How to Trade Bitcoin Futures Contracts

Binance Academy · 2022-11-05T01:43:01.000Z

TL;DR Bitcoin futures contracts are a derivative product similar to traditional futures contracts. Two parties agree to buy or sell fixed amounts of bitcoin for a specific price on a certain date. Traders use them speculatively, but you can also use them to hedge. Hedging is especially popular with miners who need to cover their operating costs. Futures are a great way to diversify your portfolio, trade on leverage, and bring some stability to your future income. If you want to explore more advanced strategies with futures, take a look at arbitrage. Cash-and-carry arbitrage and inter-exchange arbitrage offer some lower-risk trading opportunities when executed correctly. Introduction Bitcoin futures contracts are an alternative investment opportunity to simply holding coins and tokens. As a more complex product, they require a deeper understanding to trade safely and responsibly. Although they are more challenging to use, futures provide ways to lock in prices with hedging and profit from downturns in the market with shorting. What Are Bitcoin Futures? Bitcoin futures are financial derivatives similar to traditional futures contracts. To put it simply, you can agree to buy or sell a fixed amount of BTC for a specific price (the forward price) on a certain date. If you go long (agree to purchase) on a Bitcoin futures contract and the mark price is above the forward price on the expiration date, you will profit. The mark price is an estimated fair value of an asset derived from its spot price and other variables. We’ll cover this in more detail later in the article. If the mark price is below the forward price at expiration, you will lose money and the short position profits. A short position occurs when a trader sells an asset they’ve borrowed or own while expecting the price to drop. The trader then purchases the asset at a later date to make a profit. You can settle contracts physically by exchanging the underlying asset or, more popularly, via cash settlements. Why Do People Use Bitcoin Futures? One major use case for Bitcoin futures is the opportunity for buyers and sellers to lock in future prices. This process is known as hedging. Futures traditionally have been used as hedging instruments in the commodities markets where producers need stable profits to cover their costs. Traders also use futures for speculation. Long and short positions allow you to bet on the state of the market. In a bear market, it’s possible to still make money by taking a short position. There are also multiple possibilities for arbitrage as well as sophisticated trading strategies. Benefits of Trading Bitcoin Futures Hedging While hedging may seem to be more useful in physical commodity markets, it does have a use in crypto too. Bitcoin miners have running costs just like farmers, and they rely on fetching a fair price for their products. The hedging process involves using both the futures market and spot market. Let’s see how it works. The futures contract A bitcoin miner can take a short position in a futures contract to protect their BTC holdings. When the futures contract matures, the miner will have to settle with the other party in the agreement. If the price of Bitcoin in the futures market (mark price) is higher than the contract’s forward price, the miner will have to pay the difference to the other party. If the mark price is lower than the contract’s forward price, the other party taking the long position will pay the difference to the miner. The spot market On the day of the futures contract’s maturation, the miner sells their BTC on the spot market. This sale will give them the market price, which should be close to the mark price in the futures market. However, the spot market trade will effectively cancel any profits or losses made in the futures market. The two sums together provide the miner the hedged price they wanted. Let’s combine the two steps to illustrate with numbers. Combining the futures contract and spot trade A miner shorts a contract for one BTC at $35,000 in three months. If the mark price is $40,000 at the maturation date, they lose $5,000 in the settlement paid to the long position in the contract. At the same time, the miner sells one BTC on the spot market, where the spot price is also $40,000. The miner receives $40,000, which covers his $5,000 loss and leaves them with $35,000, the hedged price. Leverage and margin An attractive feature for investors is trading on margin. Margin lets you borrow funds and enter bigger positions than you would normally afford. Bigger positions lead to larger profits as small price movements are magnified. On the downside, your initial capital can be rapidly liquidated if the market moves against your positions. An exchange displays leverage as a multiplier or percentage. For example, 10x multiplies your capital by 10. So, $5,000 leveraged 10x provides you $50,000 to trade. When you trade using leverage, your initial capital covers your losses and is known as your margin. Let’s look at an example: You purchase two quarterly Bitcoin futures contracts at $30,000 each. Your exchange has let you trade this with 20x leverage, meaning you provide only $3,000. This $3,000 acts as your margin, and the exchange will take your losses from this. If you lose more than $3,000, your position will be liquidated. You can calculate the margin percentage by dividing 100 by the leverage multiple. 10% is 10X, 5% is 20X, 1% is 100X. This percentage tells you how much the price can fall from your contract’s price before liquidation. Portfolio diversification With Bitcoin futures, you can further diversify your portfolio and employ new trading strategies. It’s recommended that you create a well-balanced portfolio across different coins and products. Futures are compelling for the various trading strategies they offer you instead of just HODLing. There are also lower-risk arbitrage strategies with smaller profit margins that can reduce your portfolio’s overall risk. We’ll discuss these strategies further a bit later on. Bitcoin Futures Arbitrage Strategies We’ve covered the basics of long and short trading, but that’s not all you can do. Futures contracts have a long history of arbitrage strategies similar to forex markets. Traders use these techniques in traditional markets, and they are also suitable for crypto. Inter-exchange arbitrage When different cryptocurrency exchanges have differently priced futures contracts, there is an arbitration opportunity. By purchasing a contract on the cheaper exchange and selling another on the more expensive, you can profit from the difference. For example, imagine that a BTCUSD Quarterly contract is $20 cheaper on one exchange than on another. By buying a contract on one exchange and selling it on the more expensive exchange, you can arbitrage the difference. However, prices do change rapidly due to automated trading bots. You need to be quick as any differential could disappear while you are making your trades. Also, consider any fees you might have to pay in your profit calculations. Cash-and-carry arbitrage Cash-and-carry arbitrage is nothing new when it comes to futures and is a market-neutral position. Market-neutral positions involve buying and selling an asset at the same time in equal amounts. In this case, a trader goes long and short on an equal amount of identical futures contracts apart from their price. Crypto futures offer a significantly higher profit margin for cash-and-carry arbitrage than traditional commodity futures. There’s much less trading efficiency compared to older markets and bigger arbitrage opportunities. To successfully use this strategy, you need to find a point where the BTC spot price is lower than the futures price. At this point, simultaneously enter into a short position with a futures contract and purchase the same amount of bitcoin on the spot market to cover your short. When the contract reaches maturity, you can settle the short with your purchased bitcoin and arbitrage the differential you initially found. So why does this opportunity occur in the first place? People are willing to pay a higher futures price if they don’t have the money to purchase BTC now but think the price will rise in the future. Let’s say you think in three months BTC will be worth $50,000, but it’s currently at $35,000. At the moment, you have no money but will do in three months. In this case, you could enter a long position for a slight premium at $37,000 for delivery in three months. The cash-and-carry arbitrageur is essentially holding the BTC for you for a fee. Closing Thoughts Bitcoin futures trading