Von @charlotte0211z, Metrics Ventures
1 Jupiter: Festlegung von Leverage-Zielen für das Solana-Ökosystem
1.1 Wird Solana zum „Ethereum-Killer“?
Solana erholt sich vom FTX-Gewitter, nachdem es im vierten Quartal 2023 zum Anführer beim Aufstieg der Kryptowährungen geworden ist, und wird die Marktstimmung auch im Jahr 2024 mit ökologischen Airdrops und einem starken Anstieg der MEME-Token anheizen. Ether Der Topspieler von „Fang Killer“. Wir betrachten das Wachstum des Solana-Ökosystems aus den Perspektiven von Daten, Marktstimmung und ökologischem Wohlstand und erklären, warum die Bedeutung des Einsatzes des Solana-Ökosystems in diesem Zyklus deutlich erhöht werden sollte.
Die Daten von Solana steigen rasant. Der TVL von Solana begann im vierten Quartal 2023 schnell zu wachsen und stieg von etwa 500 Millionen US-Dollar am 1. Oktober 2023 auf kürzlich 8 Milliarden US-Dollar. Er ist in zwei Quartalen um 1500 % gestiegen und nähert sich im November 2021 12 Milliarden US-Dollar Das Handelsvolumen steigt aufgrund des Einflusses des MEME-Tokens schnell an. Am 16. März überstieg das Handelsvolumen 3,8 Milliarden US-Dollar, ein Rekordhoch. Der Anteil des DEX-Handelsvolumens ist schnell gewachsen und hat sich in kurzer Zeit dem von Ethereum angenähert. In Bezug auf die Währungsentwicklung begann der Solana-Token-Preis im Oktober 2023 zu steigen und nähert sich einem Höchststand von 250 US-Dollar. Der Gesamtmarktwert hat den Höchststand des letzten Bullenmarktes überschritten.
(Solana TVL im Zeitverlauf, Quelle: DeFiLlama)
(Solana DEX-Handelsvolumen im Zeitverlauf, Quelle: DeFiLlama)
(Diagramm der Änderungen der DEX-Volumendominanz im Laufe der Zeit für jede öffentliche Kette, Quelle: DeFiLlama)
(Diagramm der gesamten Marktkapitalisierung von Solana im Zeitverlauf, Quelle: Coingecko)
Aus anderen Perspektiven wie Ökologie und Marktstimmung sind folgende Gründe dafür verantwortlich, dass die Solana-Ökologie schnell gewachsen ist und immer noch Raum für erhebliches Wachstum bietet:
Solana hat die negativen Auswirkungen des FTX-Vorfalls überwunden: Mit dem Ende des SBF-Prozesses ist auch der FTX-Gewittervorfall im Grunde zu Ende gegangen. Aus Sicht des Solana-Ökosystems hat Solana die Talsohle des FTX-Vorfalls allmählich überwunden, sei es in Bezug auf die ökologische Entwicklung, die Ansichten der Anleger oder die Marktstimmung, laut The Block sind die negativen Auswirkungen des FTX-Vorfalls verschwunden Unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen hat die Sperrung von 41 Millionen SOL bei FTX mehrere Käufer angezogen, und die Marktnachfrage nach dem Erwerb von SOL-Token ist hoch. Sowohl in Bezug auf die Finanzierung als auch auf die institutionelle Stimmung ist dies ein positiver Indikator für Solana zukünftige Wachstumserwartungen.
Solana ist zum Hauptstandort des DePIN-Projekts geworden, und mehrere ökologische Projekte stehen kurz vor der Ausgabe von Münzen: Solana ist mit seinen niedrigen Gebühren und seiner hohen Leistung zum Hauptökosystem geworden, das die DePIN-Erzählung trägt, zusätzlich zu DePIN-Hauptprojekten wie Helium und Shadow , und Hivemapper, es gibt eine Reihe von AI×DePIN-Projekten. Wir haben uns auch für das Solana-Ökosystem entschieden, darunter io.net, Render, Grass, Nosana usw. Gleichzeitig haben viele Projekte im Solana-Ökosystem noch keine Münzen ausgegeben, wie z. B. io.net, Magic Eden usw. Siehe JUP und JTO usw. Die Währungsausgabe und die Luftabwürfe dieser Projekte werden ihnen weiterhin Vitalität verleihen das Solana-Ökosystem.
