Digitale Vermögenswerte, die auf der Blockchain gespeichert sind, haben das Potenzial, die Landschaft des Vermögensmanagements komplett zu verändern. Reale Vermögenswerte, manchmal auch RWAs genannt, sind materielle Vermögenswerte, die in der physischen oder traditionellen Finanzwelt existieren, wie Immobilien, Kunst, Rohstoffe, Kredite und mehr. Diese Vermögenswerte haben einen erheblichen Wert in der Weltwirtschaft, können aber sehr illiquide, unzugänglich und ineffizient zu verwalten sein. Immobilien sind ein Paradebeispiel: Ihr weltweiter Wert wird auf über 3,7 Billionen US-Dollar geschätzt – sie sind eine der größten, aber auch illiquidesten Anlageklassen der Welt.

Glücklicherweise können RWAs mit dem Aufkommen der Blockchain-Technologie durch digitale Token auf der Blockchain dargestellt (oder tokenisiert) werden, wodurch viele dieser Probleme beseitigt werden.

Darüber hinaus können RWAs on-chain verwendet und in DeFi-Ökosysteme für verschiedene Zwecke integriert werden: Handel, Kreditaufnahme, Kreditvergabe, Staking und als Sicherheit für verschiedene Protokolle. Dies eröffnet letztendlich viele neue Möglichkeiten für Vermögenseigentümer, Kreditnehmer, Kreditgeber und Investoren, auf Liquidität zuzugreifen, ihre Portfolios zu diversifizieren, Rendite zu erzielen und am DeFi-Ökosystem und der DeFi-Wirtschaft teilzunehmen.

Wie werden tokenisierte reale Vermögenswerte im Asset Management verwendet?

Asset Management ist die Verwaltung verschiedener Anlagen wie Aktien, Anleihen und Immobilien. Mit dem Ziel, Vermögen zu vermehren, zielt Asset Management darauf ab, die Rendite zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu minimieren.

Aufgrund der hohen Eintrittsbarrieren und der Komplexität der Investmentbranche waren viele Anlageklassen traditionell vermögenden Privatpersonen und institutionellen Anlegern vorbehalten.

Mit der Blockchain ändert sich das, denn nun ist es möglich, diese Vermögenswerte in der Blockchain mit digitalen Token zu „tokenisieren“ oder darzustellen. Token, die Finanzpapiere repräsentieren und als Security-Token bekannt sind, bieten Emittenten und Investoren viele Möglichkeiten.

Beispielsweise ermöglichen Security-Tokens Teileigentum, sodass Anleger nur in einen Bruchteil eines Vermögenswerts statt in den gesamten Vermögenswert investieren können. Dadurch können Kleinanleger an historisch schwer fassbaren und hochwertigen Vermögenswerten wie Immobilien oder Kunst teilhaben.

Gründe für die Verwendung tokenisierter realer Vermögenswerte für die Vermögensverwaltung

Ein gerade erwähnter Aspekt ist die Erhöhung der Liquidität auf dem Markt durch die Ermöglichung von Teileigentum und Handel mit Vermögenswerten, die zuvor illiquide waren. Dies führt auch zu einer besseren Preisfindung, einer fairen Bewertung und einem effizienteren Markt.

Ein weiterer Grund ist die Automatisierung des Anlageprozesses durch den Einsatz von Smart Contracts. Smart Contracts sind selbstausführende Programme oder Protokolle auf der Blockchain und können zur Automatisierung von Vermögensübertragungen auf der Grundlage vordefinierter Kriterien verwendet werden. Dies führt zu mehr Effizienz, schnelleren Transaktionen und deutlich reduzierten Kosten und Fehlern.

Schließlich sorgen Security-Token für Transparenz in der Vermögensverwaltungsbranche. Öffentliche Blockchains sind unveränderliche öffentliche Hauptbücher, die allen Parteien – ob Investoren, Emittenten, Vermögenseigentümern, Wirtschaftsprüfern oder Aufsichtsbehörden – Echtzeitzugriff auf Informationen über Vermögenswerte, ihre Leistungsdaten und ihre Eigentümerschaft bieten.

