Jeder, der sich mit dem Handel im traditionellen Finanzwesen beschäftigt hat, ist sich wahrscheinlich der Gewinn- und Verlustrechnung (PnL) bewusst. Aber ist PnL in der Welt der Kryptowährungen dasselbe? Die Fähigkeit, Begriffe wie Mark-to-Market (MTM), realisierter PnL und nicht realisierter PnL zu verstehen, hilft dabei, ein besseres Verständnis für die Kryptowährung zu entwickeln, die eine Person hält.
Ohne einen klar definierten Prozess zur Gewinn- und Verlustermittlung kann der Handel mit Kryptowährungen überwältigend sein und Händler können mit dem, was sie tun, Schwierigkeiten haben. PnL spiegelt die Wertänderung der Positionen eines Händlers über einen bestimmten Zeitraum wider.
Die Grundlagen von PnL verstehen
PnL bezieht sich bei Kryptowährungen auf die Berechnung des Gewinns oder Verlusts einer Kryptowährungsinvestition oder einer Handelsposition. Es handelt sich um eine Kennzahl zur Bewertung der finanziellen Leistung eines Händlers oder Investors auf dem Kryptomarkt.
Hier zunächst einige Schlüsselbegriffe aus der PnL-Terminologie:
MTM
MTM bezeichnet den Prozess der Bewertung eines Vermögenswerts oder Finanzinstruments auf der Grundlage seines aktuellen Marktpreises oder beizulegenden Zeitwerts. Wenn ein Anleger beispielsweise im Zusammenhang mit dem Krypto-Handel eine bestimmte Menge Bitcoin (BTC) hält, schwankt der Wert dieses Bitcoins auf der Grundlage des aktuellen Marktpreises.
Die allgemeine Formel zur Berechnung des PnL lautet:
Angenommen, der MTM-Preis für Ether (ETH) beträgt heute 1.970 USD, während der MTM-Preis gestern 1.950 USD betrug. In diesem Fall beträgt der PnL 20 USD. Dies bedeutet einen Gewinn von 20 USD. Wenn der MTM-Preis von ETH hingegen gestern 1.980 USD betrug, bedeutet dies einen Verlust von 10 USD.
Zukünftiger Wert
Der Zukunftswert gibt den Wert einer digitalen Münze zu einem zukünftigen Zeitpunkt an.
Wenn ein Händler beispielsweise Tron (TRX) im Wert von 1.000 USD mit einer jährlichen Belohnung von 4 % einsetzt, wie viel erhält er dann nach einem Jahr zurück? Die Antwort lautet 1.040 USD. Zum Zeitpunkt des Einsatzes beträgt der Barwert 1.000 USD, während der zukünftige Wert 1.040 USD beträgt.
Zum Zeitpunkt, an dem der Händler seinen Einsatz tätigt, gibt es einen Gegenwartswert. Betrachtet man jedoch die Zukunft als Ganzes, kann es unzählige Zukunftswerte geben.
Es gibt auch eine andere Möglichkeit, den zukünftigen Wert zu verwenden. Händler könnten fragen, wie viel sie einsetzen müssen, um in einem Jahr 1.040 USD zu erhalten. Wenn sie die gegenwärtigen und zukünftigen Werte kennen, könnten sie den Abzinsungsfaktor berechnen. Die Formel zur Berechnung des Abzinsungsfaktors lautet:
Für das oben genannte Beispiel beträgt der Abzinsungsfaktor:
Realisierter Gewinn und Verlust
Der realisierte Gewinn und Verlust wird berechnet, nachdem die Händler ihre Position geschlossen haben (die von ihnen gehaltene Kryptowährung verkauft haben). Beim realisierten Gewinn und Verlust wird nur der ausgeführte Preis der Aufträge berücksichtigt und er hat keinen direkten Bezug zum Markpreis.
