Staking, Demand, Locked Tokens, Slow Mining: Ethereum Turns Deflationary

Cryptopolitan · 2024-05-02T11:53:02.000Z

Ethereum (ETH) may face a shortage of physical coins as its network has turned deflationary. Even at a supply of 120M, Ethereum demand is higher than supply. More coins are needed for staking and various security deposits, leaving less ETH to trade or move freely. Ethereum Usage Increases Token Burning Ethereum is essentially the backbone of the current DeFi sector. Despite scalability issues, coins on the original blockchain are still needed and are even more valuable. One of the main drivers of ETH scarcity are the daily token burns, which accelerate with more transactions. #ETH supply is decreasing at an alarming rate. If this weekly rate continues for a year we will see over 1.2% of the supply burnedThese are the metrics that the media will force feed everyone after the spot ETFs come out🔸Deflationary 🔸Staking APY🔸Harder than gold pic.twitter.com/DtpbEVOr42 — Renata hall (@renatahall2947) May 1, 2024 During the peak NFT and DeFi market, Ethereum introduced the Ethereum burn program in late 2021. After the EIP-1559 upgrade, Ethereum introduced a new fee and block production schedule, where miners receive a base rate and all excess fees are burned. End users still may need to pay a relatively high fee for moving their ETH, but block producers will not be able to receive the excess funds. The fee burn program took off like wildfire, and so far the Ethereum network has burned coins worth about $12B based on market estimation. Liquid Staking Platforms Control Large Part of ETH Supply ETH owners have always desired to make use of their tokens, and liquid staking is a tool that aids in achieving that. Holders can now pledge their 32 ETH to secure the network while using the same liquidity in other ecosystems. The Lido liquid staking platform now draws in more than 28% of the ETH supply. ⚪️ #DeFi #Facts ⚪️Lido, the largest liquid staking protocol, controls over 28.5% of all staked Ether has just achieved a new milestone with 1M validators on the protocol…👀🤍#Lido #Ethereum #ETH #Staking pic.twitter.com/viA3OS9TEr — All Facts Crypto (@AllFactsCrypto) May 1, 2024 More than 44M ETH are locked for securing the network. Lido and EigenLayer enable users to create value in new layers by utilizing tokens as collateral. A smart contract transparently locks the actual tokens, prohibiting their movement or sale on the market. Ethereum reports more than 122M in circulating supply, though there is some conflicting information. According to the burn tracker, the supply has diminished to 115M. For now, the network is experiencing slow deflation, solving the problem with the still un-capped supply. Ethereum Abandons Idea to Freeze Production The older roadmap for Ethereum was to stall production at around 87M ETH. Initially, miners would be discouraged by making it too difficult to produce new tokens, leading to a mining ice age. But miners declined, stating fees were not enough to motivate them. With a mix of mining and staking, the Ethereum Foundation plans to continue producing blocks indefinitely. Token burns are achieving the supply drop, though not reaching the intended target of having less than 100M tokens. But staking and collaterals also turn ETH into a store of value. Over time, people may hold ETH for its value and only rarely use it for direct on-chain actions. Currently, multiple L2 networks offer scaled transactions that do not require Ethereum gas, but are still secured through the Ethereum network. The deflationary trend may also reverse, if fee burning and usage slows down. But during the bull market, increased Ethereum usage contributed to accelerating deflation and may have boosted the ETH market price. The Ethereum supply chart reveals a surprising inflation spike after five months of deflation. Despite this, Ether's price remains stable above $3,200. $ETH holders anticipate the SEC's decision on the Spot Ether ETF, which could be a major catalyst for Ethereum's future.… pic.twitter.com/PIGRgKNUS6 — alpha CAPCOM (@alphacapcom) April 28, 2024 As of May 2024, Ethereum remains deflationary with 1.2M transactions per day and their related fee burns. Ethereum Still Not Easily Replaced Ethereum remains a highly secure network, even after phasing out the mining component. The high requirement of staking means it is too expensive to mount an attack. Despite the high fees and the creation of multiple L1 networks, Ethereum is still the go-to network for many projects and NFT collections. Migrations are also difficult and time-consuming. For now, projects discover workarounds such as L2 solutions, wrapped assets, synthetic tokens and off-chain computation. But some tokens are looking for multi-chain solutions and may transfer their activities to new blockchains. The $HEX community spent $32 Million on #ETH gas fees last cycle just interacting with the HEX contract (staking and unstaking)They spent over $150 Million in ETH gas fees when you include swaps, transfers etcCan you imagine the price of HEX if the $150M was used to buy?… pic.twitter.com/KdYvL6Kw1l — KatieePCrypto.pls (@KatieePCrypto) April 29, 2024 Ethereum is still highly usable for decentralized trading, as most of the prominent DEX have an Ethereum version. Will ETH Reach Extreme Valuations The recovery of ETH close to $4,000 during the current bull cycle was partly due to the fee burns and locked tokens. But long-term ETH price predictions still exist, as investors await the bull market to return in 2024 or 2025. For Ethereum, the price target of $10,000 has been talked about for years. So far, ETH has traded at four-digit prices, but only went close to $5,000 briefly. After the latest price correction, ETH dipped to $2,910.61, after briefly recovering above $3,300.

