Was ist Inflation?

Einführung

Haben Sie Ihre Großmutter schon einmal davon sprechen hören, dass früher alles billiger war? Das liegt an der Inflation. Sie entsteht durch Unregelmäßigkeiten bei Angebot und Nachfrage von Produkten und Dienstleistungen, die zu einem Preisanstieg führen.

Das hat zwar seine Vorteile, aber insgesamt ist eine zu hohe Inflation eine schlechte Sache: Warum sollte man sein Geld sparen wollen, wenn es morgen weniger wert sein wird? Um die Inflation unter Kontrolle zu bringen, wenn sie zu hoch wird, ergreifen Regierungen Maßnahmen, die auf eine Reduzierung der Ausgaben abzielen.

Inhalt

• Was ist Inflation?

• Ursachen der Inflation

  • Nachfrageinflation

  • Kosteninflation

  • Integrierte Inflation

• Mittel gegen die Inflation

  • Höhere Zinsen

  • Änderung der Finanzpolitik

• Messung der Inflation mit einem Preisindex

• Vor- und Nachteile der Inflation

  • Vorteile der Inflation

  • Nachteile der Inflation

• Abschließende Gedanken

Was ist Inflation?

Inflation kann als Kaufkraftverlust einer bestimmten Währung definiert werden. Es handelt sich um einen anhaltenden Preisanstieg für Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft.

Während „relative Preisveränderung“ normalerweise bedeutet, dass nur ein oder zwei Güter teurer geworden sind, bezieht sich Inflation auf einen Kostenanstieg bei fast allen Gütern in der Wirtschaft. Außerdem ist Inflation ein langfristiges Phänomen – der Preisanstieg muss nachhaltig sein und darf kein sporadisches Ereignis sein.

In den meisten Ländern werden die Inflationsraten jährlich gemessen. Normalerweise wird die Inflation als prozentuale Veränderung ausgedrückt: als Anstieg oder Rückgang im Vergleich zum vorherigen Zeitraum.

In diesem Artikel gehen wir auf die verschiedenen Ursachen der Inflation ein, auf Möglichkeiten, sie zu messen, und auf die Auswirkungen (sowohl positiv als auch negativ), die sie auf die Wirtschaft haben kann.

Ursachen der Inflation

Grundsätzlich können wir zwei häufige Ursachen für Inflation beschreiben. Erstens ein schneller Anstieg der tatsächlich im Umlauf befindlichen Geldmenge (Angebot). Als beispielsweise im 15. Jahrhundert europäische Konquistadoren die westliche Hemisphäre unterwarfen, strömten Gold- und Silberbarren nach Europa und verursachten Inflation (das Angebot war zu hoch).

Zweitens kann Inflation durch einen Versorgungsengpass bei einem bestimmten Gut entstehen, das stark nachgefragt ist. Dies kann dann einen Preisanstieg für dieses Gut auslösen, der sich auf die übrige Wirtschaft auswirken kann. Das Ergebnis kann ein allgemeiner Preisanstieg für fast alle Waren und Dienstleistungen sein.

Wenn wir jedoch tiefer eintauchen, können wir verschiedene Arten von Ereignissen beschreiben, die zu Inflation führen können. Hier unterscheiden wir zwischen nachfrageinduzierter Inflation, kosteninduzierter Inflation und eingebauter Inflation. Es gibt noch weitere Variationen, aber dies sind die wichtigsten im „Dreiecksmodell“, das der Ökonom Robert J. Gordon vorgeschlagen hat.

Nachfrageinflation

Die nachfrageinduzierte Inflation ist die häufigste Art der Inflation und wird durch erhöhte Ausgaben verursacht. In diesem Fall übersteigt die Nachfrage das Angebot an Waren und Dienstleistungen – ein Phänomen, das zu steigenden Preisen führt.

Um dies zu veranschaulichen, betrachten wir einen Marktplatz, auf dem ein Bäcker seine Waren verkauft. Er kann ungefähr 1.000 Brote pro Woche produzieren. Das funktioniert gut, da er ungefähr diese Menge pro Woche verkauft.

Nehmen wir nun jedoch an, dass die Nachfrage nach Brot massiv steigt. Vielleicht haben sich die wirtschaftlichen Bedingungen verbessert, sodass die Verbraucher mehr Geld ausgeben können. Daher werden wir wahrscheinlich einen Preisanstieg für das Brot des Bäckers erleben.

