Die Halbierung von Bitcoin ist ein programmgesteuertes Ereignis, das in das Bitcoin-Protokoll eingebettet ist und das begrenzte Angebot regulieren soll. Ungefähr alle vier Jahre (oder genauer gesagt alle 210.000 Blöcke) wird die Blockbelohnung, die an die Miner ausgegeben wird, automatisch halbiert. Die bevorstehende Halbierung, die für April 2024 erwartet wird, wird die Blockbelohnung von derzeit 6,25 BTC auf 3,125 BTC reduzieren.

Dieser Mechanismus dient zwei Hauptzwecken:

  1. Inflationskontrolle: Durch die schrittweise Reduzierung der Ausgaberate neuer Bitcoins schützt die Halbierung vor Hyperinflation und sorgt dafür, dass die Währung langfristig knapp bleibt. Dies steht im Einklang mit dem deflationären Modell von Bitcoin, das seine Kaufkraft erhöhen soll.

  2. Anreize für Miner: Während die Blockbelohnungen sinken, sind Halbierungen so angelegt, dass sie neben steigenden Transaktionsgebühren erfolgen. Dadurch wird sichergestellt, dass die Miner auch bei sinkenden Blockbelohnungen finanziell motiviert bleiben, das Netzwerk weiterhin zu sichern.

Frühere Halbierungen waren oft mit nachfolgenden Perioden steigender Bitcoin-Preisbewegungen verbunden. Die Korrelation historischer Ereignisse mit zukünftigen Ergebnissen birgt jedoch Risiken. Mehrere Faktoren können den Bitcoin-Preis beeinflussen, darunter die Marktstimmung, regulatorische Änderungen und allgemeinere makroökonomische Bedingungen.

Die Halbierung im Jahr 2024 stellt einen bedeutenden Meilenstein dar und reduziert die Rate, mit der neue Bitcoins in Umlauf kommen, weiter. Sie unterstreicht Bitcoins Verpflichtung zu einem vorhersehbaren und begrenzten Angebot, ein Merkmal, das es von traditionellen Fiat-Währungen unterscheidet. Während die Auswirkungen auf die Preisentwicklung weiterhin Gegenstand von Spekulationen bleiben, unterstreicht die Halbierung die grundlegenden Prinzipien der wirtschaftlichen Gestaltung von Bitcoin.

Bei der On-Chain-Bitcoin-Analyse geht es darum, sich in die öffentlich aufgezeichneten Daten der Bitcoin-Blockchain zu vertiefen. Da jede Transaktion dokumentiert wird, offenbart sich eine Fundgrube an Informationen darüber, wie Menschen und Institutionen Bitcoin verwenden. Dies geht über den aktuellen Preis hinaus; Analysten suchen nach Mustern bei den Transaktionsbeträgen, dem Verhalten von Wallets, die Bitcoin halten, wohin Bitcoin fließt (z. B. zu oder von Börsen) und mehr.

On-Chain-Bitcoin-Analysten agieren im Wesentlichen wie Detektive der Blockchain. Sie verfolgen die Bewegungen großer Bitcoin-Inhaber (bekannt als „Wale“), um die Marktstimmung zu entschlüsseln, da deren Aktionen erhebliche Auswirkungen haben können. Sie erkennen aufkommende Trends, wie beispielsweise einen Anstieg bestimmter Transaktionsarten, der auf Veränderungen im Anlegerverhalten hindeutet. Darüber hinaus suchen sie in den Daten nach Auffälligkeiten, die mögliche Versuche der Marktmanipulation, ungewöhnliche Aktivitäten oder sogar Schwachstellen in der Sicherheit von Bitcoin aufdecken könnten.

Die Bedeutung der On-Chain-Analyse liegt darin, dass sie einen direkten, ungefilterten Einblick in den Bitcoin-Markt bietet. Im Gegensatz zur Analyse von Preisdiagrammen bietet diese Methode eine objektivere Grundlage für das Verständnis der Gesundheit des Netzwerks. Oft können Trends, die auf der Blockchain entdeckt werden, sogar Änderungen des Bitcoin-Preises vorhersagen, was ein Vorteil ist, den Händler und Investoren suchen. Letztendlich zeichnet die On-Chain-Analyse ein Bild der zugrunde liegenden Fundamentaldaten von Bitcoin und enthüllt Aspekte wie die tatsächlichen Akzeptanzraten und die langfristigen Anlagestrategien der Teilnehmer.

