Der Bitcoin Trust (GBTC) von Grayscale, der nach Vermögenswerten größte börsengehandelte Fonds (ETF) für Bitcoin (BTC), hat seinen ersten Nettozufluss seit seiner Einführung im Januar 2024 gemeldet.
Dies geschah, nachdem der Fonds vor der Halbierung des Bitcoin-Kurses Abflüsse in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar verzeichnete.
Am 3. Mai verzeichnete GBTC laut Daten von Farside Investors einen Nettozufluss von 63 Millionen US-Dollar. Dies war der erste positive Nettozufluss für den Fonds seit seiner Umwandlung in einen ETF im Januar, als in den USA 11 neue Spot-Bitcoin-ETFs aufgelegt wurden.
Mehrere Faktoren haben zu den konstanten Mittelabflüssen aus GBTC seit seiner Umwandlung in einen ETF beigetragen. Einer der Hauptgründe ist die jährliche Verwaltungsgebühr des Fonds von 1,5 %, die deutlich höher ist als bei anderen Bitcoin-ETFs, die weniger als 1 % verlangen.
Darüber hinaus hat auch der Ausverkauf von GBTC-Aktien durch bankrotte Kryptounternehmen wie FTX und Genesis zu den Abflüssen geführt. FTX verkaufte GBTC-Aktien im Wert von etwa 1 Milliarde Dollar und Genesis liquidierte etwa 36 Millionen Aktien im Wert von 2,1 Milliarden Dollar, um Bitcoin zu kaufen.
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Am 3. Mai verzeichnete der gesamte Markt einen Nettozufluss von 378 Millionen US-Dollar. Besonders hervorzuheben sind der Bitcoin ETF (EZBC) von Franklin Templeton, der mit 60,9 Millionen US-Dollar den höchsten Zufluss aller Zeiten verzeichnete, und der Bitcoin ETF (FBTC) von Fidelity, der den Tag mit Zuflüssen von 102,6 Millionen US-Dollar anführte.
Der Zufluss hat die Serie der Nettoabhebungen von Grayscales Bitcoin Trust (GBTC) gestoppt. Derzeit verfügt GBTC über Vermögenswerte in Höhe von 18,1 Milliarden US-Dollar, während IBIT 16,9 Milliarden US-Dollar erreicht hat. IBIT begann im Januar mit null Vermögenswerten, während GBTC über 26 Milliarden US-Dollar verfügte. Obwohl der Zufluss ein positives Zeichen für GBTC ist, erhöht das schnelle Wachstum von IBIT den Wettbewerbsdruck.
Diese Verschiebung von Abflüssen zu Zuflüssen in GBTC und dem breiteren Bitcoin-ETF-Markt hat bei den Anlegern ein Gefühl des Optimismus ausgelöst, wobei einige vermuten, dass dies ein früher Indikator dafür sein könnte, dass Bitcoin neue Allzeithochs erreicht. Angesichts der anhaltenden regulatorischen und marktbezogenen Unsicherheiten bleibt jedoch abzuwarten, ob sich diese Dynamik fortsetzen wird.
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Ethereum ETF: Grayscale bleibt hoffnungsvoll
Grayscale ist zuversichtlich, dass die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) seine börsengehandelten Spot-Ethereum-Fonds (ETFs) bis Mai genehmigen wird, trotz jüngster Bedenken hinsichtlich des Engagements der SEC gegenüber Antragstellern und ihrer laufenden Untersuchung der Ethereum Foundation.
Craig Salm, Chief Legal Officer bei Grayscale, wies auf die Ähnlichkeiten zwischen den Genehmigungsverfahren für Spot-Bitcoin-ETFs und Spot-Ethereum-ETFs hin und betonte, dass die Kernvorgänge grundsätzlich dieselben seien und der Hauptunterschied im zugrunde liegenden Vermögenswert liege – Bitcoin gegenüber Ethereum.
Diese Konsistenz sollte laut Salm den Überprüfungsprozess der SEC einfacher machen und zu Grayscales Optimismus hinsichtlich eines positiven Ergebnisses beitragen.
Die Prognose von Grayscale steht im Gegensatz zu der der Bloomberg ETF-Analysten Eric Balchunas und James Seyffart. Beide Beobachter haben ihre Erwartungen für die Zulassung von Spot-Ethereum-ETFs im Mai auf nur 25 % reduziert.
Balchunas meinte, dass das offensichtliche mangelnde Engagement der SEC eher Absicht sein könnte und nicht nur eine Verzögerungstaktik sei.
Die Kryptowährungsbörse Coinbase hat die SEC ebenfalls dazu aufgefordert, den von Grayscale vorgeschlagenen Spot Ethereum ETF zu genehmigen. In einem Brief an die SEC argumentierte Coinbase, dass die Logik, die zur Begründung der Genehmigung von Spot Bitcoin ETFs verwendet wird, in gleicher Weise, wenn nicht sogar noch stärker, auf Spot Ethereum ETFs zutrifft.
Die SEC wird voraussichtlich bis zum 23. Mai eine Entscheidung über VanEcks Antrag treffen. Das Schicksal der anderen Antragsteller wird voraussichtlich etwa zur gleichen Zeit bekannt gegeben. Unternehmen wie BlackRock, VanEck, Fidelity und Grayscale bemühen sich alle aktiv um die Zulassung ihrer Spot-Ethereum-ETFs.
Grayscales Vertrauen in die Zulassung von Spot-Ethereum-ETFs durch die SEC beruht auf den Parallelen zwischen den Prozessen für Spot-Bitcoin- und Spot-Ethereum-ETFs.
Das Unternehmen ist der Ansicht, dass die wesentlichen Punkte, die die SEC während des Genehmigungsverfahrens für Spot-Bitcoin-ETFs angesprochen hat, im Großen und Ganzen dieselben sind wie für Spot-Ethereum-ETFs. Dies legt die Vermutung nahe, dass die Erfahrungen der Regulierungsbehörde mit Bitcoin den Weg für Ethereum ebnen könnten.
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