Bloomberg Analyst Issues a Warning for the Upcoming Hong Kong Bitcoin, Ethereum ETFs

CryptoPotato · 2024-04-16T22:13:00.000Z

Hong Kong regulators recently approved spot Bitcoin and Ethereum exchange-traded fund applications, but Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas predicts that the local ETF market may not perform as well as the US due to the current lack of big players and the possibility of high fees. According to Balchunas, the Hong Kong Bitcoin and Ether ETF market may generate $500 million in inflows, which is small compared to the over $15 billion from BlackRock’s spot Bitcoin ETF product alone in the United States. Hong Kong Spot BTC ETF Smaller than the US The Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) on April 15 granted in-principle approval for spot Bitcoin and Ethereum ETF products from China Asset Management, Harvest Global Investments, and Bosera Asset Management in partnership with HashKey Capital. While the spot crypto approvals are a major milestone for Hong Kong, which is determined to position itself as a central digital assets hub, there are speculations that the city-state may not witness large inflows like in the United States. Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas, in a tweet, predicted that the Hong Kong ETF market could see an inflow of $500 million, debating another prediction that estimated $25 billion. According to Balchunas, key factors such as the absence of major players in the Hong Kong ETF market and the possibility of these issuers charging high fees could hinder demand for the products. The ETF analysts added that the potential local issuers are small compared to the behemoths in the United States. The US boasts financial giants such as the world’s largest asset manager, BlackRock, and Fidelity, which has nearly $5 trillion in assets under management (AUM). In terms of fees, one to two percent, as speculated by Balchunas, may prove uncompetitive for Hong Kong Bitcoin ETF issuers, with US ETF providers offering 0.25% and lower. As previously reported by CryptoPotato, Grayscale, which currently charges 1.5% for a management fee on its spot Bitcoin ETF, said there would be a reduction over time, following the maturity of the ETF market. The company’s management fee is significantly higher than its rivals and has seen continuous outflows compared to competitors such as BlackRock, which continues to record gains. When Spot Ethereum ETF in the United States? Meanwhile, the Hong Kong spot Bitcoin ETF market could see an uptick if bigger players are involved and mainland Chinese investors are allowed access to the product, according to Balchunas. Although the US spot Bitcoin ETF market is larger than Hong Kong’s, the latter may have an edge over the United States, being one of the first jurisdictions with an approved spot Ethereum ETF. Since greenlighting almost a dozen applications in January 2024, the US Securities and Exchange Commission seems to be reluctant to give its approval for a similar product tracking the price of Ether, the second-largest cryptocurrency by market capitalization. BlackRock, Grayscale, Frank Templeton, Fidelity, and Invesco are among the applicants for a spot Ether ETF. The American regulator recently delayed its decision on Ethereum filings from BlackRock and Fidelity after previous delays on other applications. However, some analysts believe the SEC’s approval of a spot Ethereum ETF in the United States may not happen in 2024. The post Bloomberg Analyst Issues a Warning for the Upcoming Hong Kong Bitcoin, Ethereum ETFs appeared first on CryptoPotato.