Warum? Nun, unser Bäcker arbeitet mit voller Kapazität, wenn er die 1.000 Brote backt. Weder sein Personal noch seine Öfen können physisch mehr als diese Zahl produzieren. Er könnte mehr Öfen bauen und mehr Personal einstellen, aber das braucht Zeit.

Bis dahin haben wir zu viele Kunden und nicht genug Brot. Manche Kunden werden bereit sein, einen höheren Preis für ein Brot zu zahlen, daher ist es nur natürlich, dass der Bäcker seine Preise entsprechend erhöht.

Stellen Sie sich nun vor, dass die verbesserten wirtschaftlichen Bedingungen neben der gestiegenen Nachfrage nach Brot auch zu einer höheren Nachfrage nach Milch, Öl und mehreren anderen Produkten geführt haben. Dies ist die Definition der nachfrageinduzierten Inflation. Die Menschen kaufen immer mehr Waren, sodass die Nachfrage das Angebot übersteigt – was zu steigenden Preisen führt.

Kosteninflation

Kosteninflation tritt auf, wenn das Preisniveau aufgrund gestiegener Rohstoff- oder Produktionskosten steigt. Wie der Name schon sagt, werden diese Kosten auf den Verbraucher „abgewälzt“.

Kommen wir noch einmal zum Bäcker von vorhin. Er hat neue Öfen gebaut und zusätzliches Personal eingestellt, um 4.000 Brote pro Woche zu produzieren. Im Moment reicht das Angebot aus, um die Nachfrage zu decken, und alle sind zufrieden.

Eines Tages erhält der Bäcker eine unglückliche Nachricht. Die Weizenernte war dieses Jahr besonders schlecht, was bedeutet, dass nicht genug Weizen für alle Bäckereien in der Region vorhanden ist. Der Bäcker muss mehr für den Weizen bezahlen, den er zur Herstellung der Brote benötigt. Aufgrund dieser zusätzlichen Ausgaben muss er seine Preise erhöhen, obwohl die Verbrauchernachfrage nicht gestiegen ist.

Eine andere Möglichkeit besteht darin, dass die Regierung den Mindestlohn erhöht. Dies erhöht die Produktionskosten des Bäckers, sodass er wiederum den Preis für das fertige Brot erhöhen muss.

Im Großen und Ganzen wird die Kosteninflation häufig durch Ressourcenknappheit (wie Weizen oder Öl), höhere staatliche Steuern auf Güter oder sinkende Wechselkurse (die zu höheren Importpreisen führen) verursacht.

Integrierte Inflation

Eingebaute Inflation (oder Katerinflation) ist eine Art von Inflation, die aus der Wirtschaftstätigkeit der Vergangenheit resultiert. Sie kann daher durch die beiden vorherigen Inflationsformen ausgelöst werden, wenn diese über einen längeren Zeitraum anhalten. Eingebaute Inflation ist eng mit den Konzepten der Inflationserwartungen und der Preis-Lohn-Spirale verbunden.

Die erste beschreibt die Idee, dass – nach Inflationsperioden – Einzelpersonen und Unternehmen davon ausgehen, dass die Inflation auch in Zukunft anhalten wird. Gab es in den Vorjahren Inflation, verhandeln Arbeitnehmer eher über höhere Gehälter, was dazu führt, dass Unternehmen mehr für ihre Produkte und Dienstleistungen verlangen.

Die Preis-Lohn-Spirale ist ein Konzept, das die Tendenz einer eingebauten Inflation veranschaulicht, noch mehr Inflation zu verursachen. Sie kann auftreten, wenn sich Arbeitgeber und Arbeitnehmer nicht über die Höhe ihrer Löhne einigen können. Während die Arbeitnehmer höhere Löhne fordern, um ihr Vermögen vor der erwarteten Inflation zu schützen, sind die Arbeitgeber gezwungen, die Kosten ihrer Produkte zu erhöhen. Dies kann zu einem sich selbst verstärkenden Kreislauf führen, in dem die Arbeitnehmer als Reaktion auf die gestiegenen Kosten von Waren und Dienstleistungen noch höhere Gehälter fordern – und dieser Kreislauf setzt sich fort.

Mittel gegen die Inflation

Eine ungebremste Inflation kann der Wirtschaft schaden. Daher ist es naheliegend, dass Regierungen proaktiv versuchen, ihre Auswirkungen zu begrenzen. Dies können sie erreichen, indem sie die Geldmenge anpassen und Änderungen in der Geld- und Fiskalpolitik vornehmen.

