Bildungsbeitrag

Was ist eine Matching-Engine?

Haben Sie sich jemals über die Magie gewundert, die sich hinter den Bildschirmen abspielt, wenn Sie mit Aktien oder Kryptowährungen handeln? Wie bringt eine Online-Handelsplattform oder -Börse die unzähligen Kauf- und Verkaufsaufträge von Händlern aus der ganzen Welt perfekt zusammen? Die Antwort liegt in einem leistungsstarken Tool namens Matching Engine.

Im Kern handelt es sich bei einer Matching-Engine um eine hochentwickelte Software, die dazu dient, Käufer und Verkäufer auf den Finanzmärkten zusammenzubringen. Um zu erklären, wie es funktioniert, beginnen wir mit einer Handelsbörse.

Händler interagieren mit der Börse, um ihre Kauf- oder Verkaufsaufträge zu erteilen. Jede Bestellung enthält spezifische Details, wie z. B. die Art des Vermögenswerts (z. B. eine Aktie, eine Ware oder eine Kryptowährung), das Volumen und den Preis, zu dem sie kaufen oder verkaufen möchten.

Sobald die Bestellung aufgegeben wurde, wird sie von der Matching-Engine verarbeitet und abgeglichen. Stellen Sie sich das wie einen äußerst fleißigen Mittelsmann vor, der Hunderte von Bestellungen im Bruchteil einer Sekunde abwickelt. Es geht diese Aufträge durch und ordnet Käufer und Verkäufer anhand der festgelegten Kriterien zu.

Der Matching-Prozess funktioniert in erster Linie nach zwei Schlüsselregeln: Preis und Zeit. Die Matching-Engine gleicht zunächst Bestellungen mit demselben Preis ab. Liegen mehrere Bestellungen mit demselben Preis vor, werden diese nach dem Zeitpunkt ihrer Aufgabe priorisiert. Dies wird in der Handelswelt allgemein als „Preis-Zeit-Priorität“ bezeichnet.

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