takes a tried and tested derivative from traditional finance and brings it to the crypto world. Crypto futures markets are now extremely popular and can easily find trading platforms with high trading volume and liquidity. Still, trading on Bitcoin futures markets involves high financial risk, so make sure you understand the working mechanisms of futures trading before getting started. Disclaimer and Risk Warning: This content is presented to you on an “as is” basis for general information and educational purposes only, without representation or warranty of any kind. It should not be construed as financial, legal or other professional advice, nor is it intended to recommend the purchase of any specific product or service. You should seek your own advice from appropriate professional advisors. 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TL;DR
Bitcoin-Futures-Kontrakte sind ein Derivatprodukt, das traditionellen Futures-Kontrakten ähnelt. Zwei Parteien vereinbaren, an einem bestimmten Datum eine feste Menge Bitcoin zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Händler nutzen sie spekulativ, Sie können sie aber auch zur Absicherung einsetzen. Besonders beliebt ist die Absicherung bei Minern, die ihre Betriebskosten decken müssen.
Futures sind eine großartige Möglichkeit, Ihr Portfolio zu diversifizieren, mit Hebelwirkung zu handeln und Ihrem zukünftigen Einkommen Stabilität zu verleihen. Wenn Sie fortgeschrittenere Strategien mit Futures erkunden möchten, werfen Sie einen Blick auf Arbitrage. Cash-and-Carry-Arbitrage und Inter-Exchange-Arbitrage bieten bei korrekter Ausführung einige Handelsmöglichkeiten mit geringerem Risiko.
EinführungBitcoin-Futures-Kontrakte sind eine alternative Anlagemöglichkeit zum einfachen Halten von Münzen und Token. Da es sich um komplexere Produkte handelt, erfordern sie ein tieferes Verständnis für den sicheren und verantwortungsvollen Handel. Auch wenn ihre Nutzung schwieriger ist, bieten Futures die Möglichkeit, Preise durch Absicherung zu sichern und durch Leerverkäufe von Marktabschwüngen zu profitieren.
Was sind Bitcoin-Futures?Bitcoin-Futures sind Finanzderivate, die traditionellen Terminkontrakten ähneln. Vereinfacht ausgedrückt können Sie vereinbaren, an einem bestimmten Datum eine feste Menge BTC zu einem bestimmten Preis (dem Terminpreis) zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn Sie bei einem Bitcoin-Futures-Kontrakt eine Long-Position eingehen (dem Kauf zustimmen) und der Markierungspreis am Ablaufdatum über dem Terminpreis liegt, werden Sie profitieren. Der Markpreis ist ein geschätzter beizulegender Zeitwert eines Vermögenswerts, der aus seinem Kassapreis und anderen Variablen abgeleitet wird. Wir werden später in diesem Artikel ausführlicher darauf eingehen.
Wenn der Markpreis bei Verfall unter dem Terminpreis liegt, verlieren Sie Geld und die Short-Position gewinnt. Eine Short-Position entsteht, wenn ein Händler einen Vermögenswert verkauft, den er geliehen hat oder den er besitzt, und dabei mit einem Preisverfall rechnet. Der Händler kauft den Vermögenswert dann zu einem späteren Zeitpunkt, um einen Gewinn zu erzielen. Sie können Verträge physisch abwickeln, indem Sie den zugrunde liegenden Vermögenswert tauschen, oder, was noch beliebter ist, durch Barausgleich.
Warum nutzen Menschen Bitcoin-Futures?Ein wichtiger Anwendungsfall für Bitcoin-Futures ist die Möglichkeit für Käufer und Verkäufer, zukünftige Preise festzulegen. Dieser Vorgang wird als Absicherung bezeichnet. Traditionell werden Futures als Absicherungsinstrumente auf den Rohstoffmärkten eingesetzt, wo Produzenten stabile Gewinne benötigen, um ihre Kosten zu decken.
Händler nutzen Futures auch zur Spekulation. Mit Long- und Short-Positionen können Sie auf die Marktlage wetten. In einem Bärenmarkt ist es immer noch möglich, durch das Eingehen einer Short-Position Geld zu verdienen. Darüber hinaus gibt es zahlreiche Arbitragemöglichkeiten sowie ausgefeilte Handelsstrategien.
Vorteile des Handels mit Bitcoin-FuturesAbsicherungWährend die Absicherung auf physischen Rohstoffmärkten nützlicher zu sein scheint, hat sie auch bei Kryptowährungen einen Nutzen. Bitcoin-Miner haben genau wie Landwirte laufende Kosten und sind darauf angewiesen, einen fairen Preis für ihre Produkte zu erzielen. Der Absicherungsprozess umfasst die Nutzung sowohl des Terminmarkts als auch des Spotmarkts. Mal sehen, wie es funktioniert.
