Nach einem holprigen Start in den Monat setzen Händler auf dem Optionsmarkt darauf, dass Bitcoin und Ethereum künftig problemlos weitermachen.
Anhand der als Volatilitätsrisikoprämie bekannten Marktmessgröße stellten die Analysten von Bitfinex nach eigenen Angaben große Veränderungen bei den beiden beliebtesten Kryptowährungen fest.
Bitcoin
Bei Bitcoin ist die Prämie von 15% am 30. April auf nur noch 2,5% gesunken. Der Rückgang deutet darauf hin, dass die Anleger in naher Zukunft mit weniger Volatilität rechnen, sagten Bitfinex-Analysten gegenüber DL News.
Die Aussicht auf stabile Märkte ist eine Kehrtwende, nachdem Nervosität, darunter die Politik der US-Notenbank und die Spannungen im Nahen Osten, dazu beigetragen haben, dass Bitcoin auf ein Zweimonatstief von 56.800 $ fiel.
Die Sorgen im Zusammenhang mit der Halbierung des Bitcoin-Kurses im vergangenen Monat haben nachgelassen und einige Leute prognostizieren, dass der Kurs bis zum Jahresende auf bis zu 180.000 US-Dollar steigen wird.
„Zukünftige Unsicherheiten werden mit weniger Sorge betrachtet“, schrieben die Analysten in einer Notiz.
„Dies spiegelt eine breitere Erwartung vorhersehbarerer Marktbedingungen wider.“ Mit anderen Worten: Händler gehen davon aus, dass Bitcoin einem vorhersehbaren Muster folgt.
Äther
Ähnlich verhält es sich mit dem VRP von Ethereum, das von 18 % auf 8,5 % gefallen ist. Zwar ist auch das VRP von Ethereum eingebrochen, aber es ist nicht wie das von Bitcoin „zusammengebrochen“.
Der Unterschied deute darauf hin, dass die Anleger für die zweitgrößte Kryptowährung der Welt relativ höhere Preisschwankungen erwarten, sagten die Analysten.
Denn eine zusätzliche Unsicherheitsebene dreht sich um die Wahrscheinlichkeit einer Genehmigung der US-Börsenaufsicht SEC für börsengehandelte Spot-Ethereum-Fonds. Eine Entscheidung der SEC zu den ETFs wird noch in diesem Monat erwartet.
Die Entscheidung könnte sich direkter auf den Preis von Ethereum auswirken, sagten Analysten von Bitfinex.
VRP
Der VRP ist die Differenz zwischen der impliziten Volatilität einer Option und der realisierten Volatilität eines Basiswerts.
„Im Wesentlichen quantifiziert das VRP die Prämie, die Investoren als Entschädigung verlangen“ für die zusätzlichen Risiken künftiger turbulenter Märkte, schrieben die Analysten in einer Forschungsnotiz.
Anleger verwenden VRP, das normalerweise anhand von Optionsdaten berechnet wird, um ihre Risikoexposition zu kalibrieren.
Was VRP für die Preise bedeutet
Rückgänge beim VRP seien ein Indikator für die erwartete Marktstimmung hinsichtlich künftiger Preisschwankungen, spiegelten sich jedoch nicht in wesentlichen Preisbewegungen wider, „was auf einen Stabilisierungseffekt schließen lässt“, schrieben die Analysten.
Einige Analysten vertreten die Theorie, dass eine geringere Volatilität mit einer höheren Risikobereitschaft der Händler zusammenhängt und ein Umfeld mit geringeren Marktschwankungen daher tendenziell mit steigenden Preisen einhergeht.
Sebastian Sinclair ist Marktkorrespondent bei DL News. Haben Sie einen Tipp? Kontaktieren Sie Seb unter sebastian@dlnews.com.
