Fed-Chef Williams betont, dass Inflationsziel von 2% „kritisch“ sei

Laut John Williams, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank von New York, hängt die Wahrung der Preisstabilität und das Erreichen eines wirtschaftlichen Wohlstands in hohem Maße vom Inflationsziel der US-Notenbank von zwei Prozent ab.

In den kommenden Monaten werden die Entscheidungsträger der Fed eine umfassende Bewertung des politischen Rahmens der Zentralbank durchführen. Mehrere Kritiker plädieren dabei für wesentliche Änderungen.

Fed will Zinssenkungen hart durchsetzen

Angesichts der anhaltenden Forderungen an die Reserve, ihren Ansatz zur Lenkung, Festlegung und Kommunikation der Politik zu überarbeiten, verteidigt er entschieden die Bedeutung des Inflationsziels.

Theorie und Erfahrung haben auch gezeigt, wie wichtig Transparenz und klare Kommunikation sind. Dazu gehört auch die Festlegung eines expliziten, numerischen Inflationsziels für den längerfristigen Zeitraum sowie das Ergreifen geeigneter Maßnahmen zur Unterstützung der Erreichung dieses Ziels. […] Diese sind von entscheidender Bedeutung für die Verankerung der Inflationserwartungen, die wiederum dazu beitragen, die Inflation auf dem Zielwert zu halten.

New Yorks Reservepräsident John Williams

Seit über zwei Jahren geht die Fed das Problem der hohen Inflation aktiv an. Im März 2022 beschloss sie, die Zinsen um über 5 Prozentpunkte anzuheben – ein bemerkenswert mutiger Schritt, wie man ihn seit vier Jahrzehnten nicht mehr erlebt hat.

Obwohl der Preisdruck seit seinem Höhepunkt Mitte 2022 nachgelassen hat, übersteigt die Inflation weiterhin das Zwei-Prozent-Ziel der Fed, das seit 2012 ein zentraler Schwerpunkt ihrer Politik ist. Tatsächlich schlug der ehemalige US-Finanzminister Lawrence Summers auf derselben Konferenz vor, dass die Fed ihr Zwei-Prozent-Inflationsziel überdenken sollte.

Seiner Vorhersage zufolge würde eine Beibehaltung dieser Regelung in naher Zukunft zu einem deutlichen wirtschaftlichen Abschwung in den Vereinigten Staaten führen. Summers kritisierte auch andere Aspekte der Kommunikation der Kommission, insbesondere die Vielfalt der politischen Ansichten, die von Notenbankern in Reden und öffentlichen Veranstaltungen zum Ausdruck gebracht wurden.

Auswirkungen der Zinssenkungen auf den Kryptomarkt

In seiner Rede im selben Panel wie Williams betonte Austan Goolsbee, Präsident der Chicago Fed, die Bedeutung unterschiedlicher Perspektiven und hob die Bedeutung effektiver Kommunikation hervor.

Es wäre für die Fed von Vorteil, ihr vierteljährliches „Punktdiagramm“ der Ansichten der politischen Entscheidungsträger über den Zinspfad zu verbessern und die individuellen wirtschaftlichen Erwartungen, die jede Prognose prägen, einzubeziehen.

In einer kürzlich getroffenen Entscheidung haben sich die politischen Entscheidungsträger des Unternehmens dafür entschieden, die kurzfristigen Kreditkosten im Bereich von 5,25 bis 5,5 Prozent zu belassen, der seit Juli 2023 unverändert geblieben ist. Goolsbee und Williams lieferten keine aktuellen Erkenntnisse zur Richtung der Inflation in diesem Jahr oder zum Zeitpunkt möglicher Zinssenkungen durch die Fed.

Händler sind vom jüngsten Preisrückgang bei digitalen Vermögenswerten erschüttert, der durch anhaltende makroökonomische Herausforderungen noch verstärkt wurde. Wie negativ ist die Stimmung auf dem Kryptomarkt heute?

Fed und das Krypto-Wochenende

Anzeichen für Optimismus oder dessen Fehlen lassen sich auf Wettmärkten wie Polymarket und Fed Fund Futures beobachten, die aktiv an der Chicago Mercantile Exchange gehandelt werden. Diese vagen, aber dennoch kombinierten Vorhersagen über den Zeitpunkt möglicher Zinssenkungen durch die Fed Reserve verdeutlichen einen deutlichen Unterschied.

Händler auf Polymarket, einer dezentralen Prognosemarktplattform, gingen im März von einer Wahrscheinlichkeit von 7 % aus, dass die Kommission die Zinssätze bis 2024 unverändert lassen würde. Derzeit gehen Händler von einer Wahrscheinlichkeit von 38 % aus, dass die Kommission im Laufe des Jahres keine Zinssenkungen vornehmen wird.

Das ist deutlich negativer als die 23%ige Wahrscheinlichkeit, dass es zu keinen Zinssenkungen kommt, die das Investmentanalyseunternehmen Bianco Research am Dienstag berechnete. Die Organisation nutzte Daten des FedWatch-Tools der CME, wonach CME-Händler eine 45%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung durch die Fed im September voraussagen.

Wenn die Zinsen steigen, nimmt die Attraktivität riskanterer Anlagen wie Aktien und Kryptowährungen tendenziell ab. Anleger finden die Renditen dieser Anlagen weniger attraktiv als stabilere Optionen wie Bargeld und US-Schatzwechsel.

Nach ihrer Sitzung im März prognostizierte die Fed Reserve für den Rest des Jahres drei Zinssenkungen um jeweils einen Viertelprozentpunkt. Angesichts der jüngsten Anzeichen einer anhaltenden Inflation in den Vereinigten Staaten und eines unerwartet kräftigen Lohnwachstums sind die Entscheidungsträger der Fed und die Teilnehmer an den Finanzmärkten weniger zuversichtlich geworden.