Der Markpreis ist der Preis, zu dem ein Derivatekontrakt auf der Grundlage des aktuellen Marktpreises des Basiswerts bewertet wird, und nicht des Preises, zu dem der Kontrakt gehandelt wird.
Die Formel für den realisierten Gewinn und Verlust lautet:
Ein Beispiel hilft zu verstehen, wie der realisierte Gewinn- und Verlustrechnungskurs berechnet wird. Wenn der Einstiegskurs für den Kauf von X Polkadot (DOT) 70 USD und der Ausstiegskurs 105 USD beträgt, beträgt der Gewinn- und Verlustrechnungskurs für den Zeitraum 35 USD, was einem Gewinn von 35 USD entspricht. Wenn der Schlusskurs des Handels jedoch 55 USD betrug, beträgt der Gewinn- und Verlustrechnungskurs 15 USD, was jedoch einen Verlust darstellt.
Nicht realisierter Gewinn und Verlust
Nicht realisierter Gewinn und Verlust bezieht sich auf den Gewinn oder Verlust, der derzeit in offenen Positionen gehalten wird, aber noch nicht durch Schließen der Position realisiert wurde. Die Formel zur Ermittlung des nicht realisierten Gewinns und Verlusts lautet:
Donald hat ETH-Verträge mit einem durchschnittlichen Einstiegspreis von 1.900 USD gekauft. Der aktuelle ETH-Markpreis beträgt 1.600 USD. Der nicht realisierte Gewinn und Verlust für Donald ist die Differenz zwischen dem durchschnittlichen Einstiegspreis und dem Markpreis.
Nicht realisierter PnL = 1.900 $ - 1.600 $ = 300 $
So führen Sie eine PnL-Berechnung durch
Um den Gewinn und Verlust in Kryptowährungen zu ermitteln, muss ein Händler die Differenz zwischen den Anschaffungskosten einer digitalen Münze und dem aktuellen Marktwert derselben Münze ermitteln. Es gibt verschiedene Methoden zur Berechnung des Gewinns und Verlusts in Kryptowährungen:
First-In, First-Out (FIFO)-Methode
Bei der FIFO-Methode muss der Verkäufer den Preis des Vermögenswerts zum Zeitpunkt des Kaufs verwenden. So berechnen Sie den Gewinn und Verlust mit der FIFO-Methode:
1) Um die Anschaffungskosten der Kryptowährung zu ermitteln, multiplizieren Sie den Kaufpreis pro Einheit mit der Anzahl der verkauften Einheiten.
2) Um den aktuellen Marktwert des veräußerten Vermögenswerts zu ermitteln, multiplizieren Sie den aktuellen Marktpreis pro Einheit mit der Anzahl der verkauften Einheiten.
3) Um den Gewinn/Verlust zu ermitteln, ziehen Sie die Anschaffungskosten vom aktuellen Marktwert ab.
Angenommen, Bob kaufte zuerst 1 ETH für 1.100 USD und einige Tage später 1 ETH für 800 USD. Ein Jahr später verkaufte er 1 ETH für 1.200 USD. Da er ETH zuerst für 1.100 USD gekauft hatte, wird dieser Preis als Anschaffungskosten betrachtet. Mit der FIFO-Methode könnte Bob den Gewinn und Verlust wie folgt berechnen:
Bobs Anfangskosten = (1 ETH x 1.100 $) = 1.100 $
Aktueller Marktwert = (1 ETH x 1.200 $) = 1.200 $
PnL = 1.200 $ - 1.100 $ = 100 $ (Gewinn)
Last-In, First-Out (LIFO)-Methode
Die LIFO-Methode erfordert, dass der Verkäufer den letzten Kaufpreis eines Vermögenswerts in die Berechnung einbezieht. Die anderen Aspekte sind genau wie bei der FIFO-Methode. Hier ist der Gewinn- und Verlust nach der LIFO-Methode am gleichen Beispiel wie oben:
Bobs Anfangskosten = (1 ETH x 800 $) = 800 $
Aktueller Marktwert = (1 ETH x 1.200 $) = 1.200 $
PnL = 1.200 $ – 800 $ = 400 $ (Gewinn)
Methode der gewichteten Durchschnittskosten
Bei der Methode der gewichteten Durchschnittskosten müssen Händler die Durchschnittskosten aller Einheiten einer digitalen Währung in ihrem Portfolio ermitteln, um die Anfangskosten zu ermitteln. So berechnen Sie den Gewinn und Verlust mit dieser Methode:
1) Bestimmen Sie die Gesamtkosten aller Einheiten der Kryptowährung. Multiplizieren Sie den Kaufpreis pro Einheit für jede Transaktion mit der Anzahl der Einheiten des Vermögenswerts und addieren Sie die Zahlen.
