Miniprogramm: Tägliche Überprüfung der Ansichten von Investmentbanken/Institutionen
1. Goldman Sachs: Selbst wenn die Fed die Zinsen senkt, wird dies den Wechselkursdruck möglicherweise nicht mildern
Der Devisenanalyst von Goldman Sachs, Michael Cahill, sagte, dass trotz des Geredes der globalen politischen Entscheidungsträger „die Zentralbanken anerkennen, dass die Zinssenkungen der Fed nicht unbedingt Erleichterung bringen werden, zumindest aus Währungsperspektive.“ Die neue Realität hat in den letzten Wochen dazu geführt, dass die Wetten auf einen stärkeren Dollar gestiegen sind. Daten der U.S. Commodity Futures Trading Commission vom 26. März zeigen, dass die Positionen nichtkommerzieller Händler, darunter Vermögensverwalter, Hedgefonds und andere spekulative Teilnehmer, nun die optimistischsten seit 2022 sind.
2. Swissquote: Die US-Wahl könnte den Zinssenkungspfad der Fed beeinflussen
Der leitende Analyst von Swissquote, Ipek Ozkardexia, sagte, die Fed sei vielleicht nicht in Eile, die Zinssätze zu senken, aber die Anleger glauben, dass dies der Fall sein sollte, wenn sie nicht Teil der Wahlgeschichte im November sein will. Sie fügte hinzu, dass die Fed entweder die Zinsen im Frühsommer senken und riskieren könnte, dass die Inflation noch vor Jahresende weiter ansteigt, oder mit der Zinssenkung bis nach der Wahl warten und riskieren könnte, unnötigen Druck auf die Wirtschaft auszuüben. Fed-Chef Bostic sagte, er erwarte, die Zinsen in diesem Jahr nur einmal zu senken – nach der Wahl.
3. Bank of America: Wenn die Fed die Zinsen in diesem Jahr nicht senkt und die Europäische Zentralbank die Zinsen senkt, könnte der Euro/Dollar auf die Parität fallen
Der Devisenstratege der Bank of America, Athanasios Vamvakidis, und andere sagten, wenn die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr unverändert lässt und die Europäische Zentralbank die Zinssätze dreimal senkt, könnte der Euro auf die Parität gegenüber dem US-Dollar fallen. Das Basisszenario der Bank of America geht davon aus, dass der Dollar bis zum Jahresende schwächer wird, da sie mit einer Verlangsamung des US-Wirtschaftswachstums, einer Zinssenkung der Federal Reserve und einer Überbewertung des Dollars rechnet. Sie sagten jedoch, dass der Dollar stärker werden würde, wenn die Zinsen nicht vor Dezember gesenkt würden. „Unter der Annahme, dass der Markt die Zinssenkung einfach auf Anfang nächsten Jahres verschiebt, erwarten wir eine Rückkehr des EUR/USD auf 1,05 oder etwas darunter. Sie sagten auch, dass der Ausbruch einer neuen Runde von Energieschocks den EUR/USD unter die Parität drücken könnte.“ . Wie die Situation im Jahr 2022.
4. Nomura Securities: Das Interview mit Kazuo Ueda könnte den Yen etwas unter Druck setzen
Yujiro Goto, Chef-Devisenstratege bei Nomura Securities, sagte, die heutigen Kommentare des Gouverneurs der Bank of Japan, Kazuo Ueda, hätten einen gewissen Aufwertungsdruck auf den Yen ausgeübt. Goto wies darauf hin, dass die Markterwartungen für Zinserhöhungen von Lohn- und Preisindikatoren abhängen. Die Äußerungen von Kazuo Ueda, dass das Inflationsziel eher im Sommer und Herbst erreicht werden dürfte, werden die Markterwartungen für eine Zinserhöhung auf der Juli-Oktober-Sitzung stützen.
5. Mitsubishi UFJ: Die Kommentare von Kazuo Ueda setzten japanische Staatsanleihen unter Verkaufsdruck
Heute sagte der Gouverneur der Bank of Japan, Ueda Kazuo, in einem Interview mit Asahi Shimbun, dass japanische Staatsanleihen unter Druck stünden. Keisuke Tsuruta, leitender Rentenstratege bei Mitsubishi UFJ, sagte, die Bank of Japan sende möglicherweise eine Botschaft an den Markt, dass sie für weitere Zinserhöhungen im dritten Quartal bereit sei, da die aktuellen Markterwartungen auf einen Zinssatz im Juli oder September gehen Wanderung. Noch nicht so hoch.
