Nach drei aufeinanderfolgenden Quartalen des Rückgangs konnten Krypto- und Blockchain-Startups einen deutlichen Anstieg der Risikokapitalinvestitionen verzeichnen.
Laut Daten von Galaxy Research investierten Investoren im ersten Quartal 2024 2,49 Milliarden Dollar in 603 Deals, was einer Steigerung der Finanzierung um 29 % und der Anzahl der Deals um 68 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Eine nachhaltige Erholung müsse durch nachfolgende Wachstumsquartale bestätigt werden, heißt es in dem Bericht, und weiter:
„Dies war der erste Anstieg sowohl des investierten Kapitals als auch der Anzahl der Transaktionen seit drei Quartalen, was möglicherweise darauf hindeutet, dass das vierte Quartal 2023 den „Tiefpunkt“ darstellte, obwohl eine Fortsetzung der QoQ-Anstiege – und ein deutlicherer Anstieg – dies in den kommenden Quartalen bestätigen würde.“
Mehrere Faktoren beeinflussten die Investitionsdynamik dieses Quartals, darunter die Einführung von Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs), Innovationen in Bereichen wie Restaking, Modularität und Bitcoin-Layer-2-Lösungen sowie makroökonomische Faktoren wie Zinssätze.
Investiertes Kapital und Anzahl der Transaktionen im 1. Quartal 2024. Quelle: Galaxy Research
Die historische Korrelation zwischen Bitcoin-Preisen und Risikokapitalinvestitionen in Kryptowährungen hat im vergangenen Jahr abgeschwächt. Der Bericht stellt fest, dass Bitcoin zwar erhebliche Preissteigerungen verzeichnet hat, die Risikokapitalaktivität jedoch bis zum jüngsten Anstieg Anfang 2024 stagnierte. Die Investitionsniveaus sind jedoch immer noch nicht mit denen vergleichbar, die erreicht wurden, als Bitcoin zuvor 60.000 USD überstieg.
Darüber hinaus flossen 80 Prozent des investierten Kapitals in diesem Quartal in Start-ups in der Frühphase. Im Gegensatz dazu hatten Unternehmen in späteren Phasen mit schwierigeren Bedingungen zu kämpfen, da viele größere, generalistische Risikokapitalfirmen den Sektor entweder verlassen oder ihre Investitionen erheblich reduziert haben, stellte Galaxy fest.
Investiertes Kapital nach Kategorie und Phase. Quelle: Galaxy Research
Die Investitionstätigkeit innerhalb der Branche wurde vom Infrastruktursektor dominiert, der 24 % des gesamten im Quartal eingeworbenen Kapitals ausmachte, einschließlich der 100-Millionen-Dollar-Finanzierungsrunde von EigenLayer. Darüber hinaus erhielten die Sektoren Web3 und Handel 21 % bzw. 17 % des Gesamtkapitals.
Geografisch gesehen blieben die Vereinigten Staaten eine dominierende Kraft im Krypto-Venture-Bereich, wobei amerikanische Startups an 37,3 % aller Deals beteiligt waren und 42,9 % des investierten Kapitals auf sich zogen. Es folgte Singapur mit 10,8 % der gesamten Deal-Anzahl, während das Vereinigte Königreich 10,2 %, die Schweiz 3,5 % und Hongkong 3,2 % hatten.
Darüber hinaus weist Galaxy darauf hin, dass die Bedingungen für die Mittelbeschaffung weiterhin schwierig seien, da die makroökonomischen Bedingungen und regulatorische Unsicherheiten die Branche belasten:
„Anfang 2024 gingen die Anleger weitgehend davon aus, dass die Zinsen im Laufe des Jahres 2024 deutlich sinken würden, doch im gesamten ersten Quartal dämpften starke Inflationsdaten die Erwartungen auf Zinssenkungen in diesem Jahr, was dazu beitrug, dass das Umfeld für die Mittelbeschaffung für Risikokapitalgeber weiterhin schwierig blieb.“
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