TL;DR
Arbitrage-Handel ist eine relativ risikoarme Handelsstrategie, die sich Preisunterschiede zwischen den Märkten zunutze macht. Meistens geht es dabei um den Kauf und Verkauf desselben Vermögenswerts (z. B. Bitcoin) an verschiedenen Börsen. Da der Preis von Bitcoin theoretisch auf Binance und an einer anderen Börse gleich sein sollte, ist jeder Unterschied zwischen den beiden wahrscheinlich eine Arbitragemöglichkeit.
Dies ist eine in der Handelswelt weit verbreitete Strategie, die jedoch hauptsächlich von großen Finanzinstituten eingesetzt wird. Mit der Demokratisierung der Finanzmärkte dank Kryptowährungen könnte sich auch für Kryptowährungshändler eine Gelegenheit ergeben, davon zu profitieren.
Einführung
Was wäre, wenn Sie sich einen profitablen Handel garantieren könnten? Wie würde es aussehen? Sie müssten bereits vor dem Einstieg in den Handel wissen, dass Sie einen Gewinn erzielen würden. Jeder, der einen solchen Vorsprung haben könnte, würde ihn ausnutzen, bis er es nicht mehr könnte.
Es gibt zwar keinen garantierten Gewinn, aber der Arbitrage-Handel kommt dem am nächsten. Händler konkurrieren erbittert um die Möglichkeit, an solchen Geschäften teilzunehmen. Aus genau diesem Grund sind die Gewinne im Arbitragehandel im Allgemeinen sehr gering und hängen stark von der Geschwindigkeit und dem Volumen pro Trade ab. Aus diesem Grund wird der Großteil des Arbitragehandels durch Algorithmen abgewickelt, die von Hochfrequenzhandelsunternehmen (HFT) entwickelt wurden.
Was ist Arbitragehandel?
Arbitrage-Handel ist eine Handelsstrategie, die darauf abzielt, Gewinne zu erzielen, indem ein Vermögenswert gleichzeitig auf einem Markt gekauft und auf einem anderen verkauft wird. Dies geschieht am häufigsten zwischen identischen Vermögenswerten, die an verschiedenen Börsen gehandelt werden. Der Preisunterschied zwischen diesen Finanzinstrumenten sollte theoretisch Null sein, da es sich im wahrsten Sinne des Wortes um denselben Vermögenswert handelt.
Die Herausforderung für einen Arbitrage-Händler oder Arbitrageur besteht nicht nur darin, diese Preisunterschiede zu finden, sondern auch in der Lage zu sein, sie schnell zu handeln. Da andere Arbitrage-Händler diesen Preisunterschied (den Spread) wahrscheinlich auch bemerken, schließt sich das Fenster der Rentabilität normalerweise sehr schnell.
Darüber hinaus sind die Renditen im Allgemeinen niedrig, da Arbitragegeschäfte im Allgemeinen ein geringes Risiko aufweisen. Das bedeutet, dass Arbitrage-Händler nicht nur schnell handeln müssen, sondern auch viel Kapital benötigen, damit sich die Investition lohnt.
Sie fragen sich vielleicht, welche Arten des Arbitragehandels Kryptowährungshändlern zur Verfügung stehen. Es gibt verschiedene Arten, die man nutzen kann, also fangen wir gleich damit an.
Arten des Arbitragehandels
Es gibt viele Arten von Arbitrage-Strategien, die Händler auf der ganzen Welt in vielen verschiedenen Märkten nutzen. Wenn es jedoch um Kryptowährungshändler geht, gibt es einige unterschiedliche Typen, die recht häufig verwendet werden.
Börsenarbitrage
Die häufigste Art des Arbitragehandels ist die Börsenarbitrage, bei der ein Händler denselben Kryptowert an einer Börse kauft und an einer anderen verkauft.
Der Preis von Kryptowährungen kann sich schnell ändern. Wenn Sie sich die Auftragsbücher für denselben Vermögenswert an verschiedenen Börsen ansehen, werden Sie feststellen, dass die Preise fast nie genau zur gleichen Zeit genau gleich sind. Hier kommen Arbitrage-Händler ins Spiel. Sie versuchen, diese kleinen Unterschiede gewinnbringend auszunutzen. Dies wiederum macht den zugrunde liegenden Markt effizienter, da der Preis an verschiedenen Handelsplätzen in einem relativ begrenzten Bereich bleibt. In diesem Sinne können Marktineffizienzen Chancen bedeuten.