Zentralbanken (wie die US-Notenbank) haben die Macht, die Geldmenge zu verändern, indem sie die im Umlauf befindliche Menge erhöhen oder verringern. Ein gängiges Beispiel hierfür ist die quantitative Lockerung (QE), bei der Zentralbanken Bankvermögen aufkaufen, um die Wirtschaft mit frisch gedrucktem Geld zu versorgen. Diese Maßnahme kann die Inflation tatsächlich verschärfen, daher wird sie nicht eingesetzt, wenn Inflation das Problem ist.

Das Gegenteil von QE ist die quantitative Straffung (QT), eine Geldpolitik, die die Inflation durch Verringerung der Geldmenge senken kann. Es gibt jedoch kaum Belege dafür, dass QT ein gutes Mittel gegen die Inflation ist. In der Praxis kontrollieren die meisten Zentralbanken die Inflation durch Zinserhöhungen.

Höhere Zinsen

Höhere Zinsen machen Kredite teurer. Dadurch werden Kredite für Verbraucher und Unternehmen unattraktiver. Auf Verbraucherebene führen höhere Zinsen zu geringeren Ausgaben, was wiederum zu einer sinkenden Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen führt.

In diesen Zeiten wird es attraktiv, zu sparen, und noch besser für diejenigen, die Geld verleihen, um Zinsen zu verdienen. Das Wirtschaftswachstum könnte jedoch eingeschränkt werden, da Unternehmen und Einzelpersonen vorsichtiger sind, Kredite für Investitionen oder Ausgaben aufzunehmen.

Änderung der Finanzpolitik

Während die meisten Länder die Inflation durch Geldpolitik unter Kontrolle halten, ist auch eine Änderung der Fiskalpolitik eine Option. Fiskalpolitik bezieht sich auf die Ausgaben und Steueranpassungen der Regierungen zur Beeinflussung der Wirtschaft.

Wenn Regierungen beispielsweise die Einkommensteuern erhöhen, haben die Bürger wieder weniger verfügbares Einkommen. Dadurch sinkt die Nachfrage auf dem Markt, was theoretisch die Inflation senken sollte. Allerdings ist dieser Weg gefährlich, da die Bevölkerung möglicherweise ungünstig auf höhere Steuern reagiert.

Messung der Inflation mit einem Preisindex

Wir haben also die Maßnahmen zur Bekämpfung der Inflation skizziert, aber woher wissen wir eigentlich, dass sie überhaupt bekämpft werden muss? Der erste Schritt besteht offensichtlich darin, sie zu messen. Normalerweise geschieht dies durch die Beobachtung eines Indexes über einen festgelegten Zeitraum. In vielen Ländern ist der Verbraucherpreisindex (VPI) das Maß der Inflation.

Ein Verbraucherpreisindex (CPI) berücksichtigt die Preise einer großen Bandbreite von Konsumgütern und verwendet einen gewichteten Durchschnitt, um einen Warenkorb mit Artikeln und Dienstleistungen zu bewerten, die von Haushalten gekauft werden. Dies wird in regelmäßigen Abständen durchgeführt und der Wert kann dann mit früheren Werten verglichen werden. Organisationen wie das Bureau of Labor Statistics (BLS) in den USA sammeln diese Daten von Geschäften im ganzen Land, um sicherzustellen, dass ihre Berechnungen so genau wie möglich sind.

Sie könnten für das „Basisjahr“ Ihrer Berechnung einen CPI-Wert von 100 und dann zwei Jahre später einen Wert von 110 zugrunde legen. Dann könnten Sie zu dem Schluss gelangen, dass die Preise über zwei Jahre hinweg um 10 % gestiegen sind.

Eine geringe Inflation ist nicht unbedingt eine schlechte Sache. Sie ist ein natürliches Phänomen in den heutigen Fiat-Währungssystemen und hat in gewisser Weise auch Vorteile, da sie Ausgaben und Kreditaufnahme fördert. Es ist jedoch wichtig, die Inflationsrate genau im Auge zu behalten, um sicherzustellen, dass sie keine negativen Auswirkungen auf die Wirtschaft hat.

Vor- und Nachteile der Inflation

Auf den ersten Blick scheint es, als ob man Inflation gänzlich vermeiden sollte. Doch sie ist nach wie vor ein fester Bestandteil moderner Volkswirtschaften und in Wirklichkeit ein viel differenzierteres Thema. Sehen wir uns einige ihrer Vor- und Nachteile an.

