Gewinnt an Dynamik
Im letzten Jahrzehnt wies Bitcoin eine Korrelation von 0,17 mit dem S&P 500 auf, niedriger als andere alternative Vermögenswerte wie der S&P Goldman Sachs Commodity Index, der im gleichen Zeitraum eine Korrelation von 0,42 mit dem S&P 500 aufwies.
Während die Korrelation zwischen Bitcoin und dem Aktienmarkt historisch gesehen gering war, ist in den letzten Jahren ein leichter Anstieg zu verzeichnen. In den letzten fünf Jahren ist die Korrelation auf 0,41 gestiegen.
Die Beziehung von Bitcoin zum S&P 500 verzeichnete am 11. November 2023 eine negative Korrelation von -0,76 und erreichte dann im Januar 2024 eine positive Korrelation von 0,57. Diese Verschiebung von einer negativen zu einer positiven Korrelation deutet auf die veränderte Wahrnehmung von Bitcoin bei den Anlegern hin.
Vergleich von Aktien und Bitcoin
Der S&P 500 ist ein Aktienindex, der die Performance von 500 führenden, an US-Börsen notierten Unternehmen überwacht. Er gilt als Barometer für die US-Wirtschaft und wird von risikoscheuen Händlern aufgrund seiner konsistenten historischen Performance und Diversifizierung über verschiedene Branchen hinweg bevorzugt.
Das Halten von Positionen im S&P 500 mit langfristiger Perspektive hat in der Vergangenheit jährliche Gewinne von fast 10 % erbracht.
Beim Vergleich von Bitcoin und dem S&P 500 fällt auf, dass die Volatilität ein bemerkenswerter Unterschied ist. Die Performance von Bitcoin wird oft mit einer Achterbahnfahrt verglichen, was sich in den drastischen Schwankungen zeigt, von einem Einbruch von über 64 % im Jahr 2022 bis zu einem Anstieg von 160 % im Jahr 2023. Diese Volatilität kann für Krypto-Händler eine Herausforderung darstellen.
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Im Gegensatz dazu weist der S&P 500 eine relativ stabile Performance auf, erzielt durchschnittlich etwa 9 bis 10 % jährliche Rendite und dient als Benchmark für die US-Wirtschaft. Obwohl der S&P 500 im Vergleich zu Bitcoin möglicherweise geringere Gesamtrenditen bietet, machen ihn seine Beständigkeit und seine langfristige Erfolgsbilanz zu einer bevorzugten Wahl für risikoscheue Anleger.
Was Korrelation normalerweise bedeutet
Die Korrelation zwischen Bitcoin und dem S&P 500 kann auf Faktoren wie sinkende Inflationszahlen und die Entscheidung der US-Notenbank zurückgeführt werden, die Zinserhöhungen auszusetzen. Dies schuf ein günstiges Umfeld für risikofreudigen Handel und führte trotz der pessimistischen Stimmung nach der Korrektur im Jahr 2022 zu Aufwärtsbewegungen sowohl bei Bitcoin als auch beim S&P 500-Index.
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Wenn die Korrelation zwischen Bitcoin und traditionellen Aktienmärkten wie dem S&P 500 und dem Nasdaq zunimmt, während die Korrelation mit Gold abnimmt, deutet dies darauf hin, dass sich Bitcoin eher wie ein risikobehafteter Vermögenswert als wie ein sicherer Hafen verhält. Wenn Anleger risikofreudig sind, greifen sie oft auf Aktien und digitale Münzen zurück, um höhere Gewinne zu erzielen.
Wenn institutionelle und private Anleger zunehmend sowohl auf den Aktien- als auch auf den Kryptowährungsmärkten aktiv sind, könnten ihre gleichzeitigen Kauf- und Verkaufsentscheidungen zu einer Angleichung der Preisbewegungen dieser Vermögenswerte führen.
Sowohl Bitcoin als auch der S&P 500 gedeihen in Zeiten lockerer Geldpolitik, die dadurch gekennzeichnet sind, dass die Zentralbanken die Wirtschaft durch Maßnahmen wie Zinssenkungen und quantitative Lockerung ankurbeln.
