Einführung
Leerverkäufe ermöglichen es Händlern, vom Preisverfall eines Vermögenswerts zu profitieren. Dies ist eine sehr verbreitete Methode, um Abwärtsrisiken zu verwalten, bestehende Bestände abzusichern oder einfach eine pessimistische Marktaussicht zum Ausdruck zu bringen.
Leerverkäufe können jedoch manchmal eine außergewöhnlich risikoreiche Handelsstrategie sein. Nicht nur, weil es keine Obergrenze für den Preis eines Vermögenswerts gibt, sondern auch aufgrund von Short Squeezes. Ein Short Squeeze kann als plötzlicher Preisanstieg beschrieben werden. Wenn es dazu kommt, bleiben viele Leerverkäufer „in der Falle“ und eilen schnell zum Ausgang, um zu versuchen, ihre Positionen zu decken.
Wenn Sie verstehen möchten, was ein Short Squeeze ist, müssen Sie natürlich zuerst verstehen, was Shorting ist. Wenn Sie mit Leerverkäufen und ihrer Funktionsweise nicht vertraut sind, schauen Sie sich „Was sind Leerverkäufe auf den Finanzmärkten?“ an.
In diesem Artikel besprechen wir, was ein Short Squeeze ist, wie Sie sich darauf vorbereiten und in einer Long-Position sogar davon profitieren können.
Was ist ein Short Squeeze?
Ein Short Squeeze entsteht, wenn der Preis eines Vermögenswerts stark ansteigt, weil viele Leerverkäufer aus ihren Positionen gedrängt werden.
Leerverkäufer wetten darauf, dass der Preis eines Vermögenswerts sinken wird. Steigt stattdessen der Preis, häufen Short-Positionen einen nicht realisierten Verlust an. Wenn der Preis steigt, könnten Leerverkäufer gezwungen sein, ihre Positionen zu schließen. Dies kann über Stop-Loss-Auslöser und Liquidationen (für Margin- und Futures-Kontrakte) erfolgen. Es kann auch passieren, dass Händler ihre Positionen manuell schließen, um noch größere Verluste zu vermeiden.
Wie schließen Leerverkäufer ihre Positionen? Sie kaufen. Aus diesem Grund führt ein Short Squeeze zu einem starken Preisanstieg. Wenn Leerverkäufer ihre Positionen schließen, heizt ein Kaskadeneffekt von Kaufaufträgen das Feuer noch weiter an. Daher geht ein Short Squeeze typischerweise mit einem entsprechenden Anstieg des Handelsvolumens einher.
Hier ist noch etwas zu beachten. Je größer das Leerverkaufsinteresse ist, desto einfacher ist es, Leerverkäufer in die Falle zu locken und sie zur Schließung ihrer Positionen zu zwingen. Mit anderen Worten: Je mehr Liquidität vorhanden ist, umso größer kann der Anstieg der Volatilität aufgrund eines Short Squeeze sein. In diesem Sinne ist ein Short Squeeze ein vorübergehender Anstieg der Nachfrage bei gleichzeitigem Rückgang des Angebots.
Das Gegenteil eines Short Squeeze ist ein Long Squeeze – obwohl er seltener vorkommt. Ein Long-Squeeze ist ein ähnlicher Effekt, der auftritt, wenn Long-Positionen durch kaskadierenden Verkaufsdruck in die Falle geraten, was zu einem starken Preisanstieg nach unten führt.
Wie kommt es zu einem Short Squeeze?
Ein Short Squeeze entsteht, wenn der Kaufdruck plötzlich zunimmt. Wenn Sie unseren Artikel über Leerverkäufe gelesen haben, wissen Sie, dass Leerverkäufe eine risikoreiche Strategie sein können. Was einen Short Squeeze jedoch zu einem besonders volatilen Ereignis macht, ist der plötzliche Ansturm, Short-Positionen schnell abzudecken (über Kaufaufträge). Dazu gehört, dass viele Stop-Loss-Orders bei einem signifikanten Preisniveau ausgelöst werden und viele Leerverkäufer gleichzeitig ihre Positionen manuell schließen.
Ein Short Squeeze kann praktisch auf jedem Finanzmarkt auftreten, auf dem eine Short-Position eingegangen werden kann. Gleichzeitig kann das Fehlen von Leerverkaufsmöglichkeiten in einem Markt auch zu großen Preisblasen führen. Denn wenn es keine gute Möglichkeit gibt, auf einen Vermögenswert zu wetten, kann es sein, dass er über einen längeren Zeitraum weiter steigt.
