Laut einer Umfrage der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) erforschen 93 % der Zentralbanken digitale Zentralbankwährungen (CBDCs). Dem Bericht zufolge könnten bis 2030 bis zu 15 Einzelhandels- und 9 Großhandels-CBDCs im Umlauf sein.
Die am 10. Juli veröffentlichte Umfrage unter 86 Zentralbanken fand von Oktober bis Dezember 2022 statt. Dabei wurde abgefragt, ob die Zentralbanken an CBDC für den Einzelhandel, den Großhandel oder beide Formen arbeiten. Sie berichteten auch über den Status ihrer Arbeit und ihre Motivationen.
Eine neue Ära der Finanzwelt mit 24 CBDCs am Horizont
Bis zum Ende des Jahrzehnts werden voraussichtlich etwa zwei Dutzend Zentralbanken in Schwellen- und Industrieländern digitale Währungen im Umlauf haben. Als Reaktion auf den beschleunigten Rückgang des Bargelds erforschen und entwickeln Zentralbanken auf der ganzen Welt digitale Versionen ihrer Währungen für den Einzelhandel, um digitale Zahlungen nicht dem privaten Sektor zu überlassen.
Schwellen- und Entwicklungsländer stehen geoökonomisch an der Spitze der CBDC-Einführung. Ihre Beteiligung an der Pilotierung der digitalen Währungen für den Einzelhandel (29 %) und den Großhandel (16 %) ist fast doppelt so hoch wie die der Industrieländer, die bei 18 % bzw. 10 % liegt.
Die Zentralbanken der asiatisch-pazifischen und asiatisch-pazifischen Länder erwägen aus konvergierenden Gründen die Ausgabe digitaler Einzelhandelswährungen. Sowohl in den asiatisch-pazifischen als auch in den asiatisch-pazifischen Ländern sind die Effizienz und Sicherheit inländischer Zahlungen im Laufe der Zeit nahezu gleichermaßen wichtig geworden. Die Zentralbanken der asiatisch-pazifischen und asiatisch-pazifischen Länder (asiatische und asiatisch-pazifische Länder = Industrieländer; asiatisch-pazifische Länder = Schwellen- und Entwicklungsländer) legen ungefähr den gleichen Wert auf die finanzielle Stabilität und Wirksamkeit grenzüberschreitender Zahlungen.
Im Jahr 2022 stieg der Anteil der Zentralbanken, die voraussichtlich innerhalb der nächsten drei Jahre eine digitale Einzelhandelswährung ausgeben werden, von 15 % auf 18 %. Gleichzeitig sind 68 % der Zentralbanken nicht bereit, „in naher Zukunft“ eine CBDC für den Einzelhandel auszugeben.
Derzeit sind nur vier digitale Währungen im Einsatz: auf den Bahamas, in der östlichen Karibik, in Jamaika und in Nigeria. Dennoch schätzt die Umfrage auf Grundlage der Antworten der Zentralbanker, dass bis zum Ende dieses Jahrzehnts 15 CBDCs für den Einzelhandel und 9 für den Großhandel einsatzbereit sein werden.
Ende Juni gab die Reserve Bank of India bekannt, dass sie mit mindestens 18 Zentralbanken weltweit Gespräche über die Möglichkeit führe, grenzüberschreitende Zahlungen mit ihrer digitalen Währung, der „digitalen Rupie“, durchzuführen. Im Juli schloss das Innovationszentrum der Federal Reserve Bank of New York seinen Proof of Concept eines regulierten Haftungsnetzwerks für eine digitale Währung ab.
CBDCs werden zwei verschiedene Wege einschlagen
Wie in den Vorjahren ist die Beteiligung der Zentralbanken an der Arbeit mit CBDC im Großhandel durch andere Anreize motiviert als ihre Aktivitäten im Bereich digitaler Währungen im Einzelhandel. Im Gegensatz zu CBDC im Einzelhandel ist die finanzielle Inklusion der am wenigsten wichtige Motivator für die Bemühungen der Zentralbanken um digitale Währungen im Großhandel. Stattdessen ist die Entwicklung von CBDC im Großhandel in erster Linie durch das Ziel motiviert, grenzüberschreitende Zahlungen sowohl in AEs als auch in EMDEs zu verbessern.
Die Dunbar-Initiative Dunbar, deren Ergebnisse 2022 veröffentlicht wurden, ist ein Beispiel für eine grenzüberschreitende Initiative für digitale Großhandelswährungen. Die Reserve Bank of Australia, die Central Bank of Malaysia, die Monetary Authority of Singapore, die South African Reserve Bank und der BIS Innovation Hub arbeiteten bei diesem Projekt zusammen, um zu untersuchen, wie eine gemeinsame Plattform für mehrere CBDCs günstigere, schnellere und sicherere grenzüberschreitende Zahlungen ermöglichen könnte.
Auch die Wahrscheinlichkeit, in naher Zukunft ein Wholesale-CBDC herauszugeben, ist im Vergleich zum Vorjahr gestiegen: 16 Prozent der Zentralbanken halten es für wahrscheinlich, dass sie innerhalb der nächsten drei Jahre über ein Wholesale-CBDC verfügen werden. Das ist doppelt so viel wie im Vorjahr (8 Prozent).
Darüber hinaus sind 58 % wahrscheinlich oder in der Lage, mittelfristig eine Anleihe auszugeben, gegenüber 54 % im letzten Jahr.27 Darüber hinaus ist die Wahrscheinlichkeit der Ausgabe einer Großhandels-CBDC in EMDEs im Allgemeinen größer als in AEs.
Dem Bericht zufolge ist für die Ausgabe von CBDCs ein Rechtsrahmen erforderlich, der den Zentralbanken die Befugnis erteilt, diese auszugeben. Der Anteil der Zentralbanken mit einer solchen Rechtsbefugnis stieg im vergangenen Jahr geringfügig von 26 % auf 27 %.
Darüber hinaus ändern oder präzisieren derzeit etwa 8 % der Länder ihre Gesetze, um dies zu ermöglichen. Im zweiten Quartal 2023 beabsichtigt die Europäische Kommission, eine Verordnung zur Einführung eines digitalen Euros vorzuschlagen (EZB, 2023). Dennoch fehlt einem Viertel der Zentralbanken die notwendige Rechtsgrundlage, und etwa vierzig Prozent sind unsicher.
Mit der Entwicklung digitaler Währungen schwindet die Skepsis der Zentralbanken gegenüber der Ausgabe kurzfristiger CBDCs. Im Vergleich zum letzten Jahr gibt es jedoch eine deutliche Divergenz. Einige Zentralbanken werden innerhalb der nächsten drei Jahre wahrscheinlicher eine CBDC für Privatkunden ausgeben, andere weniger.