6. Commerzbank: Solange US-Schulden eine sichere Anlage bleiben, werden sie Käufer finden
Bernd Weidensteiner, leitender Volkswirt in der Forschungsabteilung der Commerzbank, sagte, dass die anhaltend hohe Anleiheemission in den USA Anlass zur Sorge gebe, es aber am Ende immer genügend Käufer geben werde, um große Mengen an US-Staatsanleihen zu kaufen. Solange US-Staatsanleihen ihren Status als sicherste (und hochliquideste) Anlage auf den globalen Finanzmärkten behalten, dürfte die Nachfrage nach Staatsanleihen weiterhin gut sein. Bisher gibt es keine Anzeichen für Probleme mit der Neuverschuldung am Markt und es wird erwartet, dass das Ende der quantitativen Straffung mittelfristig für eine gewisse Entspannung sorgen könnte. Es ist unwahrscheinlich, dass die Fed ihr Treasury-Portfolio im nächsten Jahr weiter reduzieren wird.
7. Pantheon-Makro: Die Wirtschaft in der Eurozone verbessert sich, aber die Europäische Zentralbank wird die Zinsen im Juni wahrscheinlich immer noch senken
Claus Vistesen, Analyst bei Pantheon Macroeconomics, sagte in einem Bericht, dass die Verbesserung der Wirtschaft in der Eurozone es der Europäischen Zentralbank wahrscheinlich nicht ermöglichen werde, die hohen Zinssätze länger beizubehalten. Eine überarbeitete Umfrage ergab, dass die Aktivität im Privatsektor in der Eurozone im vergangenen Monat wieder zu Wachstum zurückkehrte, angetrieben von Spanien, Italien und dem Dienstleistungssektor. Dies bedeutet zwar, dass die Eurozone nicht mehr am Rande einer Rezession steht, es bedeutet jedoch keine Rückkehr zu schnellem Wachstum. Er sagte, es sei immer noch möglich, dass die Europäische Zentralbank im Juni mit Zinssenkungen beginnen würde, um die Wirtschaft anzukurbeln.
8. ING: Die EZB wird es nicht eilig haben, die Zinsen im April zu senken
Colin, ein Ökonom bei ING, sagte, die Europäische Zentralbank werde sich in diesem Monat trotz eines unerwarteten Rückgangs der Inflation wahrscheinlich nicht für eine Zinssenkung entscheiden, was beweise, dass der Preisdruck in der Region nachlasse. Eine Verlangsamung des Preisanstiegs im März wird den politischen Entscheidungsträgern der Europäischen Zentralbank, die eine Lockerung der Geldpolitik befürworten, um die Wirtschaft der Eurozone anzukurbeln, Erleichterung bringen. Der EZB-Rat wird jedoch auf weitere Daten im nächsten Monat warten wollen, insbesondere zum Lohnwachstum, da die Arbeitslosigkeit in der Eurozone weiterhin auf Rekordtiefs liegt. Obwohl die heutigen Daten sicherlich ermutigend sind, hat die EZB keine Eile, die Zinssätze in diesem Monat zu senken. Im Juni wird die Europäische Zentralbank beginnen, die Zinsen vorsichtig zu senken.
9. Saxo Bank: Der Zeitpunkt der Zinssenkungen durch die großen Zentralbanken wird entscheidend für die Entwicklung des Devisenmarktes im zweiten Quartal sein
Charu Chanana, Leiter der Devisenstrategie bei der Saxo Bank, sagte, die Debatte darüber, wie lange die großen Zentralbanken mit Zinssenkungen warten werden, werde ein wesentlicher Treiber für die Bewegungen am Devisenmarkt im zweiten Quartal sein. Die Märkte gehen davon aus, dass die Fed im Juni oder Juli mit der Senkung der Zinsen beginnen wird, was die Frage aufwirft, ob einige andere Zentralbanken, insbesondere die Europäische Zentralbank, die Zinsen so lange erhöhen können oder ob dies zu einer harten Landung führen würde. Politische Veränderungen werden die Devisenmärkte im zweiten Quartal weiterhin bestimmen.
Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data