Hinweis: Der Originalartikel wurde von di0nix geschrieben!

In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf eine neue Funktion, die Alcor im Zusammenhang mit Liquiditätspools eingeführt hat: zentralisierte Liquidität. Einfach ausgedrückt ermöglicht zentralisierte Liquidität Liquiditätsanbietern, ihre Mittel innerhalb einer bestimmten Preisspanne einzusetzen und so die Effizienz der Kapitalverwendung zu verbessern. In diesem Artikel erklären wir ausführlich, was zentralisierte Liquidität ist und wie zentralisierte Liquidität funktioniert.

Begrüßen Sie unseren besten Verbündeten: das Liquiditäts-/Wechselverhältnisdiagramm!

Alle meine Erklärungen basieren auf diesem Diagramm. Sobald Sie dieses Diagramm verstanden haben, wird alles einfach! Beginnen wir mit einem konkreten Beispiel: Nehmen wir an, wir erstellen einen Liquiditätspool mit 24 WAXP und 12 EOS. „Umtauschverhältnis“ (token_ratio) stellt das Verhältnis der Mengen dieser beiden Token dar, das 24:12 beträgt, gleich 2.

Wenn jemand jetzt umtauschen möchte, erhält man für 2 WAXP ungefähr 1 EOS und umgekehrt (*). Wenn nun eine andere Person WAXP gegen EOS eintauschen möchte, muss sie, um 1 EOS zu erhalten, 2,4 WAXP statt 2 geben! Warum? Denn nach dem ersten Austausch änderte sich das Austauschverhältnis des Flow-Pools von 2 auf 2,4!

(*) Tatsächlich erhält man für die Abgabe von 2 WAXP 0,923 EOS. Denken Sie daran, dass das Produkt aus der Anzahl der Token vor und nach dem Tausch gleich bleiben muss (24x12=288), sodass die Anzahl der EOS, die im Pool gehalten werden müssen, 288:26=11,077 beträgt. Da die Anzahl der EOS vor dem Austausch 12 betrug, beträgt der durch den Austausch erhaltene EOS 12-11,077=0,923!

Für den ersten Austausch beträgt das erforderliche WAXP 2,2 und das endgültige Austauschverhältnis 2,4. Für den zweiten Austausch beträgt das erforderliche WAXP 2,6 und das endgültige Austauschverhältnis 2,9 Beim dritten Umtausch beträgt das erforderliche WAXP 3,2 und beim vierten Umtausch beträgt das erforderliche WAXP 4,5 Um 1 EOS zu erhalten, beträgt das erforderliche WAXP 5,1 und das endgültige Umtauschverhältnis beträgt 5,9 ... Wie Sie sehen können, ist umso mehr WAXP erforderlich, um 1 EOS zu erhalten.

Nachdem wir das oben Gesagte verstanden haben, können wir nun beginnen, das Wechselkursverhältnis/Liquiditätsdiagramm zu verstehen. Denken Sie daran, dass der Liquiditätspool von Ihnen erstellt wurde. Es ist also so, als hätten Sie Ihr erstes EOS für 2,2 WAXP, Ihr zweites EOS für 2,6 WAXP, Ihr drittes EOS für 3,2 WAXP und Ihr drittes EOS für 4,0 WAXP verkauft. Das vierte EOS und das fünfte EOS werden für 5,1 WAXP verkauft. Nach dem Verkauf des ersten EOS beträgt das Umtauschverhältnis 2,4, nach dem Verkauf des zweiten EOS beträgt das Umtauschverhältnis 2,9, dann 3,6, 4,5 und 5,9, wie in der folgenden Abbildung dargestellt:

Das obige Diagramm vermittelt jedoch kein intuitives Verständnis der Situation: Jedes Rechteck ist 1 EOS wert, aber die Fläche jedes Rechtecks ​​ist unterschiedlich! Dann können wir eine etwas andere Form zeichnen, die aus gekrümmten Linien mit jeweils gleicher Fläche besteht (wie unten gezeigt):

Wenn jemand diesen Pool nutzt und EOS gegen WAXP tauschen möchte, kann zunächst 1 EOS gegen 2 WAXP getauscht werden (was bedeutet, dass der Liquiditätspool 2 WAXP verliert), und dann immer mehr, aus dem gleichen Grund wie zuvor; Das ist, was passiert:

Wenn das Umtauschverhältnis steigt, verliert der Liquiditätspool EOS und gewinnt WAXP; wenn das Umtauschverhältnis sinkt, verliert der Liquiditätspool WAXP und gewinnt EOS.

Die größte Schwäche traditioneller Liquiditätspools: Die meisten Vermögenswerte bleiben im Staub!

