1 从btc3.8w计算至今，稳定币总市值增加110亿美金。而上周有着明显的增速，稳定币增发了37亿美金。

2 ETF总计流入95亿美金，所以稳定币的资金流入依然是超过ETF的资金流入，是涨个币圈上涨最大的推动力量。但是ETF只能购买BTC，所以对BTC的上涨，ETF的资金更占据主导地位。

3 从3月6日开始，BTC拉盘的主体已经变成了亚洲的资金。美国资金有撤退的迹象，在美国时区BTC反而下跌了15%。这并不是好迹象

4 BTC大户方面， 过去一周超过1000的地址开始下降50位，而超过100的地址数量反而上升86位。

1 稳定币总市值分析

从稳定币总市值来看，下面是几个数据

1）本轮行情最低点，也就是23年9月10日，稳定币总市值为1210亿美金

2）ETF通过后最低点，btc调整到3.85万为止，也就是24年1月23日，稳定币总市值1283亿美金

3）上周一，稳定币总市值为1356亿美金

4）这周一，稳定币总市值为1393亿美金。

也就是说，上轮行情开始到达ETF通过后最低点，稳定币一共增发了73亿美金。而过去一个多月至今，稳定币增发了110亿美金，其中上周有着明显的增速，稳定币增发了37亿美金。

对于主流稳定币USDT和USDC，从23年9月10日以来USDT从829亿增加到1020亿美金，增发了191亿美金。USDC从261亿美金增加到302亿美金，增加了39亿美金。USDT的实打实的增发主题。

2 山寨币总市值分析

上面的图中 a)黑色代表着加密货币的总市值 b）绿色代表除去BTC和ETH后，加密货币的总市值 c）橙色代表着USDT的总市值，从上面的图中我们可以能直观的看到

1）从23年9月的底部以来，BTC+ETH的总市值的增长是明显超过其它山寨币的，并且在大部分时候都是超过的。所以，首先要恭喜大仓位持有BTC和ETH的人，其次，如果你现在的收益跑不过BTC和ETH，也不要对自己有所怀疑。你不要看全网到处都在宣传自己赚几十倍的人，但是实际的山寨整体的收益都是落后于BTC和ETH。

2）我们观察USDT市值增量，明显增加速度要低于加密货币的增加速度的。这有两方面原因造成的 1）是因为ETF的资金和coinbase为主的美元资金 也在如此 2）行情越涨，市场的人越采用持仓不动的策略。所以不需要大量的资金就能拉盘。

3 ETF数据分析

从ETF的数据来看，数据统计至3月8日，ETF持有BTC净资产550亿美金。累计净流入95亿美金，相对比，稳定币的增发为110亿美金。所以，稳定币的资金流入依然是超过ETF的资金流入，是涨个币圈上涨最大的推动力量。但是，我们知道ETF的资金只用于购买BTC。而稳定币的资金还包括了其它山寨币。所以对BTC的上涨，ETF的资金更占据主导地位。

从上面的价格与ETF的净流入关系可以明显的看出，ETF跟BTC的价格有耦合性非常强。在1月20日附近，出现净流出的时候，BTC处于下跌探底的状态。而在净流入的时候，BTC就处于上涨的状态。也就是说，美国的ETF资金主导着BTC的价格因素

4 美国资金和亚洲资金的走势

从过去一个月，从各个时区对BTC上涨的贡献来看。最一开始美国时区一直处于领先的地位，也就是美国是最大的BTC拉盘动力，亚洲的资金对BTC的贡献相对比较小。但是在3月6日开始，美国资金有撤退的迹象，在美国时区已经BTC反而下跌了15%。拉盘的主体已经变成了亚洲的资金。并且从过去的一个月的累计来看，亚洲资金对btc上涨的贡献已经远远超过了美国。从历史来看，亚洲资金的持续性并不长，所以这可能并不是很好的信号。

5 BTC大户数据分析

过去1一个多月，BTC在交易所的存量一直处于下降阶段，从236.3万一直下降到228万，净流出了8.3万枚。同时，持有1万以上的大户下降了1个，持有1000btc以上的大户下降了9个，而持有100个btc的大户增加了190个。所以BTC交易所的净流出，基本上对于的是持仓100左右的大户。

而过去一周的数据来看，BTC在交易所的存量依然保持下降，而持有1万以上BTC的大户数量并没有变动。而持有1000btc的大户发生的了大幅的下降，整体下减少了50名左右，而100个btc的持仓大户增加了80名左右。