Vorteile der Inflation

Erhöhte Ausgaben, Investitionen und Kreditaufnahme

Wie wir bereits erwähnt haben, kann eine niedrige Inflationsrate der Wirtschaft zugutekommen, indem sie Ausgaben, Investitionen und Kreditaufnahmen anregt. Es ist sinnvoller, Waren oder Dienstleistungen sofort zu erwerben, da die Inflation dazu führt, dass derselbe Geldbetrag in Zukunft eine geringere Kaufkraft hat.

Höhere Gewinne

Die Inflation veranlasst Unternehmen, ihre Waren und Dienstleistungen zu höheren Preisen anzubieten, um sich vor den Auswirkungen der Inflation zu schützen. Sie können diese Preiserhöhungen rechtfertigen, aber sie können die Preise auch etwas höher ansetzen als nötig, um zusätzliche Gewinne einzustreichen.

Das ist besser als Deflation

Wie der Name vermuten lässt, ist Deflation das Gegenteil von Inflation und durch einen Preisrückgang im Laufe der Zeit gekennzeichnet. Da die Preise fallen, ist es für Verbraucher sinnvoller, Käufe hinauszuzögern, da sie in naher Zukunft bessere Preise bekommen können. Dies kann sich negativ auf die Wirtschaft auswirken, da die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen sinkt.

In der Vergangenheit haben Deflationsperioden zu höheren Arbeitslosenquoten und einer Verlagerung des Konsums vom Sparen zum Konsum geführt. Deflation ist zwar nicht unbedingt etwas Schlechtes für den Einzelnen, behindert aber tendenziell das Wirtschaftswachstum.

Nachteile der Inflation

Währungsabwertung und Hyperinflation

Es ist schwierig, die richtige Inflationsrate zu finden, und wenn es nicht gelingt, sie unter Kontrolle zu bringen, kann dies katastrophale Folgen haben. Letztlich schmälert sie das Vermögen Einzelner: Wenn Sie heute 100.000 Dollar in bar unter Ihrer Matratze aufbewahren, werden diese in zehn Jahren nicht mehr dieselbe Kaufkraft haben.

Eine hohe Inflation kann zu Hyperinflation führen. Diese tritt auf, wenn die Preise in einem Monat um mehr als 50 % steigen. 15 Dollar für ein Grundbedürfnis zu bezahlen, das vor 10 Wochen nur 10 Dollar gekostet hat, ist nicht ideal, aber dabei bleibt es selten. In Zeiten der Hyperinflation übersteigen die Preise die 50-Prozent-Marke oft bei weitem, was im Wesentlichen die Währung und die Wirtschaft zerstört.

Unsicherheit

Wenn die Inflationsraten hoch sind, kann sich Unsicherheit breitmachen. Privatpersonen und Unternehmen sind sich nicht sicher, in welche Richtung sich die Wirtschaft entwickelt, und gehen deshalb vorsichtiger mit ihrem Geld um. Das führt zu weniger Investitionen und geringerem Wirtschaftswachstum.

Regierungsinterventionismus

Einige sind dagegen, dass die Regierung versucht, die Inflation unter Kontrolle zu bringen, und verweisen dabei auf die Prinzipien der freien Marktwirtschaft. Sie argumentieren, dass die Fähigkeit der Regierung, „neues Geld zu schaffen“ (oder „Brrrrr“, wie es in Kryptowährungskreisen allgemein genannt wird), natürliche Wirtschaftsprinzipien untergräbt.

Abschließende Gedanken

Die Auswirkungen der Inflation sind derart, dass wir mit der Zeit steigende Preise erleben, was wiederum zu einem Anstieg der Lebenshaltungskosten führt. Es ist ein Phänomen, das wir mittlerweile akzeptiert haben – schließlich kann Inflation, wenn sie richtig kontrolliert wird, der Wirtschaft zugutekommen.

In der heutigen Welt scheinen flexible Fiskal- und Geldpolitiken die besten Heilmittel zu sein, die es den Regierungen ermöglichen, sich anzupassen, um steigende Preise unter Kontrolle zu halten. Allerdings müssen diese Maßnahmen sehr sorgfältig umgesetzt werden, sonst könnten sie der Wirtschaft letztlich weiteren Schaden zufügen.