Wir befinden uns derzeit in einem Bullenmarkt. Der Einzelhandelsmarkt erholt sich allmählich, der Bitcoin-Preis stabilisiert sich in der Nähe seines Allzeithochs von 2021 und die Aussichten sind mit mehreren bullischen Katalysatoren gefüllt. Als Beobachter, der das gesamte Jahr 2023 miterlebt hat, ist es schockierend zu sehen, wie der Preis von Bitcoin deutlich über 70.000 US-Dollar steigt.

Da unsere Branche gereift ist und sich der Umfang des Marktes erheblich erweitert hat, von der modularen Blockchain-Infrastruktur über Solanas Meme-Coins bis hin zu Bitcoin-NFTs und mehr, gibt es jetzt mehr Dinge zu beobachten als je zuvor.

Ziel dieses Artikels ist es, einen Überblick über das zweite Quartal 2024 zu geben und alles zu integrieren, was ich gelernt und beobachtet habe. Ich hoffe, dies als Ausgangspunkt für das nutzen zu können, was in den nächsten 90 Tagen oder so passieren könnte. Ich biete hier keine festen Garantien an. Denken Sie daran, dass sich der Markt ständig verändert. Daher ist es wichtig, Ihr Wissen mit neuen Informationen auf dem neuesten Stand zu halten.

Ich habe dies in mehrere Teile unterteilt:

1. Hauptvermögenswerte

2. Altcoins

3. NFT

4. Luftabwurf

5. Erzählung

Wichtigste Vermögenswerte

Bitcoin:

Mit Blick auf den längeren Zeithorizont zeigen die großen Vermögenswerte eine beeindruckende Dynamik. Bitcoin erreichte gestern seinen höchsten Monatsschluss aller Zeiten. Angesichts der Zulassung eines Bitcoin-ETF und der bevorstehenden Halbierung ist der Optimismus für Bitcoin im zweiten Quartal verständlich.

Ethereum:

Nach Angaben des Polymarket-Prognosemarktes hat sich die Ablehnung der meisten, wenn nicht aller Ethereum-ETFs bereits in der Marktpreisgestaltung niedergeschlagen. Die erste Deadline ist der 23. Mai, und wir werden die relevanten Neuigkeiten genau im Auge behalten.

Zusätzlich zu den regulären Spot-ETFs haben mehrere führende ETF-Emittenten einen Einsatz im Rahmen des Spot-ETFs selbst beantragt. Ich denke, dass dies eine natürliche und logische Abfolge ist, da die traditionelle Finanzierung zur Erzielung von Renditen verwendet wird, während die Rendite durch Einsätze dem Ethereum-Protokoll selbst innewohnt. Angesichts des Erfolgs des Spot-Bitcoin-ETF, der ETF-Erfolgsbilanz von Fink und der Professionalität von Coinbase bei der Bereitstellung eines Wegs zur Regulierung sowie der engen Korrelation zwischen dem Spot-Ethereum-ETF und dem Ethereum-Futures-ETF kann ich mir darüber hinaus kaum vorstellen, dass ein Irgendwann in diesem Jahr wird es keinen Spot-ETF mehr geben.

Solana:

Ich habe im August 2023 einen optimistischen Artikel über Solana veröffentlicht, aber zu sehen, wie dies tatsächlich geschieht, ist umwerfend. In jeder Phase gibt es unzählige Kritikpunkte, aber genau deshalb bin ich optimistischer. Es ist klar, dass sich Solana zu diesem Zeitpunkt als „Prime“ etabliert hat, und ich bin mir sehr bewusst, dass sich Solanas Entwicklung im nächsten Quartal fortsetzen wird.

Achtet jemand auf den SOL-Futures-ETF?

Insgesamt bin ich sehr optimistisch, insbesondere wenn der Monatschart so aussieht und die allgemeine Stimmung bei 50/50 bleibt, kann das nur eines bedeuten: Der Markt wird sich weiter nach oben bewegen.

Immer wenn der RSI die Marke von 70 überschreitet, erlebt Bitcoin einen wilden Lauf.