Branchen, die von realen Vermögenswerten im Asset Management profitieren

Jede Anlageklasse kann von der Tokenisierung realer Vermögenswerte im Asset Management profitieren. Dennoch stehen bestimmte Branchen vor einem radikalen Wandel, wie zum Beispiel:

Immobilie

Immobilien sind eine der am häufigsten tokenisierten Anlageklassen. Wie bereits erwähnt, sind Immobilien eine der größten Anlageklassen der Welt. Sie sind auch eine der illiquidesten und zeichnen sich durch hohe Markteintrittsbarrieren, regulatorische Hürden und hohe Betriebskosten aus. Durch die Tokenisierung von Immobilien können Vermögenseigentümer ihr Eigentum aufteilen und Anteile an Anleger verkaufen, die von Mieteinnahmen und Wertsteigerungen profitieren können. Die Tokenisierung senkt auch die Eintrittsbarriere für Immobilieninvestitionen, da Anleger mit niedrigeren Mindesteinlagen und Gebühren Zugang zu globalen Märkten erhalten.

Insbesondere im Bereich der Vermögensverwaltung können tokenisierte Immobilien Vermögensverwaltern die Verwaltung von Kundenportfolios erleichtern, indem sie die Nutzung von Smart Contracts zur Umsetzung von Anlagestrategien und Durchsetzung von Handelsbedingungen ermöglichen. Durch Teileigentum, globalen Zugriff und Innovationen mit Blockchain-Technologie können tokenisierte Immobilien Vermögensverwaltern auch neue Märkte und Möglichkeiten eröffnen, die zuvor unzugänglich oder nicht umsetzbar waren. Schließlich können Vermögensverwalter tokenisierte Immobilien nutzen, um die Transparenz und Rechenschaftspflicht ihrer Geschäftstätigkeit sicherzustellen, da die Blockchain einen überprüfbaren Eigentumsnachweis liefert.

Zusammengenommen sorgen tokenisierte Immobilien für mehr Effizienz, Transparenz und Liquidität auf den Immobilienmärkten und reduzieren gleichzeitig Kosten, Betriebszeit und Komplexität.

Kunst

Kunst ist eine weitere illiquide Anlageklasse, die historisch gesehen nur extrem reichen Sammlern und Institutionen vorbehalten war.

Wie bei Immobilien kann die Tokenisierung den Handel und Austausch von Teileigentum an Kunstwerken ermöglichen, was besonders bei hochwertigen Stücken nützlich ist, für deren Erwerb sonst große Kapitalmengen erforderlich wären. Das klassische Beispiel ist das Picasso-Gemälde Fillette au béret, dessen Eigentumsrechte 2021 von der Sygnum Bank auf der Blockchain tokenisiert wurden. Der digitale Vermögenswert wurde in 4.000 Token aufgeteilt, die an mehr als 50 Investoren zu einem Preis von jeweils etwa 1.040 USD verkauft wurden.

Token, die Kunstinvestitionen wie das Gemälde von Picasso darstellen, werden manchmal als Art Security Tokens (ASTs) bezeichnet.

Letztlich ermöglichen ASTs die Demokratisierung des Kunstbesitzes und der Wertschätzung, da jeder auf Sekundärmärkten Bruchteile teurer Kunstwerke kaufen und verkaufen kann. Für Anleger bedeutet dies eine stärkere Portfoliodiversifizierung und ein Engagement in einer bisher exklusiven Anlageklasse; für Vermögenseigentümer und Emittenten führt dies zu einer breiteren Anlegerbasis und verbesserter Liquidität.

Für Künstler und Kreative kann die Tokenisierung von Kunst auch eine Möglichkeit sein, Geld für ihre Arbeit zu sammeln und an ihrem zukünftigen Wert teilzuhaben. Die Tokenisierung verbessert auch die Transparenz auf dem Kunstmarkt, da die Blockchain eine unveränderliche Aufzeichnung der Eigentums- und Transaktionshistorie bietet.

Rohstoffe

Eine weitere für die Tokenisierung im Vermögensmanagement geeignete Anlageklasse sind Rohstoffe, also physische Güter wie Edelmetalle (z. B. Gold) und landwirtschaftliche Produkte (z. B. Öl).