Ethereum (ETH) könnte mit einem Mangel an physischen Münzen konfrontiert sein, da sein Netzwerk deflationär geworden ist. Selbst bei einem Angebot von 120 Millionen ist die Nachfrage nach Ethereum höher als das Angebot. Für das Staking und verschiedene Sicherheitseinlagen werden mehr Münzen benötigt, sodass weniger ETH zum Handeln oder freien Bewegen übrig bleibt.
Die Nutzung von Ethereum erhöht das Token-Verbrennen
Ethereum ist im Wesentlichen das Rückgrat des aktuellen DeFi-Sektors. Trotz Skalierbarkeitsproblemen werden Coins auf der ursprünglichen Blockchain immer noch benötigt und sind sogar noch wertvoller. Einer der Hauptgründe für die ETH-Knappheit sind die täglichen Token-Burns, die sich mit mehr Transaktionen beschleunigen.
Das Angebot an#ETHnimmt mit alarmierender Geschwindigkeit ab. Wenn diese wöchentliche Rate ein Jahr lang anhält, werden wir über 1,2 % des Angebots verbrannt sehen. Dies sind die Kennzahlen, die die Medien jedem aufzwingen werden, nachdem die Spot-ETFs herausgekommen sind. 🔸 Deflationär 🔸 Staking APY 🔸 Härter als Gold pic.twitter.com/DtpbEVOr42
– Renata Hall (@renatahall2947), 1. Mai 2024
Während des Höhepunktes des NFT- und DeFi-Marktes führte Ethereum Ende 2021 das Ethereum-Burn-Programm ein. Nach dem EIP-1559-Upgrade führte Ethereum einen neuen Gebühren- und Blockproduktionsplan ein, bei dem Miner einen Basistarif erhalten und alle überschüssigen Gebühren verbrannt werden.
Endbenutzer müssen möglicherweise immer noch eine relativ hohe Gebühr für die Übertragung ihrer ETH zahlen, aber Blockproduzenten können die überschüssigen Mittel nicht erhalten. Das Gebührenverbrennungsprogramm verbreitete sich wie ein Lauffeuer, und bisher hat das Ethereum-Netzwerk laut Marktschätzungen Münzen im Wert von etwa 12 Milliarden US-Dollar verbrannt.
Liquid-Staking-Plattformen kontrollieren großen Teil der ETH-Versorgung
ETH-Besitzer wollten ihre Token schon immer nutzen, und Liquid Staking ist ein Tool, das dabei hilft. Inhaber können jetzt ihre 32 ETH verpfänden, um das Netzwerk zu sichern, während sie die gleiche Liquidität in anderen Ökosystemen nutzen.
Die Liquid-Staking-Plattform Lido zieht mittlerweile über 28 % des ETH-Angebots an.
⚪️#DeFi#Fakten ⚪️Lido, das größte Liquid-Staking-Protokoll, kontrolliert über 28,5 % aller eingesetzten Ether und hat gerade mit 1 Million Validierern im Protokoll einen neuen Meilenstein erreicht…👀#Lido#Ethereum#ETH#Staking pic.twitter.com/viA3OS9TEr
— Alle Fakten Krypto (@AllFactsCrypto) 1. Mai 2024
Mehr als 44 Millionen ETH sind zur Sicherung des Netzwerks gesperrt. Lido und EigenLayer ermöglichen es Benutzern, in neuen Schichten Wert zu schaffen, indem sie Token als Sicherheit verwenden. Ein Smart Contract sperrt die tatsächlichen Token transparent und verhindert ihre Bewegung oder ihren Verkauf auf dem Markt.
Ethereum meldet einen im Umlauf befindlichen Vorrat von über 122 Mio., obwohl es einige widersprüchliche Informationen gibt. Laut dem Burn Tracker ist der Vorrat auf 115 Mio. geschrumpft. Im Moment erlebt das Netzwerk eine langsame Deflation, was das Problem mit dem noch immer nicht gedeckelten Vorrat löst.