Solana hat die Produktmarkttauglichkeit erreicht und könnte in dieser Runde zum wichtigsten interaktiven Ökosystem für Privatanleger und neue Benutzer werden: Die hohe Leistung und die extrem niedrigen Transaktionsgebühren von Solana machen es äußerst geeignet für Einzelhandelstransaktionen und senken die Transaktionsgebührenschwelle für neue Benutzer. Die Transaktionsgebühren von Ethereum L1 können in Spitzenzeiten bis zu mehreren zehn oder sogar Hunderten von Dollar betragen, und diese Zahl steigt mit dem Wachstum des ETH-Preises. Die Liquidität wird für neue Benutzer verteilt Darüber hinaus ist das Konzept von Fair Launch bei Privatanlegern in diesem Zyklus sehr beliebt. Privatanleger glauben im Allgemeinen, dass Ethereum zur Hauptposition des VC-Marktes geworden ist. Im Gegenteil, die starke Unterstützung des Solana-Ökosystems für die MEME-Währung hat die Marktstimmung beeinflusst Von unten nach oben: Einfache Bedienung, preisgünstige Chips und der Vermögensbildungseffekt werden die Hauptantriebskraft sein, um neue Privatanleger zum Einstieg zu bewegen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das Solana-Ökosystem unabhängig von der Datenleistung, dem ökologischen Wohlstand und der Marktstimmung in der vergangenen Zeit eine starke Stärke gezeigt hat und die Fähigkeit gezeigt hat, weiter zu wachsen und den logischen Wachstumspfad im Bullenmarkt einzuschlagen. Unabhängig davon, ob Solana ein „Ethereum-Killer“ ist oder nicht, verdient das Solana-Ökosystem aus Konfigurationssicht den gleichen Status wie das Ethereum-Ökosystem und aus Wachstumsperspektive ist es sogar noch offensiver.
1.2 Jupiter wird mit Solana auf derselben Frequenz schwingen
Als Liquiditätsinfrastruktur des Solana-Ökosystems wird Jupiter mit der gleichen Frequenz mit Solana in Resonanz treten.
Erstens steuert Jupiter im Solana-Netzwerk etwa 50–60 % des Handelsvolumens und mehr als 80 % des organischen Handelsvolumens (ohne Trading Bots), was bedeutet, dass Händler zusätzlich am Solana-Ökosystem teilnehmen zum Einsatz von Trading-Bots Darüber hinaus erfordert die überwiegende Mehrheit der Transaktionen eine Interaktion mit dem Front-End von Jupiter. Jupiter hat sich aufgrund seines Status als Handelsinfrastruktur und seines extrem großen Kundengewinnungsvolumens zu einem der wichtigsten Protokolle im Solana-Ökosystem entwickelt. Darüber hinaus ist Jupiter als DEX-Aggregator tatsächlich viel wichtiger für das Solana-Ökosystem als 1 Zoll für Ethereum, da Solana von Natur aus besser für einen Liquiditätsaggregator geeignet ist und die Aufteilung einer Transaktion in mehrere Phasen höhere Gaskosten verursacht. Dies hat zu großen Spannungen bei Ethereum geführt, das bereits hohe Gasgebühren hat, und die Kosten für Benutzer von Solana sind immer noch sehr gering. Daher ist Jupiter in Bezug auf das Transaktionsvolumen im Grunde gleichwertig mit Uniswap und hat es für kurze Zeit sogar übertroffen Zweitens ist es viel höher als andere Handelsinfrastrukturen und kann als das Uniswap-Ökosystem von Solana bezeichnet werden.