Einer der erfahrensten und angesehensten On-Chain-Bitcoin-Analysten ist Willy Woo. Heute nutzte Woo die Social-Media-Plattform X, um seine Ansichten zu Bitcoin zu teilen.

Willy Woos Beitrag auf X hebt mehrere wichtige Punkte bezüglich der bevorstehenden Halbierung des Bitcoin-Angebots, seiner Auswirkungen auf das Wachstum des Bitcoin-Angebots und seines Vergleichs mit Gold und dem US-Dollar im Kontext der Inflation hervor:

  1. Bitcoin-Halbierung: Wie wir bereits erklärt haben, bezieht sich die „Halbierung“ (oder „Halvening“, wie er es nennt) auf das Ereignis, das ungefähr alle vier Jahre (oder alle 210.000 geminten Blöcke) im Bitcoin-Netzwerk auftritt, wobei die Belohnung für das Mining neuer Blöcke halbiert wird. Dieser Mechanismus soll die Rate, mit der neue Bitcoins erstellt werden, schrittweise reduzieren, bis das maximale Angebot von 21 Millionen erreicht ist.

  2. Jährliche Reduzierung des Angebotswachstums: Laut Woo beträgt die jährliche Wachstumsrate des Bitcoin-Angebots derzeit 1,7 %. Diese Rate wird durch die Anzahl der neuen Bitcoins bestimmt, die im Laufe eines Jahres erstellt und als Belohnung für Miner freigegeben werden. Nach der Halbierung wird diese Wachstumsrate auf 0,85 % sinken. Die Reduzierung der Wachstumsrate ist signifikant, da sie sich direkt auf die Inflationsrate von Bitcoin auswirkt und es dadurch knapper macht.

  3. Vergleich mit Gold: Woo erwähnt, dass die Wachstumsrate des Bitcoin-Angebots nach der Halbierung von 0,85 % niedriger ist als die Wachstumsrate des Goldangebots von etwa 1,6 %, eine Zahl, die angibt, wie viel der Goldabbau jedes Jahr zum gesamten Goldangebot beiträgt. Bei dieser Rate soll sich das Goldangebot alle 44 Jahre verdoppeln. Indem Woo diesen Vergleich hervorhebt, deutet er an, dass Bitcoin in Bezug auf die jährliche Angebotssteigerung ein noch knapperes Gut als Gold werden wird, was seine Attraktivität als „digitales Gold“ oder Wertaufbewahrungsmittel steigert.

  4. Inflationsrate in USD: Der Wert von -1,7 % für den USD bezieht sich wahrscheinlich auf den Realzinssatz oder die inflationsbereinigte Rendite auf Bargeld und deutet darauf hin, dass USD-Bestände real an Wert verlieren, da die Inflation die Nominalzinssätze übersteigt. Dies steht im Gegensatz zu Bitcoin, dessen Wert aufgrund seiner abnehmenden Angebotswachstumsrate im Laufe der Zeit potenziell steigen könnte.

  5. Möglicher Preisanstieg bei Bitcoin: Woos letzter Punkt deutet darauf hin, dass der Bitcoin-Preis möglicherweise „durch die Decke gehen“ könnte, wenn die Inflationsrate des USD wieder in ihren „normalen Bereich“ von 5-10 % zurückkehrt. Das könnte bedeuten, dass, wenn sich die Inflation oder die Zinssätze auf ein Niveau normalisieren, bei dem das Halten von Bargeld noch unattraktiver wird, Bitcoin mit seiner neuerdings reduzierten Angebotswachstumsrate und seinem Status als knappes Gut einen deutlichen Anstieg der Nachfrage und damit des Preises erleben könnte.

10 Tage bis zur Halbierung … Das jährliche Angebotswachstum von#Bitcoinsinkt von 1,7 % auf 0,85 %.

Dies übertrifft die Zahl von Gold von 1,6 % (das Goldangebot verdoppelt sich alle 44 Jahre).

Der USD liegt im Kampf gegen die Inflation derzeit bei -1,7 %.

Der normale Bereich liegt bei 5–10 %, wenn er zurückkehrt, geht BTC durch die Decke. pic.twitter.com/IQNOseFmQB

– Willy Woo (@woonomic) 9. April 2024