Die zentralen Thesen:
Die Experten des Bankenriesen JPMorgan glauben NICHT, dass ein Spot-ETF den Bitcoin-Preis in die Höhe treiben würde.
Die Analogie mit Gold zeichnet jedoch ein anderes Bild.
Unter Experten herrscht geteilte Meinung darüber, ob die SEC den ersten Bitcoin-Spot-ETF in den USA genehmigen wird.
JEREWAN (CoinChapter.com) – Der Antrag des Investmentgiganten BlackRock auf einen Bitcoin-Spot-ETF löste bei Experten und Privatanlegern enorme Spekulationen aus. Zu den Kritikern gehörte auch JPMorgan Chase & Co., die behaupteten, dass selbst wenn die Securities and Exchange Commission (SEC) den Spot-ETF genehmigt, dies „unwahrscheinlich“ sei, dass der Preis erheblich beeinflusst würde.
„Spot-Bitcoin-ETFs gibt es schon seit einiger Zeit außerhalb der USA, in Kanada und Europa, aber sie haben kein großes Anlegerinteresse geweckt. […] Bitcoin-Fonds insgesamt, einschließlich Futures-basierter und physisch besicherter Fonds, haben seit dem zweiten Quartal 2021 wenig Anlegerinteresse geweckt“, heißt es in einem aktuellen Bericht des Analyseteams von JPMorgan unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou.
Allerdings hat Larry Fink, CEO von BlackRock, kürzlich die „digitale Gold“-Geschichte von Bitcoin gebilligt. Es lohnt sich also, einen Blick auf die Geschichte der Gold-ETFs zu werfen und zu sehen, wie sie den Preis und die Akzeptanz des gelben Metalls beeinflusst haben.
Gold-ETFs lockten Massen zu XAU-Investitionen
Im Einzelnen war und ist Gold historisch gesehen ein sicherer Hafen für Anleger, die sich gegen Inflation, Marktinstabilität und politische Turbulenzen absichern möchten. Neben dem direkten Kauf des Vermögenswerts können Händler und Anleger das Edelmetall auch über Gold-ETFs erwerben.
Das ETF-Investmentsystem bietet Händlern Zugang zu einem bestimmten Vermögensmarkt, ohne dass diese es kaufen, lagern und weiterverkaufen müssen. Brien Lundin, Herausgeber des Gold Newsletter, eines Beratungsunternehmens für Edelmetalle und Bergbau, kommentierte den Einfluss von Gold-ETFs auf die Beliebtheit des Vermögenswerts.
„Langfristig legen die ETFs das Gold der Welt in die Hände der investierenden Öffentlichkeit. Sie demokratisieren tatsächlich die Verwaltung und Misswirtschaft der weltweiten Geldmengen“, erklärte der Herausgeber.
Die Bestände der globalen Gold-ETFs hatten ihre Höhen und Tiefen, doch den Daten vom Juni 2023 zufolge überstiegen sie die Marke von 3.420 Tonnen, wobei das verwaltete Vermögen (AUM) bei 211 Milliarden Dollar lag.
Mittlerweile ist der Spotmarktpreis des Edelmetalls seit der Einführung des ersten Gold-ETF im Jahr 2003 um rund 500 Prozent gestiegen. Der Goldwert pro Unze lag während der europäischen Sitzung am 7. Juli bei 1.925 Dollar.
Bitcoin hat sich von seiner dauerhaften Korrelation mit dem risikofreudigen Aktienmarkt gelöst und die Erzählung vom „digitalen Gold“ wieder aufgegriffen. Damit könnte es erneut zu einer Absicherung gegen Inflation und Marktturbulenzen werden.
Man hätte den zuvor erwähnten Kommentar des Herausgebers des Gold Newsletters sowohl auf Bitcoin als auch auf Gold anwenden können. „Die Demokratisierung der Geldverwaltung“ war ursprünglich der angebliche Zweck der Schaffung von Kryptowährungen.
Allerdings ist die Genehmigung eines Bitcoin-Spot-ETF durch die SEC nicht selbstverständlich.
Experten gehen davon aus, dass die Zulassung eines Bitcoin-ETF im Gange ist
Um es klarzustellen: Die SEC hat in den USA noch KEINEN genehmigt. Angesichts der Erfolgsbilanz von BlackRock (1 ETF-Ablehnung bei über 570 Genehmigungen) glauben einige Experten jedoch, dass die SEC mitspielen wird.
Darüber hinaus hat BlackRock in seinem Vorschlag eine „Überwachungsfreigabevereinbarung“ mit Coinbase aufgenommen, die möglicherweise dazu gedacht ist, den SEC-Beamten Honig ums Maul zu schmieren.
Dave Weisberger, CEO und Mitbegründer der Handelsplattform CoinRoutes, sagte der Financial Times, er glaube, dass „der BlackRock ETF wahrscheinlich genehmigt wird“. BlackRock habe „so ziemlich alle Argumente der SEC entkräftet, außer ‚meh, wir mögen Bitcoin nicht‘, also denke ich, dass sie eine sehr vernünftige Chance haben“, fügte er hinzu.
Analysten des Maklerunternehmens Bernstein stimmten dem zu und kamen zu folgendem Schluss:
Die SEC würde lieber einen regulierten Bitcoin-ETF einführen, der von mehr Mainstream-Teilnehmern der Wall Street geleitet und von bestehenden regulierten Börsen überwacht wird, als sich mit einem Grayscale-OTC-Produkt herumschlagen zu müssen, das die institutionelle Lücke füllt. Lesen Sie den Bernstein-Bericht.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde Bitcoin bei über 31.100 $ gehandelt und konnte den seit Ende 2020 bestehenden Support, der zum Widerstand wurde, noch immer nicht durchbrechen.
