Grayscale will focus energies on spot Ethereum products, CEO says

DL News · 2024-05-08T20:05:00.000Z

Grayscale Investments will focus on converting its Ethereum trust — the world’s largest — to spot exchange-traded products, CEO Michael Sonnenshein said on Wednesday. “At Grayscale we decided to focus our energy on our spot products. That’s really core to our DNA,” he said during an event in London that was hosted by the Financial Times. On Tuesday, media reported that the crypto-native asset manager had withdrawn its application to the Securities and Exchange Commission to provide an Ether futures ETF. It had filed the application in October. Sonnenshein said the asset manager was withdrawing the application because a number of futures products are already available for investors. As DL News has reported, VanEck’s EFUT and ProShares’ EETH dominate the brutally competitive Ethereum ETF field, accounting for over 90% of total trading volume at launch. “Sometimes we will file for a product. That doesn’t necessarily mean it’s going to come to market,” Sonnenshein said All eyes on Ether ETFs Grayscale paved the way for the approval of Bitcoin spot ETFs by winning a legal case against the SEC that allowed it to convert its Bitcoin Trust to an ETF. The SEC granted Grayscale’s application — plus 10 others from various asset managers, including BlackRock and Fidelity Investments — in January Since the wild success of these funds, which have seen almost $12 billion in net inflows, attention has turned to the approval of spot Ethereum products. Grayscale, along with BlackRock, VanEck, ARK Invest, Fidelity, Invesco, and Hashdex, has applied to convert its Ethereum trust to a spot ETF. The industry will know what the SEC is thinking when the regulator makes a decision on the first application, VanEck’s, on May 23. Mini Trust Grayscale has also filed to provide a mini trust — a smaller fund seeded with assets from the larger trust. Craig Salm, chief legal officer at Grayscale, has said the Grayscale Ethereum Mini Trust aims to complement the rest of the firm’s Ethereum-based line of products to support a range of investors. The mini trust “would launch as a lower-fee alternative spot Ethereum ETF and is designed for investors interested in optimising their Ethereum ETF investment for a ‘buy-and-hold’ strategy in their brokerage or retirement account, for example,” Salm said. Analysts aren’t bullish on the chances of the SEC approving any of the applications for spot Ether products. For one, Ethereum’s regulatory status isn’t clearly defined. SEC chair Gary Gensler has been evasive about whether Ethereum is a security. Plus, Gensler suffered political blowback from anti-crypto politicians in the Biden administration after the SEC approved spot Bitcoin ETFs — though, arguably, the agency had no choice after it lost in court to Grayscale. On Wednesday, Sonnenshein said while it was difficult to know what the SEC is thinking on Ethereum, Grayscale is “optimistic that the SEC will do the right thing by investors.” He added that “Grayscale Ethereum Trust is already an SEC reporting company. We file 10-Ks and 10-Qs [disclosures to the SEC], and we’ve always been a business that pushes our regulators to allow crypto to be brought further and further into the regulatory perimeter.” Reach out to the author at joanna@dlnews.com.

Grayscale Investments werde sich auf die Umwandlung seines Ethereum Trusts – des größten der Welt – in börsengehandelte Spotprodukte konzentrieren, sagte CEO Michael Sonnenshein am Mittwoch.
„Bei Grayscale haben wir beschlossen, unsere Energie auf unsere Spotprodukte zu konzentrieren. Das ist wirklich der Kern unserer DNA“, sagte er während einer Veranstaltung in London, die von der Financial Times ausgerichtet wurde.
Am Dienstag berichteten die Medien, dass der auf Kryptowährungen spezialisierte Vermögensverwalter seinen Antrag bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission auf Bereitstellung eines Ether-Futures-ETF zurückgezogen habe.
Den Antrag hatte sie im Oktober eingereicht.
Sonnenshein erklärte, der Vermögensverwalter ziehe den Antrag zurück, weil den Anlegern bereits eine Reihe von Futures-Produkten zur Verfügung stünden.
Wie DL News berichtet hat, dominieren VanEcks EFUT und ProShares‘ EETH den hart umkämpften Ethereum-ETF-Bereich und machten bei der Einführung über 90 % des gesamten Handelsvolumens aus.
„Manchmal melden wir ein Produkt an. Das bedeutet nicht unbedingt, dass es auf den Markt kommt“, sagte Sonnenshein
Alle Augen auf Ether-ETFs
Grayscale ebnete den Weg für die Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs, indem das Unternehmen einen Rechtsstreit gegen die SEC gewann, der dem Unternehmen die Umwandlung seines Bitcoin Trust in einen ETF ermöglichte.
Die SEC hat dem Antrag von Grayscale – sowie zehn weiteren von verschiedenen Vermögensverwaltern, darunter BlackRock und Fidelity Investments – im Januar stattgegeben.
Seit dem großen Erfolg dieser Fonds, die Nettozuflüsse von fast 12 Milliarden US-Dollar verzeichneten, richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Zulassung von Spot-Ethereum-Produkten.
Grayscale hat zusammen mit BlackRock, VanEck, ARK Invest, Fidelity, Invesco und Hashdex die Umwandlung seines Ethereum Trusts in einen Spot-ETF beantragt.
Die Branche wird erfahren, was die SEC denkt, wenn die Aufsichtsbehörde am 23. Mai eine Entscheidung über den ersten Antrag, den von VanEck, trifft.
Mini-Trust
Grayscale hat außerdem die Bereitstellung eines Mini Trusts beantragt – eines kleineren Fonds, der mit Vermögenswerten des größeren Trusts ausgestattet ist.
Craig Salm, Chefjurist bei Grayscale, sagte, dass der Grayscale Ethereum Mini Trust die übrige Ethereum-basierte Produktlinie des Unternehmens ergänzen soll, um eine Reihe von Investoren zu unterstützen.
Der Mini-Trust „würde als kostengünstigere Alternative zum Ethereum-Spot-ETF auf den Markt kommen und ist für Anleger gedacht, die ihre Ethereum-ETF-Investition optimieren möchten, um beispielsweise in ihrem Brokerage- oder Rentenkonto eine ‚Buy-and-Hold‘-Strategie zu verfolgen“, sagte Salm.
Analysten sind nicht optimistisch, dass die SEC einem der Anträge für Spot-Ether-Produkte zustimmen wird.
Zum einen ist der regulatorische Status von Ethereum nicht klar definiert. SEC-Vorsitzender Gary Gensler äußerte sich ausweichend dazu, ob Ethereum ein Wertpapier ist.
Darüber hinaus musste Gensler politischen Gegenwind von kryptofeindlichen Politikern in der Biden-Administration hinnehmen, nachdem die SEC Spot-Bitcoin-ETFs genehmigt hatte – obwohl die Behörde wohl keine andere Wahl hatte, nachdem sie vor Gericht gegen Grayscale verloren hatte.
Am Mittwoch sagte Sonnenshein, es sei zwar schwierig zu wissen, was die SEC über Ethereum denke, Grayscale sei jedoch „optimistisch, dass die SEC im Sinne der Investoren das Richtige tun werde“.
Er fügte hinzu: „Grayscale Ethereum Trust ist bereits ein SEC-Berichtsunternehmen. Wir reichen 10-Ks und 10-Qs [Offenlegungen an die SEC] ein und wir waren schon immer ein Unternehmen, das unsere Regulierungsbehörden dazu drängt, Kryptowährungen immer weiter in den Regulierungsbereich zu bringen.“
Kontaktieren Sie die Autorin unter joanna@dlnews.com.

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