Was ist ein Exchange Traded Fund (ETF)?
Ein börsengehandelter Fonds (ETF) ist ein Pool oder Korb von Wertpapieren, die ähnlich wie Aktien oder Anleihen gehandelt werden können. Mit ETFs können Sie in mehrere Wertpapiere gleichzeitig investieren. Betrachten Sie sie also als eine Art Börsen-Probierteller für den faulen Anleger!
ETFs können so strukturiert werden, dass sie alles abbilden, sie sind wie Chamäleons in der Anlagewelt. Sie können den Preis von allem nachahmen, von einem einzelnen Rohstoff bis hin zu einem riesigen Wertpapiermix. Darüber hinaus sind sie anpassbar, um bestimmten Anlagetaktiken zu entsprechen.
Börsengehandelte Fonds vs. Investmentfonds
ETFs bieten den Vorteil des Intraday-Handels ähnlich wie Aktien, während Investmentfonds einmal täglich zum Schlusskurs gehandelt werden, der durch den Nettoinventarwert bestimmt wird. Investmentfonds haben eine lange Geschichte, die fast ein Jahrhundert zurückreicht und mit der Einführung des ersten Investmentfonds im Jahr 1924 begann. ETFs hingegen sind relativ neue Akteure in der Anlagelandschaft. Der erste ETF, der SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), wurde im Januar 1993 aufgelegt.
Normalerweise werden Investmentfonds aktiv verwaltet, wobei die Fondsmanager für die Entscheidungen zur Vermögensallokation verantwortlich sind. Im Gegensatz dazu werden ETFs überwiegend passiv verwaltet und verfolgen Markt- oder Branchenindizes. Die Grenze zwischen beiden ist jedoch verschwommen, da passive Indexfonds einen erheblichen Teil der verwalteten Vermögenswerte von Investmentfonds ausmachen. Darüber hinaus steht Anlegern eine wachsende Auswahl aktiv verwalteter ETFs zur Verfügung.
Arten von ETFs:
Es gibt eine breite Palette von ETFs, die den Bedürfnissen der Anleger gerecht werden, egal ob sie in ihren Portfolios nach Einkommensgenerierung, Spekulationsmöglichkeiten, Kapitalzuwachs oder Risikominimierung suchen. Nachfolgend finden Sie einen kurzen Überblick über einige der ETF-Sektoren, die heute auf dem Markt verfügbar sind.
1-Passive und aktive ETFs
Passive ETFs verfolgen in der Regel Buy-and-Hold-Ansätze, um die Performance eines bestimmten Benchmarks nachzubilden. Aktive ETFs hingegen verlassen sich auf die Anlagestrategien der Portfoliomanager, um die Benchmarkrenditen potenziell zu übertreffen. Passive ETFs sind zwar im Vergleich zu aktiven ETFs oft günstiger und bieten mehr Transparenz, bieten jedoch nicht das Potenzial für eine Outperformance, das sogenannte Alpha.
2- Anleihen-ETFs
Im Gegensatz zu einzelnen Anleihen haben Anleihen-ETFs kein bestimmtes Fälligkeitsdatum. Viele Anleger nutzen sie, um ein gleichbleibendes Einkommen zu erzielen, das durch die einzelnen im Fonds gehaltenen Anleihen generiert wird. Diese ETFs umfassen in der Regel verschiedene Arten von Anleihen, darunter Staats-, Unternehmens- und Landes- und Kommunalanleihen. Anleihen-ETFs werden häufig entweder mit einem Aufschlag (höher) oder einem Abschlag (niedriger) im Vergleich zum tatsächlichen Anleihewert gehandelt. Anleihen-ETFs sind eine wertvolle, risikoärmere Ergänzung zu Aktien-ETFs.
3- Aktien-ETFs
Aktien-ETFs, auch als Aktien-ETFs bekannt, bestehen aus einem Portfolio von Aktien, die einen bestimmten Sektor wie Automobil, Technologie oder ausländische Märkte repräsentieren. Das Hauptziel dieser diversifizierten Ausrichtung besteht darin, das potenzielle Wachstum der Branche zu nutzen und sowohl etablierte Spitzenwerte als auch vielversprechende neue Marktteilnehmer einzubeziehen. Im Gegensatz zu Aktienfonds sind Aktien-ETFs in der Regel mit niedrigeren Gebühren verbunden und beinhalten keinen direkten Besitz einzelner Wertpapiere.
