Beim Spot-Trading handelt es sich um den direkten Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten und Vermögenswerten wie Kryptowährungen, Devisen, Aktien oder Anleihen. Die Lieferung der Vermögenswerte erfolgt häufig sofort. Spot-Trading findet auf Spotmärkten statt, die entweder börsengestützt oder außerbörslich (direkt zwischen Händlern) sind. Beim Handel auf Spotmärkten können Sie nur Vermögenswerte verwenden, die Sie besitzen – es gibt keine Hebelwirkung oder Marge.
Zentralisierte Börsen für den Spothandel verwalten die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, Sicherheit, Verwahrung und andere Faktoren, um den Handel zu erleichtern. Im Gegenzug erheben die Börsen Transaktionsgebühren. Dezentrale Börsen bieten einen ähnlichen Service, jedoch über Blockchain-Smart-Contracts.
Einführung
Spot-Trading bietet eine einfache Möglichkeit zum Investieren und Handeln. Beim Investieren in Kryptowährungen werden Ihre ersten Erfahrungen wahrscheinlich eine Spot-Transaktion auf dem Spotmarkt sein, z. B. der Kauf von BNB zum Marktpreis und HODLing.
Spotmärkte gibt es für verschiedene Anlageklassen, darunter Kryptowährungen, Aktien, Rohstoffe, Devisen und Anleihen. Sie sind wahrscheinlich besser mit Spotmärkten und Spothandel vertraut, als Sie denken. Einige der beliebtesten Märkte, wie der NASDAQ oder die NYSE (New York Stock Exchange), sind Spotmärkte.
Was ist ein Spotmarkt?
Ein Spotmarkt ist ein öffentlich zugänglicher Finanzmarkt, auf dem Vermögenswerte sofort gehandelt werden. Ein Käufer kauft einen Vermögenswert mit Fiat oder einem anderen Tauschmittel von einem Verkäufer. Die Lieferung des Vermögenswerts erfolgt oft sofort, aber das hängt davon ab, was gehandelt wird.
Spotmärkte werden auch als Kassamärkte bezeichnet, da die Händler Zahlungen im Voraus leisten. Spotmärkte gibt es in verschiedenen Formen und der Handel wird in der Regel von Drittparteien, sogenannten Börsen, abgewickelt. Sie können auch direkt mit anderen im Over-the-Counter-Handel (OTC) handeln. Wir werden später näher darauf eingehen.
Was ist Spot-Trading?
Spot-Händler versuchen, auf dem Markt Gewinne zu erzielen, indem sie Vermögenswerte kaufen und hoffen, dass deren Wert steigt. Sie können ihre Vermögenswerte später auf dem Spotmarkt mit Gewinn verkaufen, wenn der Preis steigt. Spot-Händler können den Markt auch leerverkaufen. Bei diesem Prozess werden Finanzanlagen verkauft und mehr zurückgekauft, wenn der Preis fällt.
Der aktuelle Marktpreis eines Vermögenswerts wird als Spotpreis bezeichnet. Mit einer Marktorder an einer Börse können Sie Ihre Bestände sofort zum besten verfügbaren Spotpreis kaufen oder verkaufen. Es gibt jedoch keine Garantie dafür, dass sich der Marktpreis während der Ausführung Ihrer Order nicht ändert. Auch ist es möglich, dass nicht genügend Volumen vorhanden ist, um Ihre Order zum gewünschten Preis auszuführen. Wenn Ihre Order beispielsweise 10 ETH zum Spotpreis umfasst, aber nur 3 im Angebot sind, müssen Sie den Rest Ihrer Order mit ETH zu einem anderen Preis ausführen.
Spotpreise werden in Echtzeit aktualisiert und ändern sich, wenn Aufträge übereinstimmen. Der außerbörsliche Spothandel funktioniert anders. Sie können sich einen festen Betrag und Preis direkt von einer anderen Partei ohne Auftragsbuch sichern.
Je nach Vermögenswert erfolgt die Lieferung sofort oder in der Regel innerhalb von T+2 Tagen. T+2 ist das Handelsdatum plus zwei Werktage. Traditionell erforderten Aktien und Wertpapiere die Übertragung physischer Zertifikate. Auch auf dem Devisenmarkt wurden Währungen früher per Bargeld, Überweisung oder Einzahlung transferiert. Mit digitalen Systemen erfolgt die Lieferung nun fast sofort. Kryptomärkte sind jedoch rund um die Uhr in Betrieb, sodass in der Regel sofortige Transaktionen möglich sind. Beim Peer-to-Peer-Handel oder OTC kann die Lieferung jedoch länger dauern.
