Wird die Todesspirale der ENA wirklich kommen?
Ich erinnere mich, dass ich bei meiner Recherche zum ENA-Projekt mit allen darüber gesprochen habe, wie besonders und äußerst polarisierend diese Währung ist.
Tatsächlich ist sein Wirtschaftsmodell recht einfach: Um zu überleben, ist es auf Arbitrage und die Finanzierungsrate angewiesen. Lassen Sie uns kurz darüber sprechen. Unbefristete Verträge verfügen über einen Mechanismus, der darin besteht, den Vertragspreis mit dem Spotpreis in Einklang zu halten.
Gibt es mehr Käufer als Verkäufer, müssen die Käufer die Verkäufer bezahlen; gibt es hingegen mehr Verkäufer als Käufer, müssen die Verkäufer die Käufer bezahlen. Dies ist, was ENA tut, beispielsweise den Kauf von 100 ETH und die anschließende Eröffnung einer Short-Hedging-Order über 100 ETH.
Auf diese Weise bleibt der Gesamtbetrag der investierten Mittel stabil, egal wie stark der Preis schwankt. Solange die Marktfinanzierungsgebühr positiv ist, können sie weiterhin Geld verdienen. Sie haben dieses Modell sehr groß angelegt. Es kann für Sie mühsam sein, es selbst zu bedienen, aber wenn Sie ihnen Geld geben, können sie es automatisch für Sie erledigen.
Im Vergleich zum traditionellen Arbitrage-Modell hat ENA auch einige Neuerungen eingeführt, beispielsweise die Verwendung von stETH und den Pufferzeitraummechanismus. Diese Innovationen machen es weniger riskant als Projekte wie $luna. Allerdings ist Innovation gleich Innovation, und wir müssen noch die Essenz dieses Projekts verstehen.
Nachdem ich das Wirtschaftsmodell verstanden habe, wird das, was ich als Nächstes sagen werde, leichter zu verstehen sein. Wenn der Markt von Ethereum gut ist und die Finanzierungsrate immer positiv ist, kann der Arbitragemechanismus von ENA immer Geld verdienen. Je besser der Markt, desto mehr Leute sind long und die Finanzierungsrate wird besser sein. Wenn man den Währungspreis betrachtet, steigt er wie eine Rakete in den Himmel.
Sobald sich jedoch die Marktsituation von Ethereum verschlechtert und die Finanzierungsrate negativ oder sehr niedrig wird, wird ENA kein Geld mehr verdienen können. Da zu diesem Zeitpunkt die Short-Position Geld an die Long-Position abgibt, wird ihre Short-Position weiterhin Geld verlieren und muss für den Markt zahlen.
Diese Woche hatte Ethena zum ersten Mal ein negatives Einkommen. Jetzt sollte jeder verstehen, warum es ein negatives Einkommen gibt. Ich habe gesehen, dass einige Blogger, als sie Artikel über $ena schrieben, den jährlichen Zinssatz angaben, der dem Höhepunkt des Negativzinses entsprach, als ob das Projekt zusammenbrechen würde. Das ist tatsächlich falsch. Die Todesspirale von ENA kann nur in einem langfristig kontinuierlich rückläufigen Markt auftreten. In einem Bullenmarkt ist die Finanzierungsrate die meiste Zeit positiv, sodass ENA die meiste Zeit immer noch Geld verdient, es geht nur darum, mehr oder weniger zu verdienen.Derzeit scheinen die Voraussetzungen für die Auslösung einer Todesspirale noch lange nicht gegeben zu sein.
Bull-Market-Spot, ich hoffe, dass der Spot-Preis verdoppelt wird. Wenn Sie ihn nicht halten können, klicken Sie bitte auf meinen Avatar und folgen Sie ihm. Die Umsetzung meiner Bull-Market-Strategie wird kostenlos mit den Fans geteilt.
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