Darüber hinaus sind die wichtigsten Auslöser, auf die Sie achten sollten (falls ich noch andere wichtige verpasst habe, lassen Sie es mich bitte wissen!):

- Bitcoin-Halbierung um den 20. April

- Robinhood-Ergebnisse am 24. April

– Dogecoin-Futures-Coinbase-Handel am 29. April

– Geschätzte Coinbase-Einnahmen am 2. Mai

- Spottermin für den Ethereum ETF am 23. Mai (und anschließende ETF-Entscheidung)

Altcoins

Im Vergleich zum verrückten Anstieg im vierten Quartal 2023 verzeichneten viele Altcoins im letzten Quartal deutliche Rückgänge. Dies ist angesichts der folgenden Faktoren sinnvoll:

- Institutioneller Fokus auf Bitcoin (vorübergehende ETF-Genehmigung und bevorstehende Halbierung)

- Der Wahnsinn der Meme-Münzen

Ich habe mit zahlreichen Bauherren in diesem Bereich gesprochen und sie äußerten Bedenken, dass dies die Anreize für legale Bauherren verändern würde. Warum sollte man sich die Mühe machen, an der Infrastruktur oder den Protokollen zu arbeiten, die den Kern der Zukunft des Finanzwesens bilden, wenn man eine Meme-Münze auf den Markt bringen kann? Ich bin mir sicher, dass sich das irgendwann ändern wird.

Letztendlich ist der Kryptomarkt (und Märkte im Allgemeinen) ein Aufmerksamkeitsspiel. Das Ziel jedes Projekts ist es, relevant zu bleiben und Aufmerksamkeit zu erregen. Während bestehende Meme-Coins tatsächlich gelitten haben, haben sich neue Token (wie ETHFI, DYM, JUP usw.) seit ihrer Einführung relativ gut entwickelt.

Gut. Auch hier geht es wieder um die Frage der Aufmerksamkeit.

Was könnte also dazu führen, dass Altcoins wieder steigen? Die beiden Hauptkatalysatoren sind meiner Meinung nach:

- Aktive SEC-Klage gegen Coinbase (bezüglich ob Token Wertpapiere sind)

- Implementierung und Einführung des Uni V3-Governance-Gebührenwechsels

Ich gehe davon aus, dass beides irgendwann im zweiten Quartal passieren wird.

In diesem Zeitraum wird es einige Altcoins geben, die weiterhin eine Outperformance erzielen, genau wie in den letzten Monaten. Es sind zu viele, um sie alle aufzuzählen.

NFT

Im September 2023 verkündeten viele Mainstream-Medien den Tod von NFT. Seitdem haben wir einige Anzeichen einer Erholung gesehen, wenn auch weniger aktiv als Ende 2021 und Anfang 2022. Was ist der Grund?

Meiner Meinung nach gibt es zwei Gründe:

- Meme-Coins stillen die Lust am Glücksspiel/Spekulation

– Der Markt hat das Überangebot an NFTs satt

Allerdings haben Bitcoin-bezogene NFTs im letzten Quartal eine deutliche Outperformance gezeigt. Ich denke, dass sich die Marktführer (z. B. Puppets, Nodemonkes, RSIC) im zweiten Quartal weiterhin gut entwickeln.

Um zusammenzufassen, warum (was nicht nur für NFTs, sondern auch für andere Bereiche gilt), die Gründe, die ich beobachtet habe, sind:

Mehrere neue Technologien wurden auf dem Markt eingeführt, wobei die Marktführer klar identifiziert wurden

Technologie wird zugänglicher, wodurch es einfacher wird, NFTs zu kaufen und zu prägen

Das Parodieprojekt wurde mit extrem hohen Erwartungen ins Leben gerufen (wir werden der nächste Kryptopunk/gelangweilte Affe sein)

Einige dieser Projekte sind gewachsen, die überwiegende Mehrheit jedoch nicht

Irgendwo zwischen diesen beiden letzten Punkten übersteigt das Angebot die Nachfrage und der Markt beginnt zu schrumpfen. Um das Feuer noch weiter anzuheizen, sind NFTs weniger liquide als Meme-Coins und Governance-Tokens. Ein starker Faktor für den Anstieg ist die steigende Liquidität, weshalb BAYC von 5 ETH auf 40 ETH steigen konnte. Und wenn die Teilnehmer bereit sind, auszusteigen, wird dieser Mangel an Liquidität zu einem Fehler im Rückgang, das heißt, wer wird während des Rückgangs der zusätzliche Käufer sein, das heißt, die Liquidität zum Ausstieg?

