Opa hat am 11. April 2024 eingecheckt

Der VPI für März wurde gestern Abend bekannt gegeben und übertraf leicht die Erwartungen. Nach der Veröffentlichung der Daten äußerte der Markt einige Bedenken hinsichtlich der anschließenden Zinssenkung. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September liegt derzeit bei 46 %, die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Zinssenkung im Dezember bei 33 %. Die drei zuvor genannten Zinssenkungen könnten scheitern. Tatsächlich kam es aus Sicht des US-Aktienmarktes seit Ende Oktober letzten Jahres zu einem starken Bullenmarkt, zu dem auch die Aktienmärkte vieler anderer Länder und der Markt gehörten .

Nach den vorangegangenen Überschwemmungen haben die Anleger verstanden, wie sich die Preisentwicklung von Risikoanlagen nach Zinssenkungen auswirken wird. Obwohl der Markt nach einer langen Phase der Zinserhöhungen gefallen ist, zeigten die Fundamentaldaten der Wirtschaft keine Anzeichen eines Zusammenbruchs , Das Marktvertrauen erholt sich schneller als je zuvor. Warum sage ich, dass 25 Jahre der große Bullenmarkt im B-Kreis sein werden, weil wir noch nicht begonnen haben, die Zinssätze zu senken, und die Resonanz der Kapitalfreisetzung und der Halbierungszyklus als nächstes größeres Vertrauen in den Markt bringen werden? Wenn wir das so sagen: Der vorherige Bullenmarkt wurde durch Mittel aus ETFs angetrieben, aber der Bullenmarkt im nächsten Jahr wird durch den Überfluss an Mitteln aus US-Aktien angetrieben, und das Ausmaß ist nicht dasselbe.

Im letzten Monat habe ich häufig vor Risiken gewarnt und bin sogar das Risiko eingegangen, weiterhin zu hohen Preisen zu verkaufen, um meine Position aufzuhellen. Das liegt nicht daran, dass ich für 25 Jahre nicht optimistisch bin. Der aktuelle Preis hat diesen Punkt erreicht, und der relative Preis ist definitiv hoch, aber er reicht nicht für die Obergrenze des Kuchens. Wenn Sie über reichlich Cashflow verfügen, haben Sie keine Angst, selbst wenn die Mittel in Kreis B auf Null reduziert werden Dann gibt es kein Problem mit langfristigem Denken. Das Schlimmste ist, 1 Jahr zu warten. Aus operativer Sicht sind wir jedoch der Meinung, dass die Marktstimmung trotz der relativ hohen Reduzierung der Positionen möglicherweise einen Höhepunkt erreicht, bevor die Zinssenkung bestätigt wird, und dass es zu einem erheblichen Marktrückgang kommen wird.

Renditen und Risiken sind immer relativ. Da ich hoffe, im Marktrückgang mehr Chips zu gewinnen, bin ich auch bereit, durch die Aufhellung meiner Position größere Gewinne zu verlieren. Genau wie beim vorherigen Bärenmarkt verpassen Sie möglicherweise Chancen, wenn Sie blind niedrigere Preise wünschen. Tatsächlich tauschen Sie potenzielle Opportunitätskosten gegen niedrige Preise ein. Objektiv gesehen ist der Markt in eine unübersichtliche Phase eingetreten, und wir versuchen, Entscheidungen auf der Grundlage des Preisniveaus zu treffen. Aus Kapitalsicht haben die aktuellen Online-Projekte oft einen umlaufenden Marktwert von Hunderten von Millionen, was meiner Meinung nach hoch ist.

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