Die Aufsichtsbehörden in Hongkong haben vor Kurzem Anträge für Spot-ETFs auf Bitcoin und Ethereum genehmigt. Allerdings prognostiziert Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas, dass sich der lokale ETF-Markt aufgrund des derzeitigen Mangels an großen Akteuren und der Möglichkeit hoher Gebühren möglicherweise nicht so gut entwickeln wird wie der US-Markt.
Laut Balchunas könnte der Bitcoin- und Ether-ETF-Markt in Hongkong 500 Millionen US-Dollar an Zuflüssen generieren, was im Vergleich zu den über 15 Milliarden US-Dollar, die allein das Spot-Bitcoin-ETF-Produkt von BlackRock in den Vereinigten Staaten generiert, wenig ist.
Hongkonger Spot-BTC-ETF kleiner als der US-ETF
Die Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) erteilte am 15. April die grundsätzliche Genehmigung für Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETF-Produkte von China Asset Management, Harvest Global Investments und Bosera Asset Management in Partnerschaft mit HashKey Capital.
Während die Spot-Krypto-Genehmigungen einen wichtigen Meilenstein für Hongkong darstellen, das entschlossen ist, sich als zentrale Drehscheibe für digitale Vermögenswerte zu positionieren, gibt es Spekulationen, dass der Stadtstaat möglicherweise keine so großen Zuflüsse erleben wird wie die Vereinigten Staaten.
Der ETF-Analyst von Bloomberg, Eric Balchunas, sagte in einem Tweet voraus, dass der ETF-Markt in Hongkong einen Zufluss von 500 Millionen US-Dollar verzeichnen könnte, und widersprach damit einer anderen Prognose, die von 25 Milliarden US-Dollar ausging.
Laut Balchunas könnten Schlüsselfaktoren wie das Fehlen großer Akteure auf dem ETF-Markt in Hongkong und die Möglichkeit, dass diese Emittenten hohe Gebühren verlangen, die Nachfrage nach den Produkten hemmen.
Die ETF-Analysten fügten hinzu, dass die potenziellen lokalen Emittenten im Vergleich zu den Giganten in den Vereinigten Staaten klein seien. Die USA verfügen über Finanzgiganten wie den weltgrößten Vermögensverwalter BlackRock und Fidelity, das fast 5 Billionen Dollar an verwalteten Vermögenswerten (AUM) hat.
Was die Gebühren angeht, könnten sich ein bis zwei Prozent, wie von Balchunas spekuliert, für die Emittenten von Bitcoin-ETFs in Hongkong als nicht wettbewerbsfähig erweisen, da US-ETF-Anbieter 0,25 Prozent und weniger anbieten.
Wie CryptoPotato bereits berichtete, verlangt Grayscale derzeit eine Verwaltungsgebühr von 1,5 % für seinen Spot-Bitcoin-ETF. Das Unternehmen erklärte jedoch, dass es mit der Zeit und der Reife des ETF-Marktes zu einer Senkung kommen werde.
Die Verwaltungsgebühren des Unternehmens sind deutlich höher als die der Konkurrenz und es kommt zu kontinuierlichen Mittelabflüssen im Vergleich zu Konkurrenten wie BlackRock, das weiterhin Gewinne verzeichnet.
Wann gibt es Spot-Ethereum-ETFs in den USA?
Unterdessen könnte der Spot-Bitcoin-ETF-Markt in Hongkong laut Balchunas einen Aufschwung erleben, wenn größere Akteure involviert sind und Anlegern vom chinesischen Festland Zugang zu dem Produkt gewährt wird.
Obwohl der US-Spot-Bitcoin-ETF-Markt größer ist als der von Hongkong, hat Hongkong möglicherweise einen Vorteil gegenüber den USA, da es einer der ersten Jurisdiktionen mit einem zugelassenen Spot-Ethereum-ETF ist.
Seit sie im Januar 2024 fast einem Dutzend Anträgen grünes Licht gegeben hat, scheint die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) zögerlich zu sein, einem ähnlichen Produkt zuzustimmen, das den Preis von Ether, der nach Marktkapitalisierung zweitgrößten Kryptowährung, verfolgt.
Zu den Bewerbern für einen Spot-Ether-ETF gehören BlackRock, Grayscale, Frank Templeton, Fidelity und Invesco. Die amerikanische Aufsichtsbehörde hat ihre Entscheidung über die Ethereum-Anträge von BlackRock und Fidelity kürzlich verschoben, nachdem es zuvor bei anderen Anträgen zu Verzögerungen gekommen war.
Einige Analysten gehen jedoch davon aus, dass die Genehmigung eines Spot-Ethereum-ETF durch die SEC in den USA möglicherweise nicht im Jahr 2024 erfolgen wird.
Der Beitrag „Bloomberg-Analyst gibt Warnung zu kommenden Bitcoin- und Ethereum-ETFs in Hongkong“ erschien zuerst auf CryptoPotato.