis von Bitcoin nach unten gedrückt haben. Während die Weltbevölkerung wächst, nimmt zwar die Zahl der Bitcoin-Inhaber zu, der Vermögensbildungseffekt jedes neuen Inhabers schwächt sich jedoch allmählich ab. Historische Daten zeigen, dass die Wachstumsrate von Bitcoin nach jeder Halbierung abnimmt: Nach der ersten Halbierung stieg der Preis um das 54-fache; nach der zweiten Halbierung stieg der Preis um das 13-fache mal. Wie oft kann Bitcoin also angesichts der bevorstehenden vierten Halbierung steigen?

Diese Runde der Bitcoin-Preistrends wurde stark durch die geringeren Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve beeinflusst. Anleger gehen im Allgemeinen davon aus, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr möglicherweise nicht senkt. Diese Ansicht setzt sich allmählich auf dem Markt durch und übt Druck auf zinsempfindliche Vermögenswerte wie Kryptowährungen, Schwellenländer usw. aus, was sich nicht nur auf Aktien und Anleihen auswirkt Märkte, sondern auch Einfluss auf den Rohstoffmarkt.

Wenn man auf die Zyklusgeschichte von Bitcoin zurückblickt, ist jeder Bullenmarkt untrennbar mit dem Zufluss zusätzlicher Mittel verbunden. In den ersten drei Zyklen konnte Bitcoin durch kontinuierliche technologische Innovation und einzigartige, nicht konforme Methoden erfolgreich eine große Menge an OTC-Geldern anziehen und seinen Preis auf Rekordhöhen treiben. Diese Einzigartigkeit hat auch bei Wall-Street-Institutionen und globalen Investoren große Aufmerksamkeit erregt.

Bitcoin erlebt derzeit seine letzte Aufwärtsphase und die Preise dürften sich im Laufe des Jahres dem sechsstelligen Bereich nähern. Betrachtet man die Marktstruktur der letzten 1,5 Jahre, dürfte die nächste Preisspanne zwischen 90.000 und 100.000 US-Dollar liegen.