Wo stehen wir heute?

Inmitten des brutalen Bärenmarktes hielten einige Gemeinden durch. Zwei der bekanntesten sind pummelige Pinguine und verrückte Jungs. Als Faustregel gilt, dass Branchenführer und Original-Unterstützer häufig verrückte Jungs und pummelige Pinguine als Avatare für PFP verwenden. Gemessen an den Preiserhöhungen im vierten Quartal 2023 und im ersten Quartal 2024 bedeutet das Festhalten an diesen beiden Projekten, dass Sie entweder ein früher Eigentümer (und robust genug, um nicht zu verkaufen) oder ein Käufer in der späten Phase mit ausreichendem Vermögen sind.

In jedem Fall werden Bauherren diese NFT-Inhaber ins Visier nehmen wollen, um ihre eigenen Projekte und Communities anzukurbeln. Infolgedessen wurden diese Gemeinden von mehreren Luftabwürfen angegriffen.

Allerdings haben Bitcoin-bezogene NFTs im letzten Quartal eine deutliche Outperformance gezeigt. Ich denke, dass sich die Marktführer (wie Puppets, Nodemonkes, RSIC) auch im zweiten Quartal gut entwickeln werden.

Um zusammenzufassen, warum (was nicht nur für NFTs, sondern auch für andere Bereiche gilt), die Gründe, die ich beobachtet habe, sind:

- Mehrere neue Technologien wurden auf den Markt gebracht und die Marktführer klar identifiziert

- Technologie wird zugänglicher, wodurch es einfacher wird, NFTs zu kaufen und zu prägen

- Parodieprojekte werden mit extrem hohen Erwartungen erstellt (wir werden der nächste Kryptopunk/gelangweilte Affe sein)

- Einige dieser Projekte sind gewachsen, die überwiegende Mehrheit jedoch nicht

Irgendwo zwischen diesen beiden letzten Punkten übersteigt das Angebot die Nachfrage und der Markt beginnt zu schrumpfen. Steigende Liquidität ist ein starker Faktor für die Rallye, weshalb BAYC von 5 ETH auf 40 ETH steigen konnte. Und wer wird während des Rückgangs zu den zusätzlichen Käufern, also zu den Exit-Liquiditäten?

Airdrops und neue Token

Wir werden im zweiten Quartal viele Airdrops sehen. Viele Projekte, die sich in der letzten Zeit im Bau befanden, werden Airdrops und Token-Releases unterzogen.

Die am meisten erwarteten Airdrops im kommenden Quartal scheinen zu sein:

Bestätigtes Datum:

– Ethena ($ENA), 2. April

- Wurmloch ($W), 3. April

- Zeus ($ZEUS), 4. April

Solana:

- Parcl ($PRCL)

- Tensor ($TNSR)

- Kamino ($KMNO) im April möglich

- Drift Protocol ($DRIFT) vielleicht irgendwann im zweiten Quartal?

Modularität:

- Nim-Netzwerk ($NIM)

- Rivalz-Netzwerk ($RIZ)

- Verfügbar

- LightLink

Wiederverpfändung:

- Renzo

- Eigenschicht

- Quellen

- Seetang

KI:

- GetGrass

- io.net

andere:

- ZKSync

-LayerZero

- Hyperflüssig

- Explosion

Ich bin mir sicher, dass ich noch etwas übersehen habe. Bitte lassen Sie mich wissen, wenn es etwas Wichtiges gibt.

Erzählung

Bitcoin-Halbierung – BTC Beta

Ich sehe, dass weitere Bitcoin-bezogene Protokolle erstellt werden, von denen viele noch keine Token haben. Dies ist angesichts der jüngsten Leistung von Stacks (STX) zu erwarten. Wir haben im Dezember 2023 eine Miniversion davon gesehen, in Erwartung der Zulassung eines Spot-Bitcoin-ETF. Münzen wie MUBI, BSSB, ORDI und TRAC haben beeindruckende Zuwächse verzeichnet. Ich denke, wir werden in den Wochen/Monaten vor und nach der Halbierung etwas viel Größeres sehen.