Wie funktioniert das in der Praxis? Nehmen wir an, es gibt einen Preisunterschied für Bitcoin zwischen Binance und einer anderen Börse. Wenn ein Arbitrage-Händler dies sieht, möchte er Bitcoin an der Börse zum niedrigeren Preis kaufen und an der Börse zum höheren Preis verkaufen. Natürlich wären der Zeitpunkt und die Durchführung entscheidend. Bitcoin ist ein relativ ausgereifter Markt und Börsenarbitrage-Möglichkeiten haben in der Regel ein sehr kleines Zeitfenster.
Arbitrage der Finanzierungsrate
Eine weitere gängige Art des Arbitrage-Handels für Krypto-Derivate-Händler ist die Finanzierungssatz-Arbitrage. Dies ist der Fall, wenn ein Händler eine Kryptowährung kauft und deren Preisbewegung mit einem Terminkontrakt in derselben Kryptowährung absichert, dessen Finanzierungsrate niedriger ist als die Kosten für den Kauf der Kryptowährung. Unter Kosten versteht man in diesem Fall alle Gebühren, die für die Position anfallen können.
Nehmen wir an, Sie besitzen etwas Äther. Jetzt sind Sie vielleicht mit dieser Investition zufrieden, aber der Preis von Ethereum wird stark schwanken. Sie beschließen also, Ihr Preisrisiko abzusichern, indem Sie einen Terminkontrakt (Leerverkauf) zum gleichen Wert wie Ihre Ethereum-Investition verkaufen. Nehmen wir an, der Finanzierungssatz für diesen Vertrag beträgt 2 %. Das würde bedeuten, dass Sie 2 % für den Besitz von Ethereum ohne Preisrisiko erhalten würden, was zu einer profitablen Arbitragemöglichkeit führen würde.
Dreiecksarbitrage
Eine weitere sehr verbreitete Art des Arbitrage-Handels in der Welt der Kryptowährungen ist die Dreiecksarbitrage. Bei dieser Art der Arbitrage bemerkt ein Händler eine Preisdifferenz zwischen drei verschiedenen Kryptowährungen und tauscht diese in einer Art Schleife gegeneinander.
Die Idee hinter der Dreiecksarbitrage beruht auf dem Versuch, einen Preisunterschied zwischen den Währungen (wie BTC/ETH) auszunutzen. Sie könnten zum Beispiel mit Ihrem BNB Bitcoin kaufen, dann mit Ihrem Bitcoin Ether kaufen und schließlich mit Ether BNB zurückkaufen. Wenn der relative Wert zwischen Ether und Bitcoin nicht mit dem Wert übereinstimmt, den jede dieser Währungen bei BNB hat, besteht eine Arbitragemöglichkeit.
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Mit dem Arbitragehandel verbundene Risiken
Obwohl der Arbitrage-Handel als relativ risikoarm gilt, bedeutet das nicht, dass das Risiko bei Null liegt. Ohne Risiko gäbe es keine Belohnung, und Arbitrage-Handel ist sicherlich keine Ausnahme.
Das größte mit dem Arbitragehandel verbundene Risiko ist das Ausführungsrisiko. Dies geschieht, wenn sich die Spanne zwischen den Preisen schließt, bevor Sie den Handel abschließen können, was zu null oder negativen Renditen führt. Dies kann auf Slippage, langsame Ausführung, ungewöhnlich hohe Transaktionskosten, einen plötzlichen Anstieg der Volatilität usw. zurückzuführen sein.
Ein weiteres großes Risiko beim Arbitragehandel ist das Liquiditätsrisiko. Dies geschieht, wenn nicht genügend Liquidität vorhanden ist, um in die Märkte einzutreten und diese zu verlassen, auf denen Sie handeln müssen, um Ihre Arbitrage abzuschließen. Wenn Sie mit gehebelten Instrumenten wie Futures-Kontrakten handeln, ist es auch möglich, dass Sie mit einem Margin Call konfrontiert werden, wenn der Handel zu Ihren Ungunsten läuft. Wie üblich ist ein angemessenes Risikomanagement von entscheidender Bedeutung.
Abschließende Gedanken
Die Möglichkeit, vom Arbitrage-Handel zu profitieren, ist eine großartige Gelegenheit für Kryptowährungshändler. Mit der richtigen Geschwindigkeit und dem richtigen Kapital, um an solchen Strategien teilzunehmen, könnten Sie in kürzester Zeit risikoarme, profitable Trades ausführen.
Das mit dem Arbitragehandel verbundene Risiko sollte nicht übersehen werden. Während Arbitrage-Handel einen „risikofreien Gewinn“ oder einen „garantierten Gewinn“ bedeuten könnte, ist die Realität so, dass damit ein ausreichendes Risiko verbunden ist, um jeden Händler auf Trab zu halten.
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