Die Aufsichtsbehörden in Hongkong haben vor Kurzem Anträge für Spot-ETFs auf Bitcoin und Ethereum genehmigt. Allerdings prognostiziert Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas, dass sich der lokale ETF-Markt aufgrund des derzeitigen Mangels an großen Akteuren und der Möglichkeit hoher Gebühren möglicherweise nicht so gut entwickeln wird wie der US-Markt.
Laut Balchunas könnte der Bitcoin- und Ether-ETF-Markt in Hongkong 500 Millionen US-Dollar an Zuflüssen generieren, was im Vergleich zu den über 15 Milliarden US-Dollar, die allein das Spot-Bitcoin-ETF-Produkt von BlackRock in den Vereinigten Staaten generiert, wenig ist.
Hongkonger Spot-BTC-ETF kleiner als der US-ETF
Die Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) erteilte am 15. April die grundsätzliche Genehmigung für Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETF-Produkte von China Asset Management, Harvest Global Investments und Bosera Asset Management in Partnerschaft mit HashKey Capital.
Während die Spot-Krypto-Genehmigungen einen wichtigen Meilenstein für Hongkong darstellen, das entschlossen ist, sich als zentrale Drehscheibe für digitale Vermögenswerte zu positionieren, gibt es Spekulationen, dass der Stadtstaat möglicherweise keine so großen Zuflüsse erleben wird wie die Vereinigten Staaten.
Der ETF-Analyst von Bloomberg, Eric Balchunas, sagte in einem Tweet voraus, dass der ETF-Markt in Hongkong einen Zufluss von 500 Millionen US-Dollar verzeichnen könnte, und widersprach damit einer anderen Prognose, die von 25 Milliarden US-Dollar ausging.
Laut Balchunas könnten Schlüsselfaktoren wie das Fehlen großer Akteure auf dem ETF-Markt in Hongkong und die Möglichkeit, dass diese Emittenten hohe Gebühren verlangen, die Nachfrage nach den Produkten hemmen.
Die ETF-Analysten fügten hinzu, dass die potenziellen lokalen Emittenten im Vergleich zu den Giganten in den Vereinigten Staaten klein seien. Die USA verfügen über Finanzgiganten wie den weltgrößten Vermögensverwalter BlackRock und Fidelity, das fast 5 Billionen Dollar an verwalteten Vermögenswerten (AUM) hat.
Was die Gebühren angeht, könnten sich ein bis zwei Prozent, wie von Balchunas spekuliert, für die Emittenten von Bitcoin-ETFs in Hongkong als nicht wettbewerbsfähig erweisen, da US-ETF-Anbieter 0,25 Prozent und weniger anbieten.
Wie CryptoPotato bereits berichtete, verlangt Grayscale derzeit eine Verwaltungsgebühr von 1,5 % für seinen Spot-Bitcoin-ETF. Das Unternehmen erklärte jedoch, dass es mit der Zeit und der Reife des ETF-Marktes zu einer Senkung kommen werde.
Die Verwaltungsgebühren des Unternehmens sind deutlich höher als die der Konkurrenz und es kommt zu kontinuierlichen Mittelabflüssen im Vergleich zu Konkurrenten wie BlackRock, das weiterhin Gewinne verzeichnet.
Wann gibt es Spot-Ethereum-ETFs in den USA?
Unterdessen könnte der Spot-Bitcoin-ETF-Markt in Hongkong laut Balchunas einen Aufschwung erleben, wenn größere Akteure involviert sind und Anlegern vom chinesischen Festland Zugang zu dem Produkt gewährt wird.
Obwohl der US-Spot-Bitcoin-ETF-Markt größer ist als der von Hongkong, hat Hongkong möglicherweise einen Vorteil gegenüber den USA, da es einer der ersten Jurisdiktionen mit einem zugelassenen Spot-Ethereum-ETF ist.
Seit sie im Januar 2024 fast einem Dutzend Anträgen grünes Licht gegeben hat, scheint die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) zögerlich zu sein, einem ähnlichen Produkt zuzustimmen, das den Preis von Ether, der nach Marktkapitalisierung zweitgrößten Kryptowährung, verfolgt.
Zu den Bewerbern für einen Spot-Ether-ETF gehören BlackRock, Grayscale, Frank Templeton, Fidelity und Invesco. Die amerikanische Aufsichtsbehörde hat ihre Entscheidung über die Ethereum-Anträge von BlackRock und Fidelity kürzlich verschoben, nachdem es zuvor bei anderen Anträgen zu Verzögerungen gekommen war.
Einige Analysten gehen jedoch davon aus, dass die Genehmigung eines Spot-Ethereum-ETF durch die SEC in den USA möglicherweise nicht im Jahr 2024 erfolgen wird.
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