4-Hebel-ETFs
Ein gehebelter ETF versucht, Renditen zu erzielen, die ein Vielfaches (z. B. 2× oder 3×) der Renditen seiner zugrunde liegenden Anlagen betragen. Steigt beispielsweise ein Rohstoffindex um 2 %, würde ein 3-fach gehebelter Rohstoff-ETF eine Rendite von 6 % anstreben (und wenn der Index um 2 % fällt, würde der ETF einen Verlust von 6 % erleiden). Diese Finanzinstrumente nutzen Schulden und Derivate wie Optionen oder Terminkontrakte, um ihre Renditen zu steigern. Darüber hinaus gibt es gehebelte inverse ETFs, die eine Vervielfachung der Renditen in die entgegengesetzte Richtung der zugrunde liegenden Vermögenswerte anstreben.
5- Rohstoff-ETFs
Rohstoff-ETFs investieren, ihrem Namen entsprechend, in Rohstoffe wie Rohöl, Gold oder Weizen. Diese ETFs spielen eine entscheidende Rolle bei der Diversifizierung Ihres Portfolios und helfen, Risiken bei Marktabschwüngen zu mindern. Sie können beispielsweise Ihr Retter sein und als Schutzschild fungieren, wenn der Aktienmarkt einen Rückgang erlebt.
Die Auswahl von Anteilen eines Rohstoff-ETF stellt im Vergleich zum physischen Besitz des Rohstoffs eine finanziell sinnvollere Entscheidung dar, vor allem aufgrund des Wegfalls der Kosten für Beschaffung, Lagerung und Versicherung von Rohstoffen.
6- Bitcoin-ETFs
In diesem Artikel stehen Bitcoin-ETFs als neueste kryptografische Sicherheit im Mittelpunkt. Seit Januar 2024 gibt es sie in zwei verschiedenen Formen. Der Spot Bitcoin ETF, ein relativ neuer Neuzugang, erhielt im selben Monat die Genehmigung der SEC. Diese ETFs bieten Anlegern die Möglichkeit, innerhalb ihrer Standard-Brokerage-Konten an den Preisbewegungen von Bitcoin teilzuhaben. Dieses Engagement wird durch den Erwerb und die Beibehaltung von Bitcoins als Basiswert ermöglicht, wodurch Anleger Anteile des Fonds erwerben können.
Auf der anderen Seite bieten Bitcoin-Futures-ETFs, die 2021 zugelassen wurden, Anlegern Zugang zu Kryptowährungen, ohne dass sie die Coins direkt besitzen müssen. Stattdessen nutzen sie Futures-Kontrakte, die an der Chicago Mercantile Exchange gehandelt werden, um die Preisschwankungen von Bitcoin-Futures-Kontrakten abzubilden.
Während die SEC in Bezug auf die mit Kryptowährungen verbundenen Risiken eine vorsichtige Haltung einnimmt, führt die Einführung dieser ETFs einige regulatorische Sicherheitsvorkehrungen ein. Darüber hinaus vereinfachen sie die Teilnahme am Kryptomarkt erheblich.
So funktionieren Spot-Bitcoin-ETFs
Ähnlich wie alle ETFs auf den Finanzmärkten verfolgen Bitcoin-ETFs den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts, was dazu führt, dass die ETF-Anteilspreise parallel zu den Preisbewegungen von Bitcoin schwanken.
Bitcoin-ETFs funktionieren, indem sie eine bestimmte Menge Bitcoins erwerben, die von einem Verwahrer sicher in einer digitalen Geldbörse aufbewahrt werden. Normalerweise verwenden diese Verwahrer Cold Storage-Tresore, in denen die Schlüssel der Bitcoins offline und unzugänglich über das Internet aufbewahrt werden. Anschließend geben die ETFs Anteile aus, die die von der Firma gehaltenen Bitcoins repräsentieren, wobei der Anteilspreis den aktuellen Spotpreis von Bitcoin widerspiegelt. Diese Anteile sind dann für den Handel an traditionellen Börsen verfügbar.
Dieser Ansatz vereinfacht die Bitcoin-Investition für Privatanleger und Händler und ermöglicht ihnen den Kauf und Verkauf eines mit dem Bitcoin-Wert korrelierten Vermögenswerts, ohne dass sie Bitcoin direkt in ihren Wallets besitzen müssen. Darüber hinaus bietet es Anlegern, die in ihren Altersvorsorgekonten in Bitcoin investieren möchten, eine unkomplizierte Alternative zum direkten Besitz von Bitcoin. Neben Spot-Bitcoin-ETFs gibt es heute auch derivatebasierte Bitcoin-ETFs auf dem Markt, die sich alle in ihrer Struktur und der von ihnen angebotenen Bitcoin-Preisänderungen unterscheiden.