Zweitens hat Jupiter Jupiter Start und Launchpad ins Leben gerufen. Da Jupiter die Benutzer und den Datenverkehr im Solana-Ökosystem hervorragend erfasst, ist es absehbar, dass zukünftige neue Projekte im Solana-Ökosystem stark an Jupiter gebunden sein werden, sei es über Jupiter Launchpad oder durch direktes Abwerfen aus der Luft Als JUP-Inhaber wird Jupiter stark von der Entstehung und dem Wachstum neuer Projekte im Solana-Ökosystem profitieren.
Gemessen an der Token-Performance zu diesem Zeitpunkt ist das Preiswachstum von Jupiter und Solana im Wesentlichen synchronisiert. Im vergangenen Monat ist JUP stärker gestiegen als SOL, was auch zeigt, dass JUP zum Leverage-Ziel von SOL werden wird.
2 Fundamentalanalyse: Top-DEX-Aggregatoren auf Solana
Jupiter wurde im November 2021 eingeführt. Das Produkt lässt sich grundsätzlich in zwei Teile unterteilen: Handelsinfrastruktur und LFG Launchpad. Die Handelsinfrastruktur umfasst: Liquiditätsaggregation, Limit-Orders, DCA (Fixed Investment Strategy) und Perps-Handel. In diesem Abschnitt finden Sie eine kurze Einführung in die Produkte von Jupiter.
2.1 Liquiditätsaggregation
Die Token-Preise ändern sich jederzeit schnell und die günstigsten Geschäfte finden nicht immer auf einem DEX statt, sondern können eine Kombination von Geschäften auf mehreren DEXs beinhalten. Jupiter ist als Liquiditätsaggregator auf allen wichtigen DEXs und AMMs auf Solana zu finden Durch den günstigsten Preisweg können Slippage und Transaktionsgebühren minimiert werden, wodurch der Transaktionsprozess effizienter und benutzerfreundlicher wird. Die Arbeitsmethoden des Aggregators sind hauptsächlich in zwei Typen unterteilt: Multi-Hop-Routing und Auftragsaufteilung beziehen sich auf die Erzielung eines besseren Austauschs von A-Token zu B-Token durch den Zwischen-Token C (A-C-B). Teilen Sie eine Transaktion in mehrere Transaktionen auf und schließen Sie diese auf verschiedenen DEXs ab.
Jupiter verwendet derzeit einen Routing-Algorithmus namens Metis, der eine optimale Preisweiterleitung innerhalb der schnellen Blockzeiten von Solana ermöglichen soll. Im Vergleich zu V1 und V2 bietet Metis flexiblere und komplexere Handelspfade und ermöglicht so eine bessere Preisfindung. Darüber hinaus hat der Metis-Algorithmus die Anzahl der DEXs erhöht, die er unterstützen kann, und hat bei großen Transaktionen stärkere Angebotsfunktionen gezeigt. Laut offiziellen Daten von Jupiter sind die Angebotsfunktionen von Metis im Durchschnitt 5,22 % höher als die der V2-Engine und der Grad der Verbesserung Steigt mit zunehmendem Transaktionsbetrag schnell an.
Derzeit erhebt der Jupiter-Aggregator keine Gebühren für Benutzer. Er dient hauptsächlich als Frontend für Benutzertransaktionen und zieht die Aufmerksamkeit der Benutzer und den Verkehr im Solana-Ökosystem an, wodurch er sich auch sehr gut für das Launchpad-Geschäft eignet. Es ist jedoch zu beachten, dass Jupiters Status als Handels-Frontend während der letzten Solana-MEME-Welle durch Trading-Bots beeinträchtigt wurde. Einerseits verfügen Trading-Bots über eine benutzerfreundlichere Betriebsmethode und sind mit Sniping-Token ausgestattet Informationsabfrage usw. Funktion, die natürlich für MEME-Tokens entwickelt wurde. Andererseits kann die Aktualisierungsgeschwindigkeit von Jupiters Token-Paaren die Anforderungen des Eröffnungsansturms nicht erfüllen. Token-Paare müssen auf Jupiter erst angezeigt werden, wenn bestimmte Liquiditäts- und andere Anforderungen erfüllt sind.
