Der Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC), Gary Gensler, weigerte sich während einer fast fünfstündigen Anhörung am Dienstag, zu sagen, ob Ether, die nach Marktkapitalisierung zweitgrößte Kryptowährung, ein Wertpapier sei.

Im Verlauf der Marathon-Anhörung wehrte Gensler Fragen ab, in denen es darum ging, ob seine Behörde zu sehr auf die Umsetzung der vorgeschlagenen Regeln dringe, zu wenig Zeit für öffentliches Feedback zu diesen Regeln lasse oder wie sie mit Krypto-Unternehmen umgehe, die in den USA tätig werden wollen. Zudem wehrte er sich gegen eine Reihe von nicht-kryptobezogenen Fragen, darunter vorgeschlagene Offenlegungspflichten in Bezug auf den Klimawandel und Prüfpfade.

Genslers Auftritt vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses am Dienstag war sein erster seit der Amtsübernahme durch den aktuellen Kongress und tatsächlich sein erster seit über einem Jahr.

„Der Kongress muss klare Regeln für den Weg zum digitalen Asset-Ökosystem festlegen, da sich die Regulierungsbehörden nicht einigen können“, sagte Ausschussvorsitzender Patrick McHenry (R-N.C.) in seiner Eröffnungsrede. „Regulierung durch Durchsetzung ist weder ausreichend noch nachhaltig. Ihr Ansatz treibt Innovationen ins Ausland und gefährdet die amerikanische Wettbewerbsfähigkeit.“

Seine Amtskollegin, die ranghöchste Demokratin Maxine Waters aus Kalifornien, schlug einen anderen Ton an und sagte, der Schwerpunkt der Anhörung sei auf Gensler gelegt, obwohl es dringlichere Probleme wie die jüngsten Bankenpleiten, eine Immobilienkrise und einen möglichen Ausfall der Schuldenobergrenze gebe.

„Ich möchte auch dem Vorsitzenden Gensler und seinen Mitarbeitern für die energischen Maßnahmen gratulieren, die die SEC ergriffen und mehr Ressourcen für die Verfolgung von Kryptokriminellen bereitgestellt hat“, sagte Waters.

Einer der umstrittensten Punkte der Anhörung kam gleich zu Beginn, als McHenry Gensler fragte, ob er Ether, die nach Marktkapitalisierung zweitgrößte Kryptowährung, für ein Wertpapier halte.

„Im Jahr 2018 sagte der damalige Finanzdirektor der SEC Corporation, Bill Hinman, seiner Meinung nach sei Ether kein Wertpapier“, sagte McHenry. „Letzten Monat äußerte CFTC-Vorsitzender [Rostin] Behnam seine Ansicht, dass Ether eine Ware sei. Der Generalstaatsanwalt des Staates New York behauptete letzten Monat in einem Gerichtsantrag, dass Ether ein Wertpapier sei. Ein Vermögenswert kann eindeutig nicht gleichzeitig eine Ware und ein Wertpapier sein. Stimmen Sie zu?“

„Es hängt von den Fakten und dem Gesetz ab“, sagte Gensler während der Befragung wiederholt und weigerte sich, mit Ja oder Nein zu antworten.

Joshua Ashley Klayman, Leiter von Fintech und Leiter von Blockchain und Digital Assets bei Linklaters, argumentierte nach der Anhörung, dass es ein positives Zeichen für die Branche sei, dass Gensler nicht sofort einfach gesagt habe, es handele sich um ein Wertpapier, oder dass „alles außer Bitcoin“ ein Wertpapier sei.

„Das war das Beste, was wir uns erhoffen konnten, und es bietet nicht nur ETH, sondern auch anderen Kryptowährungen einen gewissen Schutz“, sagte sie.

Regulatorische Klarheit

Genslers Reaktion – oder die wahrgenommene mangelnde Reaktion – auf Anfragen des Kongresses außerhalb der Anhörung kam während der Befragung am Dienstag zur Sprache.

Der Kongressabgeordnete Bill Huizenga (R-Mich.) fragte Gensler, ob die SEC ihr internes Mitarbeitermemo zur Verfügung stellen würde, in dem sie eine Zwangsmaßnahme gegen FTX und Sam Bankman-Fried empfiehlt.

„Sie antworten auf unsere FTX-Anfrage ausschließlich mit öffentlich zugänglichen Dokumenten … Sie haben uns nichts zu den gegen Sam Bankman-Fried erhobenen Anklagen gegeben“, sagte Huizenga.

Gensler sagte, dass Ermittlungsdokumente vertraulich zu behandeln seien und Huizenga antwortete, dass er der Sache nachgehen werde.

Mehrere Politiker befragten Gensler zu dem vermeintlichen Mangel an regulatorischer Klarheit für Kryptounternehmen.

Gensler sagte dem Kongressabgeordneten Brad Sherman (Demokrat, Kalifornien), dass die Unternehmen „eingreifen, sich anpassen und registrieren müssen, um die Anleger zu schützen“.

Die Kongressabgeordneten Warren Davidson (R-Ohio) und McHenry sagten, die Regulierungsbehörde habe der Branche nicht die nötige Klarheit gegeben, um dies tatsächlich zu tun. Davidson verwies als Beispiel auf Genslers Fehlen einer definitiven Antwort darauf, ob Ether ein Wertpapier ist.

Andere Gesetzgeber, wie der Kongressabgeordnete Stephen Lynch (Demokrat aus Florida), sagten, es gebe zwar „ziemlich viel Orientierung und Klarheit“, aber „es ist einfach nicht die Klarheit, die die Kryptoindustrie will“, und verwiesen auf die Durchsetzungsmaßnahmen und jüngsten Leitlinien der SEC sowie auf gemeinsame Erklärungen verschiedener Bundesregulierungsbehörden.

„Meine Freunde auf der anderen Seite des Ganges scheinen sich über einen Mangel an regulatorischer Klarheit zu beschweren und dann im selben Atemzug die Bemühungen der SEC zur Regulierung zu kritisieren, die wohl die von ihnen gewünschte Klarheit schaffen würden“, sagte Lynch.