Das ist richtig! Nehmen wir ein allgemeines Beispiel, um den Grund zu verstehen. Angenommen, 1 WAXP ist 0,30 $ wert und 1 EOS ist 0,60 $ wert: Mithilfe einer Börse können wir 2 WAXP gegen 1 EOS eintauschen und umgekehrt. In unserem Liquiditätspool beträgt das Umtauschverhältnis ebenfalls 2 (2 WAXP getauscht gegen 1 EOS). In diesem Fall ist es wahrscheinlich, dass nur wenige Leute unseren Pool zum Austausch nutzen werden. Aber wenn der Preis von WAXP plötzlich auf 0,60 $ steigt, während der Preis von EOS bei 0,60 $ bleibt, dann werden viele Leute unseren Pool nutzen, denn die erste Gruppe von Tauschern kann 1 EOS gegen 2 WAXP eintauschen! Wie lange wird das dauern? Vielleicht bis das Umtauschverhältnis 1 erreicht, also 1 EOS gegen 1 WAXP getauscht wird. Ist es nicht großartig? Dies ist jedoch nicht der Fall.

Wenn Sie sich erinnern, hatten wir 24 WAXP im Pool, und obwohl der Preis für WAXP von 0,30 $ auf 0,60 $ stieg, wurden nur 7 WAXP umgetauscht, also weniger als 30 %. Leider sind die von uns berechneten Gebühren direkt proportional zu diesen 30 %! Was ist mit den restlichen 70 %? Im Staub gesammelt, ist es, als hätte es nie existiert!

Zentralisierte Liquidität: Wählen Sie den Bereich, in dem alle Vermögenswerte verfügbar sind!

Im Vergleich zu herkömmlichen Liquiditätspools sind zentralisierte Liquiditätspools sehr einfach. Kurz gesagt, Sie müssen nur die maximalen und minimalen Umtauschverhältnisse für den Liquiditätspool festlegen! Liegt das Swap-Verhältnis innerhalb dieser Bandbreite, wird der Liquiditätspool vollständig auf WAXP oder EOS umgestellt und zu 100 % genutzt! Nachfolgend finden Sie 4 Diagramme, die 1 traditionellen Liquiditätspool und 3 zentralisierte Liquiditätspools mit unterschiedlichem Umfang zeigen:

Sie können die von Ihnen gewünschte Umtauschverhältnisspanne ohne Einschränkungen wählen und somit selbst entscheiden, in welcher Spanne der Pool Liquidität bereitstellt!

Mehrere Stellen eröffnen? Sicher!

Selbstverständlich können Sie auch mehrere Stellen gleichzeitig eröffnen. Legen Sie beispielsweise den Umtauschverhältnisbereich für eine große Position auf 1-3 und den Umtauschverhältnisbereich für eine kleine Position auf 1,5-2,5 fest. Andere können einen Liquiditätspool mit einem anderen Umfang als Ihrem eröffnen, verwenden aber dieselben Vermögenswertpaare wie Sie (in diesem Beispiel WAXP und EOS) und diese werden alle Teil desselben Pools. Um das Verständnis zu erleichtern, stelle ich diese Positionen separat mit Rechtecken dar und füge sie dann in demselben Diagramm zusammen.

Daher sehen Liquiditätspools, die zentralisierte Liquidität nutzen, ein bisschen wie Schlösser aus: Sie sind eine Kombination aus Positionen aller Liquiditätsanbieter, jeder mit seinen zwei Enden und der Gesamtliquidität. Die Vor- und Nachteile zentralisierter Liquidität Im Folgenden sind die Vor- und Nachteile zentralisierter Liquidität aufgeführt. Ich glaube, Sie werden interessiert sein. Vorteil:

• Insbesondere durch die sorgfältige Wahl der künftigen Schwankungsbreite des Umtauschverhältnisses können Vermögenswerte vollständig ausgenutzt werden und größere Gewinne für dieselben Vermögenswerte im Pool erzielt werden.

• Die Verwendung eines zentralisierten Liquiditätspools für den Austausch bietet große Vorteile: Aufgrund der Liquiditätskonzentration ändert sich das Umtauschverhältnis selbst dann nicht wesentlich, wenn eine große Menge an Vermögenswerten ausgetauscht wird (viel kleiner als bei herkömmlichen Pools). Sie als Ersteller des zentralisierten Liquiditätspools erhalten weiterhin Ihre Gebühren und andere können zum aktuellen Umtauschverhältnis mehr Vermögenswerte umtauschen!

• Sie können Liquidität für Ihr Projekt innerhalb der von Ihnen gewünschten Bandbreite bereitstellen und dabei maximale und minimale Wechselkurswerte wählen

Mangel

• Vergänglicher Verlust! Wenn das Umtauschverhältnis schnell die beiden von Ihnen gewählten Extremwerte überschreitet, erleiden Sie Verluste für die Bereitstellung von Liquidität! Der vorübergehende Verlust ist die Differenz zwischen dem Wert der Vermögenswerte eines Liquiditätsanbieters in einem Liquiditätspool und dem Wert, der dadurch entsteht, dass diese Vermögenswerte einfach gehalten werden.

Viel Glück an alle bei der Bereitstellung von (zentraler) Liquidität!

*Wichtige Erinnerung: Dieser Artikel dient ausschließlich populärwissenschaftlichen Zwecken und stellt keine Anlageberatung dar!