Börsen vs. Over-The-Counter
Spothandel ist nicht nur auf einen einzigen Ort beschränkt. Während die meisten Einzelpersonen Spothandel an Börsen betreiben, können Sie auch direkt mit anderen ohne Drittpartei handeln. Wie bereits erwähnt, werden diese Verkäufe und Käufe als außerbörslicher Handel bezeichnet. Jeder Spotmarkt hat seine eigenen Unterschiede.
Zentralisierter Austausch
Börsen gibt es in zwei Formen: zentralisiert und dezentralisiert. Eine zentralisierte Börse verwaltet den Handel mit Vermögenswerten wie Kryptowährungen, Devisen und Rohstoffen. Die Börse fungiert als Vermittler zwischen Marktteilnehmern und als Verwahrer der gehandelten Vermögenswerte. Um eine zentralisierte Börse zu nutzen, müssen Sie Ihr Konto mit der Fiat- oder Kryptowährung aufladen, mit der Sie handeln möchten.
Eine seriöse zentralisierte Börse muss sicherstellen, dass Transaktionen reibungslos ablaufen. Zu ihren weiteren Aufgaben gehören die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, KYC (Know Your Customer), faire Preise, Sicherheit und Kundenschutz. Im Gegenzug erhebt die Börse Gebühren für Transaktionen, Notierungen und andere Handelsaktivitäten. Aus diesem Grund können Börsen sowohl in Bullen- als auch in Bärenmärkten Gewinne erzielen, solange sie über genügend Benutzer und Handelsvolumen verfügen.
Dezentraler Austausch
Eine dezentrale Börse (DEX) ist ein weiterer Börsentyp, der am häufigsten bei Kryptowährungen anzutreffen ist. Eine DEX bietet viele der gleichen grundlegenden Dienste wie eine zentralisierte Börse. Allerdings gleichen DEXs Kauf- und Verkaufsaufträge mithilfe der Blockchain-Technologie ab. In den meisten Fällen müssen DEX-Benutzer kein Konto erstellen und können direkt miteinander handeln, ohne Vermögenswerte auf die DEX übertragen zu müssen.
Der Handel erfolgt direkt aus den Wallets der Händler über Smart Contracts. Dabei handelt es sich um selbstausführende Codeteile auf einer Blockchain. Viele Benutzer bevorzugen die Erfahrung einer DEX, da diese mehr Privatsphäre und Freiheit bietet als eine Standardbörse. Dies ist jedoch mit Nachteilen verbunden. Beispielsweise kann das Fehlen von KYC und Kundensupport ein Problem darstellen, wenn Sie Probleme haben.
Einige DEXs verwenden ein Orderbuchmodell, wie beispielsweise Binance DEX. Eine neuere Entwicklung ist das Automated Market Maker (AMM)-Modell wie Pancake Swap und Uniswap. AMMs verwenden ebenfalls Smart Contracts, implementieren jedoch ein anderes Modell zur Preisbestimmung. Käufer verwenden Gelder in einem Liquiditätspool, um ihre Token zu tauschen. Liquiditätsanbieter, die die Gelder des Pools bereitstellen, erheben Transaktionsgebühren für jeden, der den Pool nutzt.
Über den Ladentisch
Auf der anderen Seite gibt es den Over-the-Counter-Handel, der manchmal auch als außerbörslicher Handel bezeichnet wird. Finanzielle Vermögenswerte und Wertpapiere werden direkt zwischen Maklern, Händlern und Dealern gehandelt. Beim Spot-Handel im OTC-Markt werden mehrere Kommunikationsmethoden zur Organisation des Handels verwendet, darunter Telefon und Instant Messaging.
OTC-Geschäfte haben den Vorteil, dass kein Auftragsbuch erforderlich ist. Wenn Sie mit einem Vermögenswert mit geringer Liquidität handeln, wie etwa Small-Cap-Münzen, kann eine große Order zu Slippage führen. Die Börse kann Ihre Order oft nicht vollständig zum gewünschten Preis ausführen, sodass Sie höhere Preise akzeptieren müssen, um die Order abzuschließen. Aus diesem Grund erzielen große OTC-Geschäfte oft bessere Preise.
Beachten Sie, dass selbst bei liquiden Vermögenswerten wie BTC Slippage auftreten kann, wenn die Aufträge zu groß sind. Große BTC-Aufträge können also auch von OTC-Geschäften profitieren.