2.2 Limit-Order
Jupiter bietet Benutzern eine Limit-Order-Funktion, die es Benutzern ermöglicht, ein CEX-ähnliches Handelserlebnis zu haben und Probleme wie Slippage und MEV zu vermeiden, die durch schnelle Preisänderungen in der Kette verursacht werden. Ähnlich wie bei anderen On-Chain-Price-Limit-Order-Plattformen handelt es sich bei Jupiter Limit Order nicht um ein Orderbuchsystem. Stattdessen verwendet Keeper die Jupiter Price API, um On-Chain-Preise zu überwachen und Transaktionen auszuführen, wenn der Preis bestimmte Standards erreicht. Dank der Liquiditätsaggregationsfunktion von Jupiter können Limit-Orders auch mehrere Liquiditätspaare auf Solana nutzen, um Transaktionen abzuschließen.
Jupiter unterstützt derzeit Transaktionen zwischen beliebigen Token-Paaren und bietet damit tatsächlich ein komfortableres Handelserlebnis als CEX. Gleichzeitig arbeitet Jupiter mit Birdeye und TradingView zusammen und stellt On-Chain-Preisdaten bereit. TradingView ist im Frontend integriert, um Benutzern eine bequemere Diagrammdatenanzeige zu ermöglichen. Jupiter erhebt derzeit eine Plattformgebühr von 0,1 %.
2.3 DCA
Jupiter DCA (Dollar Cost Averaging) ist eine feste Anlagelösung, die es Benutzern ermöglicht, automatisch und regelmäßig innerhalb eines bestimmten Zeitraums jeden ökologischen Solana-Token zu kaufen oder zu verkaufen. Jupiter DCA erhebt eine Plattformgebühr von 0,1 %, die bei jeder Ausführung eines Handels erhoben wird. Die DCA-Methode ist eine sehr wichtige Grundstrategie sowohl für den Kauf als auch für den Verkauf. Durch die Verwendung von Anlageinvestitionen zur Anhäufung von Chips können starke Preisschwankungen vermieden und innerhalb eines Zeitraums ein stabilerer und durchschnittlicherer Selbstkostenpreis erzielt werden. DCA eignet sich auch für Verkaufsstrategien während des Bullenmarktgewinns. Darüber hinaus können Sie sich bei großen Transaktionen oder Token mit geringer Liquidität dafür entscheiden, innerhalb eines bestimmten Zeitraums weiterhin Mittel anzuhäufen, um die Auswirkungen auf den Preis zu verringern.
2.4 Täterhandel
Perps Trading basiert auf der Bereitstellung von Liquidität durch LP und der Bereitstellung von Preisdaten durch Pyth Oracle und befindet sich derzeit in der Beta-Testphase. Der Betriebsmechanismus des Perps-Handels ähnelt dem GLP-Pool-Modell von GMX. Vertragshändler verpfänden verschiedene Solana-Vermögenswerte, wählen ein Hebelverhältnis von 1,1x-100x und verleihen relevante Liquidität aus dem JLP-Pool Wenn Sie eine Long-Position bei SOL haben, müssen Sie einen entsprechenden Betrag an SOL entsprechend dem Leverage-Vielfachen verleihen, und wenn Sie eine Short-Position bei SOL haben, müssen Sie Stablecoins verleihen. Nach dem Schließen der Position erzielt der Händler Gewinne/gleicht Verluste aus Gibt die verbleibenden Token an den JLP-Pool zurück. Wenn der Händler bei Long-SOL einen Gewinn erzielt, wird die Anzahl der SOL im Besitz des JLP-Pools reduziert und der Gewinn des Händlers stammt aus dem JLP-Pool.
