Zum ersten Mal seit März 2023 erreichten die jährlichen Finanzierungsraten für unbefristete Bitcoin-Futures-Kontrakte 100 %, was günstige Bedingungen für die Arbitrage von Kryptowährungs-Hedgefonds schafft, schreibt Coindesk.
Der Bitcoin (BTC)-Kurs stieg vom 26. bis 27. Februar um mehr als 10 % und überstieg an der Binance-Börse zusammen mit dem USDT-Stablecoin 57.000 US-Dollar. Der historische Höchstpreis von Bitcoin wurde am 10. November 2021 bei 68,7.000 US-Dollar verzeichnet. Das letzte Mal, dass die erste Kryptowährung über 57.000 US-Dollar gehandelt wurde, war im November 2021, nachdem sie ihren Höchststand erreicht hatte.
Nach Angaben der Analyseplattform CoinGlass überstieg die Finanzierungsrate für Perpetual Futures für Bitcoin an der Kryptobörse Binance zum ersten Mal seit einem Jahr 100 %. An den Börsen Bybit und Deribit stiegen die Finanzierungsraten auf 95 bzw. 56 %. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung – 27. Februar, 14:51 Uhr Moskauer Zeit – sind die Finanzierungsraten auf durchschnittlich 45 % gesunken.
Der Finanzierungssatz oder Finanzierungssatz ist eine regelmäßige Zahlung an Händler, die offene Positionen auf dem Perpetual-Futures-Markt haben. Die Finanzierung wird mehrmals täglich berechnet und ermöglicht es Ihnen, eine starke Abweichung des Kurses eines Derivatkontrakts vom Preis des Basiswerts zu verhindern.
Das Finanzierungssystem an Börsen belastet einige Händler automatisch mit Geldern und schreibt sie anderen gut.
Wenn der Preis eines Perpetual-Futures-Kontrakts höher ist als der Preis des Basiswerts, dann ist die Finanzierung positiv. In diesem Fall wird der Finanzierungssatz den Long-Händlern in Rechnung gestellt und den Short-Händlern gutgeschrieben. Wenn der Preis eines Perpetual-Futures-Kontrakts unter dem Preis des Basiswerts liegt, ist die Finanzierung negativ und der Finanzierungssatz wird Short-Händlern in Rechnung gestellt und Long-Händlern gutgeschrieben.
Börsen erheben von Händlern regelmäßig Gebühren, um ein Gleichgewicht zwischen Futures-Preisen und Bitcoin-Spotpreisen aufrechtzuerhalten. Normalerweise wird die Finanzierung alle paar Stunden berechnet. Beispielsweise wird an der Binance-Börse der Finanzierungssatz alle acht Stunden ermittelt.
Eine positive Finanzierungsrate bedeutet, dass der Futures-Preis über dem Kassapreis des Vermögenswerts liegt und erfordert, dass Inhaber von Long-Positionen (Käufer) eine Provision an Inhaber von Short-Positionen (Verkäufer) zahlen.
Der Anstieg der Finanzierungssätze sei darauf zurückzuführen, dass Händler in Erwartung eines weiteren Mittelzuflusses in börsengehandelte Fonds für Bitcoin auf Erhöhungen wetten, sagt Markus Thielen, Analyst bei 10X Research, der zuvor einen Anstieg von Bitcoin auf 70.000 US-Dollar prognostizierte.
„Die Finanzierungszinsen auf dem Terminmarkt steigen stark an und das offene Interesse erreicht 14,4 Milliarden US-Dollar“, sagte Markus Thielen. „Händler sind zunehmend zuversichtlich, dass die Halbierung und Zuflüsse in ETFs zu weiteren Gewinnen führen werden.“
Thielen fügte außerdem hinzu, dass steigende Finanzierungszinsen eine Chance für Arbitrage schaffen, indem sie von Preisunterschieden desselben Vermögenswerts auf den Spot- und Terminmärkten profitieren. Eine hohe Finanzierungsrate bedeutet, dass Futures mit einem erheblichen Aufschlag gegenüber dem Kassapreis gehandelt werden. So kann ein Arbitrageur Perpetual Futures verkaufen und Kryptowährungen am Spotmarkt kaufen, erhält dabei eine Prämie und vermeidet gleichzeitig die mit Preisvolatilität verbundenen Risiken.
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