TL;DR
Mit einer Marktorder können Sie einen finanziellen Vermögenswert sofort zum besten derzeit verfügbaren Preis kaufen oder verkaufen. Market-Orders beziehen Preise aus Limit-Orders im Orderbuch. Das bedeutet, dass Sie nicht hundertprozentig sicher sein können, welchen Preis Sie erhalten. Slippage kann auftreten, wenn Sie einen Preis erhalten, der von Ihren Erwartungen abweicht.
Limit-Orders unterscheiden sich von Market-Orders dadurch, dass Sie sie im Voraus mit einem festgelegten Preis platzieren können. Die Börse führt Ihre Bestellung nur zum festgelegten Preis oder besser aus.
Die Hauptvorteile von Marktaufträgen sind ihre Einfachheit, Unmittelbarkeit, Effizienz und die Fähigkeit, sie in den meisten Fällen vollständig auszuführen. Allerdings sind Marker-Orders aufgrund der Slippage-Gefahr und der Tatsache, dass Sie bei der Ausführung der Order anwesend sein müssen, im Nachteil.
Einführung
Der Handel ist komplexer als nur die Kauf- oder Verkaufsentscheidung. Wenn Sie finanzielle Vermögenswerte wie Kryptowährungen, Aktien oder Devisen kaufen oder verkaufen, werden Sie auf verschiedene Arten von Aufträgen stoßen. Von Fill-or-Kill-Orders bis hin zu Stop-Limits gehören Market-Orders zu den einfachsten und werden oft von Anfängern verwendet. Sehen wir uns an, was Marktaufträge sind und wie sie funktionieren.
Definition der Marktorder
Eine Marktorder ist eine Order zum sofortigen Kauf oder Verkauf zum besten verfügbaren Preis. Zur Auffüllung ist Liquidität erforderlich, das heißt, die Ausführung erfolgt auf Basis der bereits im Orderbuch platzierten Limit-Orders. Wenn Sie sofort zum aktuellen Marktpreis kaufen oder verkaufen möchten, ist die Platzierung einer Marktorder die beste Option. Beispielsweise könnte der Preis von BNB schnell steigen und Sie möchten es so schnell wie möglich kaufen. Sie sind bereit, den Marktpreis zu akzeptieren, solange Sie BNB sofort kaufen können. In diesem Fall würden Sie eine Marktorder an der von Ihnen gewählten Börse erteilen.
Wie funktioniert eine Market Order?
Im Gegensatz zu Limit-Orders, die im Orderbuch platziert werden, werden Market-Orders sofort zum aktuellen Marktpreis ausgeführt. Bei einem Handel gibt es immer zwei Seiten; der Hersteller und der Abnehmer. Wenn Sie eine Marktorder aufgeben, übernehmen Sie den von jemand anderem festgelegten Preis. Beispielsweise ordnet eine Börse eine Kauf-Market-Order dem niedrigsten Briefkurs im Orderbuch zu. Im Gegensatz dazu wird eine Verkaufs-Market-Order mit dem höchsten Geldkurs im Orderbuch abgeglichen.
Wie bereits erwähnt, erfordern Marktaufträge, dass eine Börse über Liquidität im Auftragsbuch verfügt, um die unmittelbare Nachfrage zu decken. Da eine Market Order der Börse Liquidität entzieht, zahlen Sie als Market Taker höhere Gebühren, wenn Sie eine Market Order platzieren.
Market Order vs. Limit Order
Um es kurz zusammenzufassen: Limit-Orders sind Aufträge zum Kauf oder Verkauf einer Menge eines finanziellen Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis oder besser. Sie können auch wählen, ob die Börse Ihre Limit-Order teilweise ausführen kann oder ob sie vollständig ausgeführt werden muss. Im letzteren Fall führt die Börse Ihren Auftrag überhaupt nicht aus, wenn er ihn nicht vollständig ausführen kann.
Market Orders können nur mit bestehenden Limit Orders ausgeführt werden. Nicht jeder möchte beim Handeln oder Investieren den am Markt verfügbaren Preis nutzen, daher ist eine Limit-Order eine gute Alternative. Mithilfe von Limit-Orders können Sie Ihre Trades im Voraus planen, ohne an Ihrem Handelstisch sitzen zu müssen.
Abgesehen von diesen grundlegenden Unterschieden eignen sich Market Orders und Limit Orders für unterschiedliche Handelsaktivitäten und -ziele. Limit-Orders werden normalerweise besser verwendet:
1. Wenn der Preis eines Vermögenswerts eine hohe Volatilität aufweist. Das Erteilen einer Marktorder in einem sehr volatilen Markt kann zu unerwarteten Ergebnissen führen. Der Preis kann sich zwischen dem Zeitpunkt der Auftragserstellung und der Ausführung ändern. Diese geringfügigen Unterschiede können für Arbitrageure den Unterschied zwischen Gewinn und Verlust ausmachen. Eine Limit-Order stellt sicher, dass Sie den gewünschten Preis oder einen besseren Preis erhalten.
