Während die Kryptoindustrie weiterhin wechselseitige Verbindungen zum traditionellen Finanzwesen aufbaut, wachsen die Risiken, die eine Krise im Kryptosektor für die Weltwirtschaft birgt.
Nach Ansicht des Europäischen Ausschusses für Systemrisiken (ESRB) sollte der Markt für digitale Vermögenswerte einer stärkeren Kontrolle unterzogen werden.
Das Aufsichtsorgan der Europäischen Zentralbank (EZB), der ESRB, hat am 25. Mai seinen Bericht zu Krypto-Assets und dezentralen Finanzen (DeFi) veröffentlicht.
Das zentrale Argument des 77-seitigen Berichts besteht darin, dass die volatile Kryptowährungsbranche wächst und ihre gegenseitige Abhängigkeit vom Mainstream-Finanzmarkt zunimmt.
Auch wenn die Krypto-Schocks des Jahres 2022 im TradFi-Bereich nicht den gleichen Schaden angerichtet haben, reicht das derzeitige Risikoüberwachungssystem nicht aus, um besorgniserregende Trends in den kommenden Jahren zu erkennen.
Der ESRB schlägt vor, die Fähigkeit der Europäischen Union zur Überwachung des Krypto-Raums und seiner Verbindungen zum breiteren Finanzmarkt zu verbessern.
Es wird vorgeschlagen, dass die EU eine standardisierte Offenlegungsberichterstattung von Banken und Investmentfonds fördert, die mit Kryptowährungen handeln.
Der Bericht konzentriert sich speziell auf Stablecoins. Ganz oben auf der Liste der spekulativen und riskanten Szenarien steht ein „Run auf einen reservengedeckten Stablecoin“.
Dies ist sinnvoll, da Stablecoin-Reserven aus Staats- und Privatanleihen, Aktien, Fiat-Währungen und anderen konventionellen Vermögenswerten bestehen können.
Der ESRB weist auf den Mangel an Transparenz in Bezug auf Stablecoins hin und nennt als Beispiel Tether, dessen Marktkapitalisierung trotz fehlender Informationen über seine Reserven 83 Milliarden US-Dollar erreicht hat.
Der ESRB erwähnt auch den Mangel an Maßnahmen in der bevorstehenden Gesetzgebung zu Märkten für Krypto-Assets in Bezug auf sogenannte „Krypto-Asset-Konglomerate“.
Gemäß der Definition des ESRB sind Konglomerate Kryptounternehmen wie Binance, die mehrere Arten von Operationen, wie Verwahrung und Handel, unter einem Dach durchführen.
Die Aufsichtsbehörde fordert die Regulierungsbehörden auf, Krypto-Asset-Konglomerate zu „untersuchen“, da mit der Zusammenlegung von Aktivitäten Gefahren verbunden sind.
Allerdings sind diese Empfehlungen immer noch moderater als die typischen Forderungen der US-Regulierungsbehörden nach einer strafrechtlichen Verfolgung kombinierter Krypto-Aktivitäten.