2) Um die gewichteten Durchschnittskosten pro Einheit der digitalen Münze zu ermitteln, teilen Sie die Gesamtkosten aller Einheiten durch die Anzahl der Einheiten.
3) Ermitteln Sie den aktuellen Marktwert der verkauften Kryptowährung. Multiplizieren Sie den aktuellen Marktpreis pro Einheit mit der Anzahl der verkauften Einheiten.
4) Um den Gewinn und Verlust zu ermitteln, ziehen Sie die durchschnittlichen Kosten pro Einheit vom aktuellen Marktwert ab.
Angenommen, Alice kaufte 1 BTC für 1.500 USD und kaufte einige Tage später 1 BTC für 2.000 USD. Später verkaufte sie 1 BTC für 2.400 USD. Hier ist der Gewinn- und Verlust unter Verwendung der Methode der gewichteten Durchschnittskosten:
Gesamtkosten = (1 BTC x 1.500 $) + (1 BTC x 2.000 $) = 3.500 $
Gewichtete Durchschnittskosten = 3.500 USD / 2 BTC = 1.750 USD
Aktueller Marktwert = (1 BTC x 2.400 $) = 2.400 $
PnL = 2.400 $ – 1.750 $ = 650 $ (Gewinn)
Gewinne/Verluste aus dem Eröffnen und Schließen von Positionen
Die regelmäßige Analyse offener und geschlossener Positionen ist eine effiziente Methode zur Überwachung der Performance. Ein erster Kauf, den eine Person auf dem Markt tätigt, ist eine offene Position, während der Verkauf der Kryptowährung als Schließen der Position bezeichnet wird. Wenn ein Händler 10 DOT kauft, ist dies eine offene Position. Wenn der Händler diese DOT verkauft, wird die Position geschlossen.
Wenn ein Händler beispielsweise 10 DOT für 70 USD kauft und für 100 USD verkauft, beträgt sein Gewinn- und Verlust 30 USD (100 USD - 70 USD). Eine regelmäßige Analyse der Trades im Einklang mit offenen und geschlossenen Positionen hilft einer Person, organisiert zu handeln.
Year-to-date (YTD)-Berechnung
YTD ist eine Möglichkeit, die Performance von Investitionen in Kryptowährungen vom Jahresbeginn bis zum aktuellen Datum zu messen. Anleger, die regelmäßig Kryptowährungen kaufen und über Jahre hinweg halten, können ihre nicht realisierten Gewinne mit einer YTD-Berechnung ermitteln. Der Händler muss lediglich den Wert des Portfolios zu Beginn und Ende eines Jahres berechnen und diese Werte vergleichen. Dies kann je nach Präferenz oder Anforderungen der Person ein Kalenderjahr oder ein Geschäftsjahr sein.
Angenommen, jemand hält am 1. Januar 2022 Cardano (ADA) im Wert von 1.000 USD und am 1. Januar 2023 ADA im Wert von 1.600 USD. In diesem Fall sind 600 USD der nicht realisierte Gewinn. Nicht realisierter Gewinn bezeichnet Erträge, die noch nicht in Bargeld oder Bargeldäquivalente wie Termineinlagen umgewandelt wurden.