2. Wenn ein Vermögenswert eine geringe Liquidität aufweist. In diesem Fall kann die Verwendung einer Marktorder zu Slippage führen. Dies ist der Fall, wenn nur wenige Market Maker im Orderbuch vorhanden sind und Ihre Order nicht problemlos zum aktuellen Marktpreis ausgeführt werden kann. Am Ende erhalten Sie einen niedrigeren durchschnittlichen Verkaufspreis oder einen höheren durchschnittlichen Kaufpreis, als Sie sich vorgestellt haben. Eine Limit-Order hingegen wird nicht vollständig ausgeführt, wenn der Preis durch Slippage Ihr Limit überschreitet.
3. Wenn Sie bereits eine Strategie haben. Limitaufträge erfordern keine Interaktion Ihrerseits, um mit der Ausführung zu beginnen, und können im Voraus aufgegeben werden. Das bedeutet, dass Ihre Strategien auch dann umgesetzt werden können, wenn Sie nicht aktiv handeln. Mit Marktaufträgen ist das nicht möglich.
Wann sollte eine Marktorder verwendet werden?
Market-Orders sind praktisch, wenn die Ausführung Ihrer Order wichtiger ist als die Erzielung eines bestimmten Preises. Das bedeutet, dass Sie Market-Orders nur verwenden sollten, wenn Sie bereit sind, die durch die Slippage verursachten höheren Kosten zu zahlen. Mit anderen Worten: Marktaufträge sind hilfreich, wenn Sie in Eile sind.
Manchmal befinden Sie sich möglicherweise in einer Situation, in der eine Stop-Limit-Order übergangen wurde und Sie so schnell wie möglich kaufen/verkaufen müssen. Wenn Sie also sofort in einen Handel einsteigen oder sich aus Schwierigkeiten befreien müssen, sind Market-Orders praktisch.
Wenn Sie jedoch kein kompletter Krypto-Neuling sind und mit Ihrem Bitcoin einige Altcoins kaufen möchten, vermeiden Sie die Verwendung einer Marktorder, da Sie möglicherweise mehr als nötig bezahlen. In diesem Fall ist eine Limit-Order wahrscheinlich besser.
Wenn Sie hochliquide Vermögenswerte mit einer engen Geld-Brief-Spanne handeln, erhalten Sie mit einer Marktorder einen Preis, der nahe am erwarteten Kassapreis liegt. Bei Vermögenswerten mit einem größeren Spread besteht ein viel höheres Risiko, dass es zu einem Slippage kommt.
Vorteile der Verwendung einer Market Order
Abhängig von der Situation bietet die Verwendung einer Marktorder drei Hauptvorteile:
1. Marktaufträge sind einfach zu verwenden. Wenn Sie eine hochliquide Münze wie Bitcoin oder ETH mit einer großen Marktkapitalisierung handeln möchten, ist eine Marktorder eine ziemlich sichere Option.
2. Sie können die gesamte gewünschte Menge eines Vermögenswerts kaufen oder verkaufen. Wenn Sie alle Ihre Positionen so schnell wie möglich schließen oder eine eröffnen müssen, kann eine Marktorder fast immer garantieren, dass Sie dazu in der Lage sind.
3. Sie können sofort handeln. Möglicherweise stehen Sie bei der Ausführung eines Handels unter Zeitdruck, beispielsweise kurz vor Geschäftsschluss. Sie können sicher sein, dass Ihre Marktorder fast immer der schnellste Weg ist, dies zu erreichen.
Nachteile der Verwendung einer Market Order
Obwohl die Stärke einer Marktorder vor allem in ihrer Geschwindigkeit liegt, leidet sie stark unter der Kontrolle, die Sie haben. Seine Hauptnachteile ergeben sich aus der Tatsache, dass:
1. Bei Vermögenswerten mit geringem Volumen kann es zu einem hohen Slippage kommen. Möglicherweise zahlen Sie mehr als geplant oder erhalten viel weniger. Ohne genügend Volumen im Orderbuch werden Sie bei den erteilten Orders nach oben oder unten klettern.
2. Sie können Ihre Trades nicht im Voraus planen. Sie können nicht immer an Ihrem Bildschirm sitzen, um zu handeln. Wenn sich der Markt entgegen Ihrer Handelsstrategie bewegt, während Sie schlafen oder nicht verfügbar sind, können Sie keine Market-Order erteilen. Andernfalls können Sie eine Limit-Order oder eine Stop-Limit-Order verwenden, um im Voraus zu planen.
Schlussgedanken
Eine Market Order stellt die einfachste Methode zum Kauf und Verkauf von Finanzanlagen dar. Sie sind die beste Möglichkeit, einen Markt sofort zu betreten oder zu verlassen. Dies alles geht jedoch mit dem Verlust der Kontrolle einher, die Sie bei anderen Arten von Aufträgen finden. Am besten bedenken Sie die spezifische Situation, in der Sie sich befinden, und verstehen, wann es am besten ist, eine Marktorder oder etwas anderes zu verwenden.
Weiterführende Literatur
Was ist eine Limit-Order?
Was ist eine Stop-Limit-Order?
Was ist eine OCO-Bestellung?
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