Ethereum gibt Idee auf, die Produktion einzufrieren
Der ältere Plan für Ethereum sah vor, die Produktion bei etwa 87 Mio. ETH einzustellen. Zunächst sollten die Miner dadurch entmutigt werden, dass die Produktion neuer Token zu schwierig war, was zu einer Mining-Eiszeit führen würde. Die Miner lehnten dies jedoch ab und gaben an, dass die Gebühren sie nicht genug motivierten. Mit einer Mischung aus Mining und Staking plant die Ethereum Foundation, die Produktion von Blöcken auf unbestimmte Zeit fortzusetzen.
Durch Token-Burns wird der Angebotsrückgang erreicht, obwohl das beabsichtigte Ziel von weniger als 100 Millionen Token nicht erreicht wird. Aber Staking und Sicherheiten machen ETH auch zu einem Wertspeicher. Mit der Zeit halten die Leute ETH vielleicht wegen seines Wertes und verwenden es nur selten für direkte On-Chain-Aktionen.
Derzeit bieten mehrere L2-Netzwerke skalierte Transaktionen an, die kein Ethereum-Gas erfordern, aber dennoch durch das Ethereum-Netzwerk gesichert sind.
Der deflationäre Trend könnte sich auch umkehren, wenn die Gebührenverbrennung und -nutzung nachlässt. Aber während des Bullenmarktes trug die erhöhte Ethereum-Nutzung zur Beschleunigung der Deflation bei und könnte den ETH-Marktpreis in die Höhe getrieben haben.
Das Ethereum-Angebotsdiagramm zeigt einen überraschenden Inflationsanstieg nach fünf Monaten Deflation. Trotzdem bleibt der Ether-Preis stabil über 3.200 $. $ETH-Inhaber erwarten die Entscheidung der SEC zum Spot Ether ETF, der ein wichtiger Katalysator für die Zukunft von Ethereum sein könnte.… pic.twitter.com/PIGRgKNUS6
— alpha CAPCOM (@alphacapcom) 28. April 2024
Stand Mai 2024 ist Ethereum mit 1,2 Millionen Transaktionen pro Tag und den damit verbundenen Gebührenverbrennungen immer noch deflationär.
Ethereum lässt sich immer noch nicht so einfach ersetzen
Ethereum bleibt auch nach dem Auslaufen der Mining-Komponente ein hochsicheres Netzwerk. Aufgrund der hohen Staking-Anforderungen ist ein Angriff zu teuer.
Trotz der hohen Gebühren und der Schaffung mehrerer L1-Netzwerke ist Ethereum immer noch das Netzwerk der Wahl für viele Projekte und NFT-Sammlungen. Migrationen sind außerdem schwierig und zeitaufwändig. Derzeit entdecken Projekte Workarounds wie L2-Lösungen, Wrapped Assets, synthetische Token und Off-Chain-Berechnungen.
Einige Token suchen jedoch nach Multi-Chain-Lösungen und übertragen ihre Aktivitäten möglicherweise auf neue Blockchains.
Die $HEX-Community hat im letzten Zyklus 32 Millionen US-Dollar für #ETH-Gasgebühren ausgegeben, nur durch die Interaktion mit dem HEX-Vertrag (Staking und Unstaking). Sie haben über 150 Millionen US-Dollar für ETH-Gasgebühren ausgegeben, wenn man Swaps, Transfers usw. mit einbezieht. Können Sie sich den Preis von HEX vorstellen, wenn die 150 Millionen US-Dollar zum Kaufen verwendet würden? … pic.twitter.com/KdYvL6Kw1l
— KatieePCrypto.pls (@KatieePCrypto) 29. April 2024
Ethereum lässt sich für den dezentralen Handel immer noch gut verwenden, da die meisten namhaften DEX über eine Ethereum-Version verfügen.
Wird ETH extreme Bewertungen erreichen?
Die Erholung von ETH auf fast 4.000 $ während des aktuellen Bullenzyklus war teilweise auf die Gebührenverbrennungen und gesperrten Token zurückzuführen.
Langfristige ETH-Preisprognosen gibt es jedoch weiterhin, da die Anleger auf die Rückkehr des Bullenmarktes im Jahr 2024 oder 2025 warten. Für Ethereum wird seit Jahren über das Kursziel von 10.000 USD gesprochen. Bisher wurde ETH zu vierstelligen Preisen gehandelt, kam aber nur kurzzeitig in die Nähe von 5.000 USD.
Nach der jüngsten Preiskorrektur fiel ETH auf 2.910,61 $, nachdem es sich kurzzeitig über 3.300 $ erholt hatte.

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