Voraussetzung für einen Short Squeeze kann eine Mehrheit von Short-Positionen gegenüber Long-Positionen sein. Wenn es deutlich mehr Short-Positionen als Long-Positionen gibt, steht natürlich mehr Liquidität zur Verfügung, um das Feuer anzuheizen. Aus diesem Grund kann das Long/Short-Verhältnis ein nützliches Instrument für Händler sein, die die Marktstimmung im Auge behalten möchten. Wenn Sie das Long/Short-Verhältnis für Binance-Futures in Echtzeit überprüfen möchten, können Sie dies auf dieser Seite tun.
Einige fortgeschrittene Händler werden nach potenziellen Short-Squeeze-Möglichkeiten suchen, um Long-Positionen einzugehen und vom schnellen Preisanstieg zu profitieren. Diese Strategie umfasst den Aufbau einer Position, bevor der Engpass eintritt, und die Nutzung des schnellen Anstiegs, um zu einem höheren Preis zu verkaufen.
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Short-Squeeze-Beispiele
Short Squeezes sind an der Börse weit verbreitet. Dies führt in der Regel zu einer schlechten Stimmung gegenüber einem Unternehmen, einem vermeintlich hohen Aktienkurs und einer großen Anzahl von Short-Positionen. Wenn beispielsweise unerwartete positive Nachrichten herauskommen, werden alle Short-Positionen zum Kauf gezwungen, was zu einem Anstieg des Aktienkurses führt. Dennoch handelt es sich bei einem Short Squeeze eher um ein technisches Muster als um ein fundamentales Ereignis.
Einigen Schätzungen zufolge war die Tesla-Aktie (TSLA) eine der Aktien mit den meisten Leerverkäufen in der Geschichte. Dennoch ist der Preis mehrmals stark gestiegen und dürfte viele Leerverkäufer in die Falle locken.
Short Squeezes sind auch auf den Kryptowährungsmärkten weit verbreitet, insbesondere auf den Bitcoin-Märkten. Der Bitcoin-Derivatemarkt nutzt Positionen mit hoher Hebelwirkung, die mit relativ geringen Preisbewegungen eingefangen oder liquidiert werden können. Daher kommt es auf den Bitcoin-Märkten häufig zu Short- und Long-Squeeze. Wenn Sie verhindern möchten, dass Sie liquidiert werden oder in solche Schritte verwickelt werden, sollten Sie die Höhe der von Ihnen eingesetzten Hebelwirkung sorgfältig abwägen. Sie sollten auch eine geeignete Risikomanagementstrategie anwenden.
Werfen Sie einen Blick auf diese Bitcoin-Preisspanne unten von Anfang 2019. Der Preis blieb nach einer starken Abwärtsbewegung in einer Spanne. Die Marktstimmung war wahrscheinlich recht schlecht, da viele Anleger in Erwartung einer Fortsetzung des Abwärtstrends nach Short-Positionen Ausschau hielten.
Möglicher Short Squeeze auf dem BTC/USD-Markt.
Allerdings schoss der Preis so schnell durch die Spanne, dass der Bereich lange Zeit nicht einmal erneut getestet wurde. Erst Jahre später, während der Coronavirus-Pandemie (auch bekannt als „Schwarzer Donnerstag“), wurde es erneut getestet. Diese schnelle Bewegung war höchstwahrscheinlich auf die umfangreiche Eindeckung von Leerverkäufen zurückzuführen.
Abschließende Gedanken
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ein Short Squeeze auftritt, wenn Leerverkäufer in die Falle geraten und gezwungen sind, ihre Positionen abzudecken, was zu einem starken Preisanstieg führt.
Short Squeezes können in stark verschuldeten Märkten besonders volatil sein. Wenn viele Händler und Anleger einen hohen Hebel nutzen, sind die Preisbewegungen tendenziell auch stärker, da kaskadierende Liquidationen zu einem Wasserfalleffekt führen können.
Stellen Sie sicher, dass Sie die Auswirkungen eines Short Squeeze verstehen, bevor Sie eine Short-Position eingehen. Andernfalls könnten Sie große Verluste erleiden. Wenn Sie mehr über Leerverkäufe und viele andere Handelstechniken erfahren möchten, schauen Sie sich den vollständigen Leitfaden zum Kryptowährungshandel für Anfänger an.
