Letzte Woche drückte Arthur Hayes, der ehemalige CEO der Kryptobörse BitMEX, seine Überzeugung aus, dass Bitcoin (BTC) seinen Tiefpunkt erreicht habe. Er erwähnte jedoch auch, dass die erwartete Aufwärtsbewegung voraussichtlich allmählich erfolgen werde.
Nun deutet ein Indikator namens Volatilitätsrisikoprämie (VRP) auf dasselbe hin und signalisiert ein Marktumfeld mit relativ geringer Volatilität in der Zukunft. Langfristige Anleger könnten dies als positive Entwicklung betrachten.
Bitcoin-Marktentwicklung nach der Halbierung
Derzeit liegt der Wert von BTC bei 62.552,88 USD. Dies entspricht einem leichten Anstieg von 0,5 % im Vergleich zu vor einer Stunde, aber einem Rückgang von 1,4 % seit gestern. Der aktuelle Wert von BTC liegt 9,7 % höher als vor einer Woche.
Die aktuelle globale Marktkapitalisierung für Kryptowährungen beträgt 2,42 Billionen US-Dollar, was einem Rückgang von -2,28 % in den letzten 24 Stunden und einem deutlichen Anstieg von 103,59 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Derzeit beträgt die Marktkapitalisierung von BTC 1,23 Billionen US-Dollar, was auf eine Dominanz von BTC von 50,99 % hindeutet. Die Marktkapitalisierung von Stablecoins beträgt 161 Milliarden US-Dollar, was einem Anteil von 6,65 % an der gesamten Marktkapitalisierung von Kryptowährungen entspricht.
Vor diesem Hintergrund erfasst VRP das Phänomen, dass die erwarteten Preisturbulenzen, die durch die durch Optionen induzierte implizite Volatilität eines Vermögenswerts angezeigt werden, langfristig tendenziell höher sind als die tatsächlich realisierte Volatilität. Der Spread spiegelt die zusätzliche Vergütung wider, die Optionsverkäufer aufgrund der erhöhten Risiken verlangen, die mit unsicheren zukünftigen Bedingungen und Preisschwankungen verbunden sind.
Laut Daten, die von Analysten bei Bitfinex verfolgt werden, ist der einmonatige VRP seit der Halbierung der Mining-Belohnung am 20. April durch die BTC-Blockchain deutlich von 15 % auf 2,5 % gesunken. Die Berechnung des VRP basiert auf der Differenz zwischen Volmex’ BVIV und VBRV, die die implizite und realisierte Volatilität von Bitcoin über einen Zeitraum von 30 Tagen messen.
Michaël van de Poppe, Gründer und CEO des Handelsunternehmens MNTrading, äußerte seine Frustration über das Fehlen einer klaren Richtung auf dem Markt nach der Halbierung der Bitcoin-Blocksubvention Mitte April.
„Bitcoin bewegt sich allmählich in Richtung der unteren Grenzen des Bereichs, um die Unterstützung zu testen“, schrieb er an diesem Tag. Die jüngsten Turbulenzen im Krypto-ETF-Sektor haben bei den Beobachtern unterschiedliche Perspektiven für die Zukunft hinterlassen.
Krypto-Leben nach der BTC-Halbierung
Die Halbierung von Bitcoin am 19. April wurde von Krypto-Investoren mit Spannung erwartet. In der Vergangenheit haben Bitcoin-Halbierungen zu bemerkenswerten Kursanstiegen auf dem Kryptomarkt geführt. Trotz des jüngsten Rückgangs des Bitcoin-Preises gehen viele davon aus, dass dieser Halbierungszyklus demselben Muster folgen wird.
In einem Ereignis, das alle vier Jahre stattfindet, hat die Bitcoin-Blockchain kürzlich die Emission pro Block von 6,125 BTC auf 3,125 BTC reduziert. Dies hat die Rate, mit der das Bitcoin-Angebot wächst, effektiv halbiert.
Experten gehen davon aus, dass globale Schuldensorgen und umfangreiche Staatsausgaben in den USA dazu beitragen werden, dass Bitcoin nach der Halbierung ähnlich große Gewinne erzielen kann wie zuvor.
Obwohl der einmonatige VRP für Ether (ETH) von 18 % auf 8,5 % gesunken ist, ist er im Vergleich zu Bitcoin immer noch relativ hoch. Dies deutet darauf hin, dass Händler die Zukunft von Ether als eher unsicher einschätzen.
Die Volatilitätsrisikoprämie (VRP) für Bitcoin und Ethereum hat sich inzwischen dramatisch reduziert. Die VRP von Bitcoin ist nach der Halbierung von 15 Prozent auf 2,5 Prozent und die von Ethereum von 18 Prozent auf 8,5 Prozent eingebrochen. Die Volatilitätsrisikoprämie (VRP) spiegelt die Tendenz wider, dass die implizite Volatilität die realisierte Volatilität übersteigt. Diese Diskrepanz zwischen der erwarteten Volatilität (implizit) und dem, was tatsächlich eintritt (realisiert), stellt die Risikoprämie dar. Im Wesentlichen quantifiziert die VRP die Prämie, die Anleger als Ausgleich für die zusätzlichen Risiken verlangen, die mit der unsicheren zukünftigen Volatilität der Vermögensrenditen verbunden sind.
Wie von Bitfinex berichtet