Der TerminkontraktEin Bitcoin-Miner kann eine Short-Position in einem Terminkontrakt eingehen, um seine BTC-Bestände zu schützen. Wenn der Terminkontrakt ausläuft, muss der Bergmann mit der anderen Vertragspartei eine Einigung erzielen.
Wenn der Preis von Bitcoin auf dem Terminmarkt (Markpreis) höher ist als der Terminpreis des Kontrakts, muss der Miner die Differenz an die andere Partei zahlen. Wenn der Markpreis niedriger ist als der Terminpreis des Kontrakts, zahlt die andere Partei, die die Long-Position einnimmt, die Differenz an den Miner.
Der SpotmarktAm Tag der Fälligkeit des Terminkontrakts verkauft der Miner seine BTC auf dem Spotmarkt. Durch diesen Verkauf erhalten sie den Marktpreis, der nahe am Markpreis auf dem Terminmarkt liegen sollte.
Der Spotmarkthandel macht jedoch alle auf dem Terminmarkt erzielten Gewinne oder Verluste effektiv zunichte. Die beiden Summen zusammen bieten dem Bergmann den von ihm gewünschten abgesicherten Preis. Lassen Sie uns die beiden Schritte kombinieren, um sie mit Zahlen zu veranschaulichen.
Kombination von Terminkontrakt und SpothandelEin Miner schließt innerhalb von drei Monaten einen Vertrag über einen BTC zu 35.000 US-Dollar ab. Wenn der Markpreis am Fälligkeitsdatum 40.000 US-Dollar beträgt, verlieren sie 5.000 US-Dollar an der an die Long-Position im Kontrakt gezahlten Abfindung. Gleichzeitig verkauft der Miner einen BTC auf dem Spotmarkt, wo der Spotpreis ebenfalls 40.000 US-Dollar beträgt. Der Miner erhält 40.000 US-Dollar, die seinen Verlust von 5.000 US-Dollar decken, und verbleibt ihm bei 35.000 US-Dollar, dem abgesicherten Preis.
Hebelwirkung und MargeEin attraktives Feature für Anleger ist der Handel auf Marge. Mit der Marge können Sie sich Geld leihen und größere Positionen eingehen, als Sie sich normalerweise leisten würden. Größere Positionen führen zu größeren Gewinnen, da kleine Preisbewegungen vergrößert werden. Der Nachteil besteht darin, dass Ihr Anfangskapital schnell liquidiert werden kann, wenn sich der Markt gegen Ihre Positionen entwickelt.
Eine Börse zeigt den Hebel als Multiplikator oder Prozentsatz an. Beispielsweise multipliziert 10x Ihr Kapital mit 10. Wenn Sie also 5.000 $ 10x hebeln, erhalten Sie 50.000 $ für den Handel. Wenn Sie mit Hebel handeln, deckt Ihr Anfangskapital Ihre Verluste und wird als Marge bezeichnet. Schauen wir uns ein Beispiel an:
Sie kaufen zwei vierteljährliche Bitcoin-Futures-Kontrakte zu je 30.000 $. Ihre Börse ermöglicht Ihnen den Handel mit 20-facher Hebelwirkung, was bedeutet, dass Sie nur 3.000 $ bereitstellen. Diese 3.000 $ dienen als Ihre Marge, und die Börse übernimmt Ihre daraus resultierenden Verluste. Wenn Sie mehr als 3.000 $ verlieren, wird Ihre Position liquidiert. Sie können den Margin-Prozentsatz berechnen, indem Sie 100 durch das Leverage-Vielfache dividieren. 10 % ist das 10-fache, 5 % ist das 20-fache, 1 % ist das 100-fache. Dieser Prozentsatz gibt an, um wie viel der Preis gegenüber dem Preis Ihres Vertrags vor der Liquidation fallen kann.
Diversifizierung des PortfoliosMit Bitcoin-Futures können Sie Ihr Portfolio weiter diversifizieren und neue Handelsstrategien anwenden. Es wird empfohlen, ein ausgewogenes Portfolio aus verschiedenen Münzen und Produkten zu erstellen. Futures überzeugen durch die verschiedenen Handelsstrategien, die sie Ihnen bieten, statt nur HODLing. Es gibt auch Arbitrage-Strategien mit geringerem Risiko und geringeren Gewinnmargen, die das Gesamtrisiko Ihres Portfolios verringern können. Wir werden diese Strategien etwas später näher besprechen.
Arbitrage-Strategien für Bitcoin-FuturesWir haben die Grundlagen des Long- und Short-Handels behandelt, aber das ist noch nicht alles, was Sie tun können. Bei Futures-Kontrakten gibt es eine lange Geschichte von Arbitrage-Strategien, die den Forex-Märkten ähneln. Händler nutzen diese Techniken auf traditionellen Märkten und sie eignen sich auch für Krypto.