Derzeit unterstützt der JLP-Pool fünf Vermögenswerte: SOL, ETH, WBTC, USDC und USDT. Der JLP-Pool erhält 70 % der Einnahmen der Börse, einschließlich Transaktionsgebühren für das Öffnen und Schließen von Positionen sowie Zinsgebühren für die Kreditaufnahme (die relevanten Gebührenstandards sind in der Tabelle unten aufgeführt). Der aktuelle TVL des JLP-Pools beträgt 331.384.506,56 USD, und der entsprechende Vermögensanteil ist in der folgenden Abbildung dargestellt.
2.5 LFG-Startrampe
Jupiter hat die Beta-Version von Launchpad im Januar 2024 gestartet und die Token-Ausgabe von JUP, WEN und ZEUS abgeschlossen. Die Teilnehmer von Launchpad sind hauptsächlich in drei Kategorien unterteilt: Projektparteien, JUP-Community und Benutzer, die Token kaufen.
Auf der Projektseite ist Jupiter der größte Verkehrseingang auf Solana. Die Wahl von Jupiter als Launchpad wird die ökologischen Benutzer von Solana stark ansprechen. Gleichzeitig müssen am Launchpad teilnehmende Projekte eine bestimmte Menge an Token bereitstellen (normalerweise 1 % der Token). ) , diente als Inspiration für die JUP-Community und -Teams.
Die JUP-Community besteht aus Wählern, die JUP besitzen und einsetzen. Sie stimmen darüber ab, welches Projekt als nächstes auf Jupiter gestartet wird, und erhalten entsprechende Belohnungen. Was die Abstimmungsregeln angeht, sperren viele Benutzer eine bestimmte Anzahl von JUPs, um eine entsprechende Anzahl an Stimmrechten zu erhalten. Es gibt keine Mindest-Token-Anforderung für die Abstimmung, aber jede Wallet kann nur für 1 Projekt stimmen. Es dauert 30 Tage, um die Token freizuschalten Während des Freischalt-Countdowns können Benutzer weiterhin abstimmen, ihre Stimmrechte werden jedoch entsprechend reduziert. Nach der Abstimmung sind die beiden Projekte, die derzeit auf Jupiter gestartet werden, Zeus Network und Sharky. Zu den Vorteilen, die sich für JUP-Inhaber durch die Entscheidung für Beteiligung und Abstimmung ergeben, gehören:
Airdrop des Launchpad-Projekts: Beispielsweise kündigte Zeus Network einen Airdrop an 181.889 Adressen an, die an der Jupiter LFG Launchpad-Abstimmung teilnehmen. Um JUP-Stimmen zu gewinnen, ist es möglicherweise unvermeidlich, dass das Projekt an die Wähler gesendet wird.
Jupiter Governance Rewards: 100 Millionen JUPs und 75 % der Launchpad-Gebühren werden vierteljährlich für Governance-Anreize verwendet. Die Belohnungen für dieses Quartal betragen 50 Millionen JUPs und die restlichen 50 Millionen JUPs Nächstes Mal wird ein Viertel als Belohnung ausgeschüttet. Die Launchpad-Gebühr beträgt 0,75 % des gesamten Token-Angebots, das das Projekt an JUP DAO zahlt.
Für Token-Käufer verwendet JUP Launchpad ein DLMM-Modell (Dynamic Liquidity Market Maker) für den Token-Verkauf. Das DLMM-Modell unterteilt eine Preisspanne in mehrere diskrete Preisspannen. Das Team stellt hauptsächlich Token-Liquidität bereit, und Benutzer stellen USDC-Liquidität bereit, wodurch der Token-Verkauf abgeschlossen wird. Um die Auswirkungen komplexer Mechanismen auf Benutzer zu reduzieren, bietet Jupiter außerdem weiterhin DCA- und Limit-Order-Funktionen an, die es Benutzern ermöglichen, Token-Käufe auf der Grundlage geeigneter Strategien während des Token-Verkaufszeitraums abzuschließen.