Spot Bitcoin ETF vs. Futures Bitcoin ETF
Top 10 Spot Bitcoin ETFs nach Gebührenaufwand
Nachfolgend finden Sie eine Liste der zugelassenen ETFs und ihrer Gebühren, in der Reihenfolge von der niedrigsten bis zur höchsten Gebühr:
Vor- und Nachteile von Bitcoin-ETFs
Vorteile
Leichtigkeit des Zugangs
Die Entscheidung für einen Bitcoin-ETF bietet die Möglichkeit, an den Preisbewegungen von Bitcoin teilzuhaben, ohne sich mit der Funktionsweise von Bitcoin befassen, Kryptowährungsbörsen nutzen oder die direkten Risiken tragen zu müssen, die mit dem Besitz von Bitcoin verbunden sind. Beispielsweise entfällt bei einem Bitcoin-ETF die Verantwortung für die Verwaltung von Bitcoins in einer Wallet und der potenzielle Verlust durch vergessene Passwörter und wird auf die verwaltende Firma übertragen, was den Anlageprozess rationalisiert.
Verbesserte Marktliquidität
Spot Bitcoin ETFs vereinfachen den Kauf- und Verkaufsprozess von Bitcoins, indem sie Transaktionen über bekannte und klassische Brokerage-Konten ermöglichen. Diese Methode spiegelt den bekannten Prozess des Handels mit traditionellen Aktien oder ETFs wider und bietet Mainstream-Investoren einen reibungslosen Übergang.
Regulatorische Sicherheit
Der eigenständige Kauf von Bitcoins kann Unsicherheiten hinsichtlich der behördlichen Aufsicht mit sich bringen, Spot-Bitcoin-ETFs unterliegen jedoch klaren, standardisierten Vorschriften. Diese Vorschriften sorgen für Transparenz und bieten wichtige Sicherheitsvorkehrungen zum Schutz der Interessen der Anleger.
Nachteile
Verwaltungsgebühren
ETFs erheben in der Regel Verwaltungsgebühren, um den Komfort abzudecken, den sie bieten. Folglich können sich beim Halten einer erheblichen Anzahl von Anteilen an einem Bitcoin-ETF im Laufe der Zeit erhebliche Verwaltungsgebühren anhäufen.
Genauigkeit der ETF-Verfolgung
Während ETFs darauf abzielen, den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts abzubilden, kann ihr diversifiziertes Portfolio mehrere Beteiligungen enthalten. Daher kann es sein, dass sich ein Anstieg des Bitcoin-Preises um 50 % aufgrund seiner anderen Investitionen nicht genau im Wert des börsengehandelten Fonds widerspiegelt.
Kein Bitcoin-Eigentum
Bitcoin dient als Absicherung gegen verschiedene Risiken, die mit Zentralbanken, Fiat-Währungen und Aktien verbunden sind. Seine Unabhängigkeit von Zentralbanken bietet eine Möglichkeit, die dem traditionellen Finanzsystem innewohnenden Risiken zu mindern, während die durch die Bitcoin-Blockchain gewährleistete Privatsphäre Benutzern und Investoren Schutz bietet. Ein Bitcoin-ETF würde jedoch staatlichen Regulierungen unterliegen, was diese Vorteile zunichte macht und den direkten Besitz von Bitcoin eliminiert.
Könnten Spot-Bitcoin-ETFs den Preis von Bitcoin beeinflussen?
Ein Spot-Bitcoin-ETF hat zwar keinen direkten Einfluss auf den Bitcoin-Preis, kann ihn aber indirekt über verschiedene Kanäle beeinflussen. Erstens wird eine zunehmende Akzeptanz erwartet, da Mainstream-Investoren in ihren Brokerage-Konten nach Bitcoin-Engagement suchen, was zu erheblichen Investitionszuflüssen und erhöhter Nachfrage führt und folglich die Bitcoin-Preise in die Höhe treibt. Zweitens würde die Genehmigung und Einführung eines Spot-Bitcoin-ETF dazu dienen, die Legitimität von Bitcoin im Mainstream-Finanzsystem zu bestätigen, mehr Vertrauen zu schaffen und möglicherweise die Preise in die Höhe zu treiben. Darüber hinaus könnte die Einführung eines Spot-Bitcoin-ETF eine erhöhte Handelsaktivität von Hedgefonds, Daytradern und Spekulanten anregen, was zu einem erhöhten Handelsvolumen und einer höheren Volatilität führen würde. Schließlich argumentieren Befürworter, dass ein Spot-Bitcoin-ETF die Prämien senken könnte, die institutionelle Anleger normalerweise zahlen, um Bitcoins über Trusts und private Fonds zu erwerben, und so in gewissem Maße Abwärtsdruck auf die Bitcoin-Preise ausüben könnte.
Es ist wichtig zu wissen, dass jede Art von ETF mit inhärenten Risiken verbunden ist. Die Anlageentscheidung sollte immer von den Anlagezielen und der Risikobereitschaft des Anlegers geleitet werden. Es ist denkbar, dass keiner der beiden Fondstypen für Ihr Portfolio geeignet ist. Daher ist eine gründliche Recherche unerlässlich, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.