Rohstoffe unterliegen häufig Preisschwankungen, die auf Faktoren wie Angebot und Nachfrage, geopolitische Ereignisse, Umweltfaktoren und andere Marktkräfte zurückzuführen sind. Daher kann der Rohstoffhandel komplex und riskant sein und erfordert Fachwissen und Infrastruktur.

Rohstoffe können teuer oder in Bezug auf Lieferung, Lagerung und Wartung schwierig zu handhaben sein. Dies macht sie zu heiklen und oft teuren Investitionen. Das Teileigentum durch Tokenisierung ermöglicht jedoch den Handel mit Rohstoffen in kleineren Einheiten und letztlich die Aufteilung dieser Belastungen auf mehrere Investoren.

Wie bei Immobilien und Kunst bringt die Tokenisierung auch auf dem Rohstoffmarkt Vorteile wie bessere Transparenz, höhere Liquidität, verbesserte Effizienz, geringere Kosten, breiteren Zugang und mehr Sicherheit. Diese Vorteile können dazu beitragen, viele der Schwierigkeiten des Rohstoffmarkts zu beseitigen und ihm mehr Aktivität und Tiefe zu verleihen.

Welche Vorteile bieten tokenisierte reale Vermögenswerte gegenüber der herkömmlichen Vermögensverwaltung?

• Liquidität: Reibungslose Übertragung und Austausch auf der Blockchain, wodurch Transaktionen einfacher und schneller werden und gleichzeitig die Markteffizienz und Transparenz erhöht wird.

• Zugänglichkeit: Zugänglich für jeden mit Internetanschluss. Demokratisierung des Zugangs zu wertvollen Vermögenswerten, an denen bisher nur wohlhabende oder akkreditierte Anleger teilhaben konnten.

• Innovation:  Integriert in DeFi-Protokolle, um neuartige Dienste und Produkte wie Kreditplattformen, Renditeaggregatoren, synthetische Vermögenskörbe, Sicherheiten usw. anzubieten. Ermöglicht Benutzern, ihre RWA-Token zu nutzen, um Einkommen zu generieren, Risiken abzusichern, Engagements aufzubauen und ihre Erträge zu optimieren.

• Sicherheit: Geschützt durch die Gültigkeit und Unveränderlichkeit der Blockchain und ihrer Kryptografie- und Konsensmechanismen. Die Rechte und Interessen der Token-Inhaber können auch geschützt werden, indem RWA-Token mit Rechtsverträgen, Audits, Versicherungspolicen und anderen Schutzmaßnahmen unterlegt werden.

Auswirkungen auf die Finanzbranche

RWAs nutzen die Leistungsfähigkeit der Blockchain-Technologie und werden einen transformativen Einfluss auf DeFi haben, indem sie nachhaltige, zuverlässige und durch traditionelle Anlageklassen abgesicherte Renditen bieten. RWAs können auch den für DeFi-Protokolle und -Projekte verfügbaren Kapitalpool erweitern sowie die Risiko- und Renditeprofile von DeFi-Investoren diversifizieren.

Aber es geht nicht nur um DeFi! RWAs werden auch erhebliche Auswirkungen auf das traditionelle Finanzwesen (TradFi) haben, indem sie die Liquidität, Transparenz, Effizienz und Zugänglichkeit des Finanzsystems erhöhen.

Schätzungen zufolge betrug die Marktgröße der RWAs in DeFi im Jahr 2021 rund 2,3 Milliarden US-Dollar – nur ein Bruchteil der angeblich 126 Billionen US-Dollar betragenden weltweit verwalteten Vermögenswerte (AUM).

Diese Zahl dürfte enorm steigen, da immer mehr RWAs auf der Blockchain tokenisiert werden. Die Boston Consulting Group schätzt, dass der Wert tokenisierter realer Vermögenswerte bis 2030 16 Billionen USD erreichen könnte.

Insgesamt werden die kommenden Jahre für die RWA-Tokenisierung von großer Bedeutung sein, da immer mehr Lösungen und Standards entstehen, um die bestehenden Herausforderungen und Chancen des Vermögensverwaltungsmarktes zu bewältigen.

© 2023 Benzinga.com. Benzinga bietet keine Anlageberatung an. Alle Rechte vorbehalten.