Das erste inoffizielle Projekt von Jupiter Launchpad, Zeus Network, ist derzeit im Angebot. Die Preisspanne für die Einführung von ZEUS auf Launchpad liegt bei 1,11 US-Dollar und der aktuelle Preis liegt bei 0,83 US-Dollar (Daten vom 11. April). Der von den Teilnehmern geteilte Gesamtwert des Luftabwurfs beträgt 8.300.000 US-Dollar (1 % ZEUS). Darüber hinaus erhielt die überwiegende Mehrheit der Teilnehmer unter den ausgestellten JUP und WEN mehr als das Dreifache der Leistungen:
2.6 Zusammenfassung
Basierend auf der obigen Analyse glauben wir, dass die Produktvorteile von Jupiter wie folgt sind:
Jupiter bietet einen vollständigen Satz grundlegender Tools für den Handel und sorgt so für ein hervorragendes Handelserlebnis für Benutzer: **Von den grundlegendsten Spot- und Perps-Transaktionen bis hin zu DCA- und Limit-Orders bietet es Benutzern fast alle notwendigen Grundfunktionen und profitiert gleichzeitig von der Liquiditätsaggregation Funktionen, DCA und Limit-Orders führen auch zu einer größeren Liquidität.
Die Richtung der Geschäftsentwicklung von der Handelsinfrastruktur zum Launchpad ist sinnvoll: **Die Handelsinfrastruktur erfasst eine große Anzahl von Benutzern und macht Jupiter zum Verkehrszentrum von Solana, was natürlich den Anforderungen von Launchpad entspricht, und mehrere Handelsfunktionen ermöglichen Benutzern auch die Teilnahme von Token Der Verkauf senkt die Schwelle; die Funktion von Launchpad macht Jupiter stärker an das Solana-Ökosystem gebunden, stärkt Jupiters Infrastruktur und führende Position und erhöht die Token-Empowerment von JUP.
3 Token-Ökonomie und Finanzierungsanalyse
3.1 Analyse der Token-Ökonomie
Der Gesamtvorrat an Jupiter beträgt 10 Milliarden und die Tokenverteilung ist wie folgt: Das Jupiter-Team verwaltet 50 % der Token und die restlichen 50 % werden an die Community verteilt.
Darunter werden von den 50 % der zum Team gehörenden Token 20 % an die Teammitglieder verteilt, die Verteilung beginnt jedoch erst zwei Jahre später, und 20 % werden in die strategische Reserve aufgenommen und im 4/7-Team gespeichert Cold Multisig-Tokens werden für mindestens ein Jahr gesperrt, die Community muss mindestens sechs Monate vor jedem Liquiditätsereignis benachrichtigt werden und die restlichen 10 % der JUP-Tokens werden als Liquiditätsvorrat verwendet und im Team Hot gehalten Multisig-Wallet.
Von den 50 % der Token, die der Community zustehen, werden 40 % über vier separate Airdrops verteilt, die am 31. Januar eines jeden Jahres stattfinden, und die restlichen 10 % der Token werden Community-Mitwirkenden durch Zuschüsse zur Verfügung gestellt.
Bei der Genesis-Emission wurden insgesamt 1,35 Milliarden (13,5 %) Token in Umlauf gebracht, davon 10 % in einem separaten Airdrop (1 Milliarde), 250 Millionen Token wurden Launchpad zugeteilt, 50 Millionen wurden als Kredite für Market Maker verwendet und 50 Millionen dienten der Liquiditätsbereitstellung.