ETH ETF/Re-Staking – ETH und Re-Staking Beta

Die ETH hat in den letzten Monaten eine schwere Niederlage einstecken müssen, und es gab viele Forderungen, die ETH für tot zu erklären. ETH hat sich in bestimmten Bereichen gut entwickelt, zuletzt ab Mitte der 2000er Jahre, bevor es auf 4.000 US-Dollar anstieg.

SocialFi

Angesichts der Zuwächse bei Farcaster und $DEGEN nimmt FriendTech die Nachfrage hier definitiv zur Kenntnis. Schauen Sie einfach auf August/September 2023 zurück, um zu sehen, wie schnell FriendTech wächst. Die Veröffentlichung und der Airdrop von V2 werden mit Spannung erwartet, wenn man bedenkt, wie hoch das Handelsvolumen für Punkte ist. Wenn FT V2 gut abschneidet, könnte dies ein starker Katalysator für SocialFi-Projekte wie Fantasy Top sein.

Wenn schließlich die Punkte von FriendTech wirklich über 10 $ pro Stück liegen, denke ich, dass Farcaster höchstwahrscheinlich Token ausgeben wird ...

Krypto x AI-Token

Ich teile den KI-Token in zwei Teile:

Dezentrale Datenverarbeitung/Speicherung/Bandbreite

Maschinelles Lernen/KI-Intelligenz/LLM-Verpackung

Mit der Einführung von getGrass und IONet sollte dies der Katalysator sein, um Projekte, die in die erste Kategorie fallen, wieder in Gang zu bringen. Der Marktführer in diesem Bereich ist Render, das im letzten Quartal eine sehr gute Leistung erbrachte. Eine starke Fortsetzung der NVIDIA-Ergebnisse dürfte auch das Interesse an diesem Bereich wiederbeleben.

Modulare Blockchain

Nach einem starken Anstieg Ende des vierten Quartals 2023 befand sich Celestia, der wohl Marktführer im Bereich der modularen Blockchain-Infrastruktur, in einer unruhigen Korrektur.

Über die Preisbewegung hinaus scheint es echte Fortschritte zu geben, da Anwendungen wie Aevo, Lyra, Conduit, Polygon und RitualAI beginnen, Celestia zur Bereitstellung von Daten zu nutzen. Eine ähnliche Situation passiert bei Dymension.

Da diese Projekte, die auf dieser modularen Blockchain-Infrastruktur aufbauen, weiterhin Erfolg haben und Token per Airdrop an Staker abgeben, ist es unvermeidlich, dass sich die Aufmerksamkeit auf die Kategorie der modularen Blockchain richtet. Daher denke ich, dass wir eine weitere Runde der Preisanpassung nach oben erleben werden, insbesondere wenn wir positive neue Nachrichten im Fall SEC vs. Coinbase erhalten: Token als Wertpapiere.

Da sich die Team-Freischaltung Ende 2024 nähert, gehe ich außerdem davon aus, dass es ein gewisses Maß an Koordination zwischen Infrastrukturprojekten (z. B. DYM/TIA) und integrierten Dapps geben wird, um eine Strategie für die Team- und Investoren-Token-Freischaltung zu entwickeln.

Auf längere Sicht (nach dem zweiten Quartal) denke ich, dass diese modulare Metabotschaft allmählich erschöpft sein wird, wenn diese anfänglichen Marktführer ihre Preise neu bewerten und erfolgreich werden. Mein Basisszenario für das Ende dieses Zyklus ist:

- Infrastrukturprojekte, die Dapps/Middleware dabei helfen, Geld zu sparen → Airdrop → Höhere Preisanpassung

- Folge-/Beta-Projektstarts → einige Projekte bieten einen Mehrwert, aber bei weitem nicht so viel wie marktführende Projekte

- Es werden mehr Projekte gestartet, die keinen Nutzwert haben und lediglich „coole“ Technologien entwickeln, mit finanzieller Unterstützung von Investoren, die die ersten beiden Projekte verpasst haben.

- Andere Erzählungen, die erscheinen können, sind: RWA, DEX, DePIN, Blast.