Fed-Vorsitzender Jerome Powell kündigte eine Zinspause an, doch Bitcoin-Optionsdaten warnen weiterhin davor, dass ein BTC-Preisrückgang auf 25.000 $ möglich sei.
Der Bitcoin-Preis liegt seit dem 10. Juni unter 26.300 USD, was einer Korrektur von 14,8 % in zwei Monaten entspricht. Unterdessen legte der Technologieaktienindex Nasdaq im gleichen Zeitraum um 13,6 % zu, was darauf hindeutet, dass die Anleger nicht unbedingt in die Sicherheit von Bargeld und kurzfristigen Schulden flüchten. Tatsächlich ist die Nachfrage nach US-Staatsanleihen in den letzten sechs Wochen zurückgegangen.
Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen stieg beispielsweise von 3,80 % am 4. Mai auf 4,68 % am 14. Juni. Eine geringere Nachfrage nach Schuldtiteln erhöht die Auszahlungen, was zu einer höheren Rendite führt. Wenn der Anleger glaubt, dass die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegen wird, besteht die Tendenz, dass diese Teilnehmer beim Handel mit Anleihen eine höhere Rendite verlangen.
Das US-Finanzministerium wird zwischen Juni und September neue Schuldverschreibungen im Wert von über 850 Milliarden Dollar ausgeben. Da zusätzliche Schuldverschreibungen tendenziell zu höheren Renditen führen, erwartet der Markt höhere Kreditkosten für Familien und Unternehmen. Das erklärt jedoch nicht, warum Anleger in Scharen zu Technologieunternehmen strömen, Bitcoin aber meiden.
BTC 25.062 $, wie die Performance der letzten zwei Monate zeigt.
Acht aufeinanderfolgende Wochen mit Abflüssen aus Kryptofonds
Laut dem jüngsten „Digital Asset Fund Flows Report“ von CoinShares beliefen sich die Abflüsse von Anlageprodukten des Sektors in der Woche bis zum 10. Juni auf 88 Millionen US-Dollar. Der erhebliche Rückgang war ein weiterer Bestandteil der anhaltenden achtwöchigen Abflussserie, die sich nun auf insgesamt 417 Millionen US-Dollar beläuft.
Die kumulierten Abflüsse für Bitcoin in den letzten acht Wochen erreichten 254 Millionen US-Dollar, was etwa 1,2 % des gesamten verwalteten Vermögens entspricht. Analysten von CoinShares haben diesen Trend auf geldpolitische Überlegungen zurückgeführt, da die Zinserhöhungen keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigen, was die Anleger dazu veranlasst, weiterhin vorsichtig zu bleiben.
Bitcoin hat in den letzten zwei Wochen versucht, die Unterstützung von 27.500 USD zurückzuerobern. Angesichts des bevorstehenden wöchentlichen Optionsverfalls von 600 Millionen USD am 16. Juni könnte sich das jedoch schwieriger als erwartet gestalten.
Ein kurzer Bitcoin-Anstieg über 27.000 USD machte die Bullen schwindlig
Es ist erwähnenswert, dass das tatsächliche Open Interest für den Optionsverfall niedriger sein wird, da die Bullen ihre Wetten über 27.000 USD konzentrierten. Diese Händler wurden wahrscheinlich übermäßig optimistisch, nachdem der Bitcoin-Preis am 6. Juni um 8 % stieg und die Verluste wettmachte, die BTC auf 25.400 USD trieben.
Das Put-to-Call-Verhältnis von 0,73 spiegelt das Ungleichgewicht zwischen den offenen Call-Optionen (Kauf) im Wert von 350 Millionen US-Dollar und den Put-Optionen (Verkauf) im Wert von 250 Millionen US-Dollar wider.
Wenn der Bitcoin-Preis jedoch am 16. Juni um 8:00 Uhr UTC bei 26.000 USD bleibt, sind nur Call-Optionen (Kaufoptionen) im Wert von 27 Millionen USD verfügbar. Dieser Unterschied entsteht, weil das Recht, Bitcoin für 27.000 oder 28.000 USD zu kaufen, nutzlos ist, wenn BTC bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.
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Bullen brauchen einen Bitcoin-Preis von 26.500 USD, um einen Verlust von 100 Millionen USD zu vermeiden
Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien auf Grundlage der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 16. Juni verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Verfallspreis.
Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
Zwischen 24.000 und 25.000 USD: 0 Calls gegenüber 6.100 Puts. Die Bären haben die volle Kontrolle und machen einen Gewinn von 145 Millionen USD.
Zwischen 25.000 und 26.500 USD: 1.000 Calls gegenüber 4.400 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put-(Verkaufs-)Instrumente um 100 Millionen USD.
Zwischen 26.500 und 27.000 USD: 2.200 Calls vs. 2.800 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Call- und Put-Instrumenten ausgeglichen.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten eingesetzt werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bearischeren Geschäften. Diese Vereinfachung lässt komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Dennoch sollten Händler vorsichtig sein, da die Bären derzeit in einer besseren Position für den wöchentlichen Optionsverfall am Freitag sind und negative Preisbewegungen begünstigen. Daher sollte eine eventuelle scharfe Korrektur unter 25.000 USD nicht ausgeschlossen werden.