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Dieses Umfeld belebt die Vermögensmärkte, indem es Liquidität zuführt und die Kreditkosten senkt. Folglich strömen die Anleger sowohl auf die traditionellen als auch auf die Kryptomärkte, was die Preise in die Höhe treibt. Wenn die Zentralbanken jedoch die Geldpolitik durch Zinserhöhungen straffen, wie wir es in letzter Zeit gesehen haben, kann dies die Marktbegeisterung dämpfen und die Vermögenspreise beeinflussen.
BTC schlägt S&P 500
Im Jahr 2023 stieg Bitcoin um 160 %, während der S&P 500 um 23 % zulegte. Allerdings ist es wichtig, die Wertentwicklung in der Vergangenheit zu berücksichtigen, da Bitcoin im Jahr 2022 einen deutlichen Absturz von 64 % erlebte, während der S&P 500 um 19 % sank. Diese gegensätzlichen Leistungen unterstreichen die erforderliche Perspektive, wenn man die volatilen Gewinne von Bitcoin mit den stabileren Renditen des S&P 500-Index vergleicht.
Die Untersuchungen von Fidelity zeigen, dass Bitcoin in der Vergangenheit beträchtliche Renditen geliefert hat, nämlich von August 2010 bis August 2022 durchschnittlich 186,7 % pro Jahr. Seit der Einführung des Bitcoin-Futures-Marktes im Jahr 2018 liegen die durchschnittlichen jährlichen Renditen jedoch bei etwa 8,8 %.
Obwohl die Wertentwicklung in der Vergangenheit auf ein hohes Renditepotenzial schließen lässt, sollte die extreme Volatilität von Bitcoin nicht übersehen werden. Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass sein Wert sowohl dramatisch steigen als auch fallen kann, wie die jüngsten Schwankungen zeigen.
Um das Risiko von Bitcoin zu bewerten, führte Fidelity Simulationen durch, bei denen einem traditionellen 60/40-Portfolio unterschiedliche Mengen Bitcoin hinzugefügt wurden. Die Studie ergab, dass selbst eine kleine Zuteilung von Bitcoin die Volatilität des Portfolios deutlich erhöhte. Beispielsweise trug der Ersatz von 1 % der Aktien oder Anleihen durch Bitcoin etwa 3 % zur Gesamtvolatilität des Portfolios bei, wobei die Risiken mit steigenden Zuteilungsniveaus exponentiell zunahmen.
Technologiebedingter Aufschwung
Der jüngste Preisanstieg von Bitcoin geht mit dem Optimismus bei Technologieaktien an der Wall Street einher, was sich im Anstieg des Nasdaq 100 Index im Vergleich zum S&P 500 (NDX-SPX-Verhältnis) widerspiegelt. Diese positive Korrelation deutet darauf hin, dass Bewegungen bei Technologieaktien den Bitcoin-Markt beeinflussen. Händler, die Bitcoin beobachten, können das NDX-SPX-Verhältnis verfolgen, um Erkenntnisse zu gewinnen.
Trotz möglicher Schwankungen herrscht auf dem Kryptomarkt Optimismus aufgrund von Faktoren wie der bevorstehenden, durch die Halbierung bedingten Angebotsreduzierung und der gestiegenen ETF-Nachfrage, was die Vorhersagen befeuert, dass Bitcoin 150.000 USD und mehr erreichen wird.
Ali Martinez meinte, dass die Preisentwicklung von Bitcoin parallel zu der des S&P 500 ($SPX) verlaufen könnte, was die Frage aufwirft, ob der jüngste Rückgang von 32.000 auf 25.000 Dollar die letzte Gelegenheit darstellt, günstig zu kaufen.
Stellen Sie sich vor, die Preisbewegung von#Bitcoinwürde den $SPX widerspiegeln? Stellen Sie sich Folgendes vor: Der Rückgang von 32.000 auf 25.000 $ bei#BTCwar unsere einzige Chance, günstig einzukaufen. Stehen wir möglicherweise kurz vor einem unaufhaltsamen Anstieg? 🚀 Geht es von hier aus für $BTC „nur noch aufwärts“? pic.twitter.com/Gc8jQjxrEB
– Ali (@ali_charts), 28. Februar 2024
Er spekulierte, ob dieser Rückgang den Beginn eines Aufwärtstrends signalisieren könnte, der zu einem Szenario führt, in dem sich Bitcoin nur in eine Richtung bewegt, nämlich nach oben.