Transaktionsbasierte Berechnung
Bei einer transaktionsbasierten Berechnung muss eine Person den Gewinn und Verlust für jede einzelne Transaktion berechnen. Wenn eine Person beispielsweise 1 ETH für 1.000 USD kauft und für 1.500 USD verkauft, beträgt der Gewinn und Verlust für die Transaktion 500 USD Gewinn (1.500 USD - 1.000 USD). Wenn die Anzahl der Transaktionen gering ist und ein Händler den Gewinn und Verlust für diese Transaktionen separat berechnen muss, ist eine transaktionsbasierte Berechnung eine ideale Methode.
Prozentualer Gewinn
Die prozentuale Gewinnmethode spiegelt den Gewinn und Verlust als Prozentsatz der ursprünglichen Kosten wider. Ein Beispiel hilft dabei, dies besser zu verstehen. Angenommen, ein Händler kauft 1 Binance Coin (BNB) für 300 USD und verkauft ihn für 390 USD. In diesem Fall würde der Gewinn der Person 90 USD Gewinn betragen (390 USD - 300 USD). Um den prozentualen Gewinn zu ermitteln, muss der Händler den Gewinn und Verlust durch den Kaufpreis teilen und den Betrag mit 100 multiplizieren ((90 USD / 300 USD) x 100). Dies entspricht 30 %.
Beachten Sie jedoch, dass es sich hierbei um vereinfachte Beispiele handelt, die Variablen wie Steuern, an die Plattform gezahlte Handelsgebühren, Marktvolatilität usw. nicht berücksichtigen. In realen Situationen muss ein Händler bei der Berechnung des Gewinns und Verlusts den spezifischen Kontext berücksichtigen.
So berechnen Sie den Gewinn und Verlust unbefristeter Verträge
Unbefristete Kontrakte sind eine Art von Terminkontrakt ohne festen Abwicklungszeitpunkt oder Ablaufdatum. Händler können ihre Long- oder Short-Positionen unbegrenzt halten, vorausgesetzt, sie verfügen über eine ausreichende Mindestmarge. Dies ist die Mindestsicherheit, die zum Aufrechterhalten offener Handelspositionen erforderlich ist.
Wenn Händler den Gewinn und Verlust von unbefristeten Verträgen in Kryptowährungen berechnen, müssen sie sowohl den realisierten als auch den nicht realisierten Gewinn und Verlust berechnen und diese dann addieren, um den Gesamt-Gewinn und Verlust zu ermitteln.
So messen Sie den Gewinn und Verlust unbefristeter Verträge:
Auch hier handelt es sich um eine vereinfachte Erklärung des Konzepts zur Berechnung des Gewinns und Verlusts für unbefristete Krypto-Verträge. Bei der Berechnung des gesamten Gewinns und Verlusts im wirklichen Leben muss ein Händler Faktoren wie Handelsgebühren und Finanzierungssätze berücksichtigen.
PnL-Berechnungen und zugehörige Tools
Das Verständnis des Krypto-Gewinn- und Verlustmanagements hilft den Menschen zu erkennen, ob ihr Kryptowährungsportfolio Gewinn oder Verlust macht. Ein Einblick in Schlüsselparameter wie Kostenbasis, Menge, Preis jedes Handels und Rentabilität des Portfolios hilft Händlern, die Effizienz ihrer Strategien einzuschätzen und notwendige Anpassungen vorzunehmen. Genaue Kenntnisse über die Mittel, die sie bei einem bestimmten Handel gewonnen oder verloren haben, beeinflussen ihre zukünftigen Handelsentscheidungen positiv.
Neben Gewinn- und Verlustberechnungen gibt es Tools wie spezielle Tabellenkalkulationen und automatisierte Trading-Bots, die Händlern unabhängig von ihrer Erfahrung dabei helfen können, ihre Performance zu analysieren und sich auf profitable Handelsmöglichkeiten zu konzentrieren.