Arbitrage zwischen BörsenWenn verschiedene Kryptowährungsbörsen Terminkontrakte mit unterschiedlichen Preisen haben, besteht die Möglichkeit einer Schlichtung. Indem Sie einen Kontrakt an der günstigeren Börse kaufen und einen anderen an der teureren Börse verkaufen, können Sie von der Differenz profitieren.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass ein BTCUSD Quarterly-Kontrakt an einer Börse 20 $ günstiger ist als an einer anderen. Indem Sie einen Kontrakt an einer Börse kaufen und an der teureren Börse verkaufen, können Sie die Differenz arbitrieren. Aufgrund automatisierter Trading-Bots ändern sich die Preise jedoch schnell. Sie müssen schnell sein, da jede Differenz verschwinden könnte, während Sie Ihre Geschäfte tätigen. Berücksichtigen Sie bei Ihrer Gewinnberechnung auch eventuell anfallende Gebühren.
Cash-and-Carry-ArbitrageCash-and-Carry-Arbitrage ist bei Futures nichts Neues und eine marktneutrale Position. Bei marktneutralen Positionen wird ein Vermögenswert gleichzeitig in gleichen Beträgen gekauft und verkauft. In diesem Fall geht ein Händler Long- und Short-Positionen auf eine gleiche Menge identischer Futures-Kontrakte ein, abgesehen von ihrem Preis. Krypto-Futures bieten eine deutlich höhere Gewinnspanne für Cash-and-Carry-Arbitrage als herkömmliche Rohstoff-Futures.
Im Vergleich zu älteren Märkten ist die Handelseffizienz deutlich geringer und die Arbitragemöglichkeiten größer. Um diese Strategie erfolgreich anzuwenden, müssen Sie einen Punkt finden, an dem der BTC-Spotpreis niedriger ist als der Futures-Preis.
Gehen Sie zu diesem Zeitpunkt gleichzeitig eine Short-Position mit einem Futures-Kontrakt ein und kaufen Sie die gleiche Menge Bitcoin am Spotmarkt, um Ihren Short zu decken. Wenn der Kontrakt fällig wird, können Sie den Leerverkauf mit Ihrem gekauften Bitcoin begleichen und die Differenz, die Sie ursprünglich gefunden haben, arbitrieren.
Warum ergibt sich diese Gelegenheit überhaupt? Menschen sind bereit, einen höheren Futures-Preis zu zahlen, wenn sie jetzt nicht über das Geld zum Kauf von BTC verfügen, aber glauben, dass der Preis in Zukunft steigen wird. Nehmen wir an, Sie glauben, dass BTC in drei Monaten 50.000 US-Dollar wert sein wird, aber derzeit liegt er bei 35.000 US-Dollar.
Im Moment haben Sie kein Geld, werden es aber in drei Monaten haben. In diesem Fall könnten Sie für eine leichte Prämie von 37.000 $ eine Long-Position mit einer Lieferung innerhalb von drei Monaten eingehen. Der Cash-and-Carry-Arbitrageur hält die BTC im Wesentlichen gegen eine Gebühr für Sie.
SchlussgedankenDer Bitcoin-Futures-Handel nutzt ein bewährtes Derivat aus dem traditionellen Finanzwesen und bringt es in die Kryptowelt. Krypto-Futures-Märkte erfreuen sich mittlerweile großer Beliebtheit und Handelsplattformen mit hohem Handelsvolumen und hoher Liquidität sind leicht zu finden. Dennoch birgt der Handel auf Bitcoin-Futures-Märkten ein hohes finanzielles Risiko. Stellen Sie daher sicher, dass Sie die Funktionsweise des Futures-Handels verstehen, bevor Sie beginnen.
Haftungsausschluss und Risikowarnung: Dieser Inhalt wird Ihnen „wie besehen“ nur zu allgemeinen Informations- und Bildungszwecken präsentiert, ohne Zusicherungen oder Gewährleistungen jeglicher Art. Sie sind nicht als finanzielle, rechtliche oder sonstige professionelle Beratung zu verstehen und dienen auch nicht dazu, den Kauf eines bestimmten Produkts oder einer bestimmten Dienstleistung zu empfehlen. Sie sollten sich selbst von entsprechenden Fachberatern beraten lassen. Wenn der Artikel von einem Drittautoren stammt, beachten Sie bitte, dass die geäußerten Ansichten dem Drittautoren gehören und nicht unbedingt die Ansichten der Binance Academy widerspiegeln. Für weitere Einzelheiten lesen Sie bitte hier unseren vollständigen Haftungsausschluss. Die Preise digitaler Vermögenswerte können volatil sein. Der Wert Ihrer Investition kann sinken oder steigen und Sie erhalten den investierten Betrag möglicherweise nicht zurück. Sie allein sind für Ihre Anlageentscheidungen verantwortlich und Binance Academy haftet nicht für etwaige Verluste, die Ihnen entstehen. Dieses Material sollte nicht als finanzielle, rechtliche oder sonstige professionelle Beratung ausgelegt werden. Weitere Informationen finden Sie in unseren Nutzungsbedingungen und Risikohinweisen.

Einführung

Was sind Bitcoin-Futures?

Warum nutzen Menschen Bitcoin-Futures?

Vorteile des Handels mit Bitcoin-Futures

Absicherung

Der Terminkontrakt

Der Spotmarkt

Kombination von Terminkontrakt und Spothandel

Hebelwirkung und Marge

Diversifizierung des Portfolios

Arbitrage-Strategien für Bitcoin-Futures

Arbitrage zwischen Börsen

Cash-and-Carry-Arbitrage

Schlussgedanken

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