Daher wird es gemäß dem Token-Versorgungsplan keine groß angelegte Freischaltung von JUP vor 2025 geben. 50 % der zum Team gehörenden Token werden im nächsten Jahr nicht freigeschaltet, und die Freischaltung wird der sechsten Community mitgeteilt Monate im Voraus. Die nächste groß angelegte Freischaltung erfolgt durch den 1B-Airdrop am 30. Januar 2025.
Im Hinblick auf die Ermächtigung von Token besteht die derzeitige Hauptverwendung darin, Stimmen zu verpfänden, um Governance-Anreize und Launchpad-Projekt-Airdrops zu erhalten. Bis zum 4. April 2024 haben insgesamt 269.290.321 JUPs an der Verpfändung teilgenommen, was etwa 20 % der aktuellen Auflage ausmacht . Es ist jedoch erwähnenswert, dass Jupiters Gründer Meow in einem Reddit AMA glaubte, dass der JUP-Token nicht auf Praktikabilität ausgelegt sei und glaubte, dass der Preisanstieg von JUP eher vom Wert als vom tatsächlichen Nutzen herrühren werde.
3.2 Finanzanalyse
Die Marktkapitalisierung von JUP beträgt 2.101.677.968 US-Dollar und der FDV beträgt 15.567.984.945 US-Dollar (Daten vom 11. April). Da es im nächsten Jahr keine groß angelegte Freischaltung geben wird, hat die Marktkapitalisierung eine stärkere Referenzbedeutung als der FDV.
Die Transaktionen von JUP konzentrieren sich hauptsächlich auf Binance, gefolgt von OKX, Bybit und Gate. Den Handelsdaten von Binance zufolge hat JUP lange Zeit einen Preis von etwa 0,5 gehalten und eine große Anzahl von Besitzerwechseln zu einem Preis von 0,5 bis 0,7 durchgeführt, was der intensiven Kostenspanne von JUP entspricht und zu einem Preis von 0,5 bis 0,7 geführt hat starke Unterstützung, der Preis von JUP begann nach zweimonatiger Stabilisierung die untere Kostenspanne zu durchbrechen und ist nun in eine neue Preisspanne eingetreten.
4 Wettbewerbsproduktanalyse: Wer ist das am besten genutzte Ziel von Solana?
Als Transaktionsaggregator nimmt Jupiter eine einzigartige Position im Solana-Ökosystem ein. Mit seinen einzigartigen Funktionen und der großen Erfassung des Transaktionsvolumens gibt es derzeit kein Handelsprotokoll im Solana-Ökosystem, das direkt mit Jupiter konkurrieren kann. Daher müssen wir uns überlegen, ob JUP eine gute Wahl ist, wenn wir ein gehebeltes Ziel im Solana-Ökosystem auswählen müssen.
Es gibt viele Möglichkeiten, das Solana-Ökosystem zu nutzen: Infrastruktur (wie JUP), führende MEME (wie WIF) und andere ökologische Projekte (wie KI, DePIN-Projekte), aber die Vorteile, die die verschiedenen Kategorien erzielen, sind unterschiedlich. MEME weist eine stärkere Unsicherheit auf, während andere ökologische Projekte eine größere Beziehung zu ihren eigenen Erzählungen haben (RNDR wird beispielsweise eher vom Wachstum der KI-Erzählungen als vom Wachstum des Solana-Ökosystems profitieren), daher sind es die Projekte, die bei Solana am meisten Anklang finden Infrastrukturprotokoll des Solana-Ökosystems, wie Transaktionsinfrastruktur (Raydium/Orca/Jupiter), Liquiditäts-Absteckprotokoll (Jito) und Oracle (Pyth). Im Vergleich zu diesen Projekten liegen die Vorteile von Jupiter vor allem in:
Im Hinblick auf das Basisgeschäft erfasst Jupiter mehr Benutzer und Traffic im Solana-Ökosystem. Unter allen Unternehmen sind Transaktionen das grundlegendste Geschäft, das Benutzer benötigen. Insbesondere hat sich das Solana-Ökosystem in letzter Zeit auf Memecoin als seine Kernnachfrage konzentriert, was die Bedeutung von Transaktionen weiter stärkt. Gemäß Jupiters Monopol auf das Front-End von Solana-Transaktionen werden Benutzer, die in das Solana-Ökosystem eintreten, automatisch zu Jupiter-Benutzern. Jupiter wird zur ersten Anlaufstelle für Benutzer im Solana-Ökosystem und hat die stärkste und direkteste Bindungsbeziehung zum Solana-Ökosystem Es hat auch die stärkste Darstellung der Solana-Ökologie;
Durch den neuen ökologischen Airdrop können JUP-Inhaber mit der Launchpad-Funktion von Jupiter Airdrop-Belohnungen für neue Projekte erhalten, während Raydium/Orca und Jito in dieser Hinsicht noch keine starke Wettbewerbsfähigkeit gezeigt haben. Ein Projekt, das auch potenzielle Airdrops einfangen kann, ist Pyth, und mehrere Projekte haben bereits Airdrop-Belohnungen für Pyth-Staker bereitgestellt (z. B. Wormhole). Es ist notwendig, weiterhin auf die Fortschrittsgeschwindigkeit des Jupiter-Startbretts und den Vermögensbildungseffekt des Token-Verkaufs zu achten. Wenn Jupiter seinen Verkehrsvorteil nutzt, um eine große Anzahl hochwertiger Projekte zum Start zu bewegen, erhalten JUP-Inhaber höhere Einnahmen Renditen und Gewinnung weiterer ökologischer Innovationen von Solana Der Wert des Projekts.
5. Schlussfolgerung
Mit seinem Handelsportal und den Launchpad-Funktionen wird Jupiter von vielen als Uniswap und goldene Schaufel des Solana-Ökosystems angesehen, und JUP gilt auch als BNB. Basierend auf der obigen Analyse glauben wir, dass die bullischen Vorteile von Jupiter folgende sind:
Es wurde eine vollständige transaktionsbezogene Produktmatrix erstellt, die das Handelserlebnis der Benutzer erheblich verbessert. Das Handelsvolumen von Jupiter ist schnell gestiegen und hat sich nach Uniswap zur zweitgrößten Handelsinfrastruktur entwickelt.
Unterstützt durch den starken Datenverkehr und die von Jupiter erfassten Benutzergruppen hat Jupiter Launchpad eingerichtet, um den Wert neuer Projekte im Solana-Ökosystem zu steigern und JUP-Token-Stakern Airdrop-Belohnungen für viele neue Projekte zu bieten .
In Bezug auf die Mittel werden JUP-Token in den nächsten drei Quartalen keinem großen Freigabe- und Verkaufsdruck ausgesetzt sein, und die Chipstruktur ist relativ stabil. Gemessen an der Preisentwicklung ist JUP aus dem unteren Kostenbereich herausgetreten und hat einen neuen Wachstumsbereich betreten.
Aufgrund seiner engen Verbindung mit dem Solana-Ökosystem kann Jupiter als Leverage-Ziel von Solana angesehen werden. Solana wird in diesem Zyklus als öffentliche Kette und Ökosystem genauso wichtig sein wie Ethereum. Da der Marktwert von Solana einen neuen Höchststand erreicht hat, könnte es besser sein, JUP als Verstärker zu wählen.
Zu den mit Jupiter verbundenen Risiken können gehören:
Das ökologische Wachstum von Solana blieb hinter den Erwartungen zurück;
Die Verbesserung einer großen Anzahl von Trading-Bots oder anderen Trading-Frontends wird Jupiters Position als erster Handelseingang in Frage stellen;
Dem Jupiter-Token mangelt es an Nutzen und das Wachstum des Token-Preises könnte behindert werden;
Die Auswirkungen von Jupiter Launchpad (einschließlich der Quantität, Qualität und Vermögensbildungseffekte von Projekten) entsprachen nicht den Erwartungen.
