Cathie Wood war schon lange sehr optimistisch, was den Bitcoin-Preis angeht, dieses Mal hat sie jedoch ein Szenario angenommen, das selbst den optimistischsten Anlegern übermäßig optimistisch erscheinen könnte.
Seine neue Hypothese ist, dass der Preis von Bitcoin sogar 3,8 Millionen Dollar erreichen könnte, wenn institutionelle Anleger anfangen, massiv darin zu investieren.
❖ CATHIE WOOD ERHÖHT IHRE BITCOIN-PROGNOSE UM 2,3 MILLIONEN USD
Laut Wood könnte Bitcoin bis auf 3,8 Millionen Dollar steigen, wenn institutionelle Anleger anfangen würden, massiv darin zu investieren. Obwohl die Analyse wahrscheinlich richtig ist, ist es unwahrscheinlich, dass Institutionen 5 % ihrer … pic.twitter.com/Kc6bBBHNMP
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 1. Mai 2024
Cathie Woods Hypothese zum Preis von Bitcoin
Bei einem Investorentag in New York erinnerte Wood daran, dass man im vergangenen Jahr bereits eine andere optimistische Hypothese vorgelegt habe, der zufolge BTC auf 1,5 Millionen Dollar hätte steigen können.
Die erst im Januar dieses Jahres erfolgte Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs durch die SEC lässt jedoch eine Erweiterung dieser Hypothese zu.
Woods Argumentation geht von der Überlegung aus, dass dank dieser ETFs nun auch institutionelle Anleger einen Teil ihres Portfolios in Bitcoin investieren könnten, wenn auch indirekt.
Dabei darf nicht vergessen werden, dass je mehr Aktien von Bitcoin-Spot-ETFs gekauft werden, desto mehr echte BTC müssen die Manager dieser ETFs auf den Kryptomärkten nachkaufen, um den Fonds ausreichend Sicherheiten zur Deckung aller ausgegebenen Anteile zu stellen.
Wood geht davon aus, dass für den Fall, dass institutionelle Anleger etwa 5 % ihres Portfolios in Bitcoin investieren, diese Bewegungen die vorherige Preisprognose um weitere 2,3 Millionen US-Dollar erhöhen würden. Insgesamt würde der Preis also von 1,5 auf 3,8 Millionen US-Dollar steigen.
Aus theoretischer Sicht scheint diese Analyse richtig zu sein, doch viele halten es für unwahrscheinlich, dass institutionelle Anleger so weit gehen und 5 % ihres Portfolios in Bitcoin investieren. Vor allem, weil die durchschnittliche Allokation dieses Anlegertyps derzeit noch nahe Null liegt.
Der Einfluss institutioneller Anleger
Tatsache ist, dass institutionelle Anleger nun, da es Bitcoin-Spot-ETFs an den US-Börsen gibt, regelrecht in BTC strömen könnten.
Allerdings bestehen Zweifel hinsichtlich des Prozentsatzes ihres Portfolios, den sie dieser risikoreichen Investition widmen könnten.
Heute haben die neuen Bitcoin-ETFs, den in anderer Form bereits existierenden von Grayscale ausgenommen, in knapp vier Monaten mehr als 500.000 BTC angehäuft und damit über zwanzig Milliarden Dollar eingespielt.
Eine solche Zahl mag hoch erscheinen, ist es in Wirklichkeit aber überhaupt nicht. Man denke nur daran, dass BlackRock allein ein Vermögen von insgesamt rund 10.000 Milliarden Dollar verwaltet und dass die gesamte Marktkapitalisierung von Bitcoin über 1.100 Milliarden beträgt.
Dies liegt daran, dass der durchschnittliche Portfolioanteil institutioneller Anleger in BTC nahezu Null beträgt. Dies erklärt, warum der Bitcoin-Preis so stark steigen könnte, wenn dieser Durchschnitt auf 5 % steigen würde.
Bitcoin-Preis: Andere Hypothesen jenseits von Cathie Wood
Obwohl es keine Gewissheit darüber gibt, ob der durchschnittliche Anteil institutioneller Anleger an BTC im Vergleich zum aktuellen Stand deutlich steigen wird, erwarten viele dies.
Bis vor Kurzem ging man davon aus, dass es etwa 0,5 % sein könnten, also zehnmal weniger als von Cathie Wood vorhergesagt. In diesem Fall könnte der Bitcoin-Preis sogar über 300.000 $ oder sogar fast 400.000 $ erreichen.
Würde die durchschnittliche Zuteilung stattdessen 1 % erreichen, könnte man sogar einen Bitcoin-Preis von fast einer Million Dollar annehmen, und bei einer durchschnittlichen Zuteilung von 2 % könnte Woods erste Vorhersage eintreffen und der BTC-Preis würde bei 1,5 Millionen Dollar liegen.
Wood war in den letzten Jahren immer sehr optimistisch in Bezug auf Bitcoin, daher ist ihre Vorhersage in dieser Hinsicht möglicherweise nicht sehr zuverlässig.
Allerdings hängt viel vom Zeitpunkt ab, denn dieser ändert sich stark, wenn wir die nächsten fünf oder zehn Jahre oder viel längere Zeiträume wie 20 oder 30 Jahre in Betracht ziehen.
Der Interessenkonflikt
Hinzu kommt die Tatsache, dass einer der im Januar aufgelegten neuen Bitcoin-ETFs ARKB von Ark Invest, dem Unternehmen von Cathie Wood, ist.
Bisher hat es ein verwaltetes Vermögen von über 2,4 Milliarden Dollar erreicht und mehr als 41.000 BTC erworben. Unter den neuen ETFs, GBTC von Grayscale ausgenommen, ist es der drittgrößte mit den meisten Bitcoins, hinter den 273.000 BTC von IBIT (BlackRock) und den 149.000 BTC von FBTC (Fidelity).
Obwohl ARKB einen starken Start hatte, gehört es derzeit nicht zu den größten Spot-Bitcoin-ETFs der Welt.
Es ist zu beachten, dass es sich hierbei um Single-Asset-ETFs mit passiver Replikation handelt und nicht um aktiv verwaltete ETFs wie sie üblicherweise von Ark Invest verwaltet werden.
Darüber hinaus ist Wood dafür bekannt, sehr optimistisch in Bezug auf die zukünftige Entwicklung der Finanzmärkte zu sein. Doch beispielsweise bei Coinbase hatte sie recht, denn sie begann bereits wenige Monate nach dem Marktstart mit dem Kauf von Aktien der größten US-Kryptobörse.
Wenn seine Vorhersage eines BTC-Werts von 3,8 Millionen Dollar tatsächlich sehr optimistisch erscheint, insbesondere wenn man einen Zeitrahmen von weniger als 10 Jahren in Betracht zieht, wäre es seiner Argumentation zufolge plausibel, dass zumindest die 300.000-Dollar-Marke überschritten wird, vorausgesetzt, dass sich institutionelle Investoren tatsächlich dazu entschließen, massenhaft Anteile von Bitcoin-Spot-ETFs zu kaufen.