Einführung

Geld ist zweifellos einer der wichtigsten Grundpfeiler der modernen Zivilisation. Seit Jahrtausenden dient es als eine Art Wertsprache, erleichtert den Handel zwischen Menschen und ermöglicht ihnen, die Produkte ihrer Arbeit aufzubewahren.

Im weitesten Sinne wird Geld als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen verstanden. In den Gesellschaften rund um den Globus gibt es viele verschiedene Arten von Geld – so viele, dass es schwierig ist, sie alle klar zu kategorisieren.

In diesem Artikel unterscheiden wir zwischen Warengeld, repräsentativem Geld und Fiatgeld.

Vor dem Geld: Tauschhandel

Unter Tauschhandel versteht man den Akt des Austauschs von Waren oder Dienstleistungen gegen andere Waren oder Dienstleistungen. Interessanterweise kann man dies auch in anderen Lebenszusammenhängen beobachten. Arten im Pflanzen- und Tierreich gehen unausgesprochene Vereinbarungen ein – symbiotische Beziehungen –, in denen beide von den Handlungen des jeweils anderen profitieren. So bieten beispielsweise Bullhorn-Akazien Ameisen Nahrung und Unterschlupf im Austausch für Schutz vor Parasiten. Zebras und Nashörner befreien sich von Zecken, indem sie Madenhackern erlauben, sich von den Zecken zu ernähren, die sich an ihrer Haut festsetzen.

Natürlich haben Menschen ein anderes und differenzierteres Verständnis von Werten als die oben genannten Spezies. Lange vor dem Aufkommen des Geldes, wie wir es heute kennen, war uns klar, dass wir unsere Güter gegen die Güter anderer eintauschen konnten.

Einfacher geht es nicht. Nehmen wir an, Sie haben einen Mantel und Ihre Nachbarin hat Äpfel. Ihr ist kalt und Sie haben Hunger. Sie geben ihr den Mantel im Tausch gegen zwanzig Äpfel. Sie beide haben bekommen, was Sie wollten, indem Sie es gegen das eingetauscht haben, was Sie haben.

Leider ist es nicht immer so einfach. Sie werden später wahrscheinlich mehr Äpfel wollen, aber der neue Mantel Ihrer Nachbarin wird ihr ein paar Jahre lang reichen. Wenn Sie es tun, möchte sie vielleicht nicht mehr mit Ihnen tauschen. Sie selbst hat vielleicht Pech, wenn sie tanken will, aber der Tankstellenbesitzer ist allergisch gegen Äpfel und nimmt sie nicht an.

In der Wirtschaft ist dieses Phänomen als Bedürfnisübereinstimmung bekannt. Der Tauschhandel funktioniert gut, wenn man etwas hat, das der andere haben möchte, und umgekehrt. Er schlägt fehl, wenn die Parteien die Güter des anderen nicht brauchen.

Warengeld

Rohstoffe sind Rohmaterialien, die in irgendeiner Weise nützlich sind (manche würden sagen, sie haben einen inneren Wert). Diese Definition umfasst eine breite Palette von Dingen – von Metallen wie Gold, Silber und Kupfer bis hin zu Verbrauchsgütern wie Weizen, Kaffee und Reis.

Daraus folgt, dass Warengeld die Verwendung von Waren als Geld beinhaltet. Es ist unwahrscheinlich, dass Sie in Ihrem örtlichen Geschäft Öl ausgeben können, aber es gibt in der Geschichte unzählige Beispiele dafür, dass nützliche Rohstoffe als Währung etabliert wurden.

So wurde Tabak beispielsweise im 17. Jahrhundert in Virginia zum gesetzlichen Zahlungsmittel erklärt. Wie Nick Szabo in seinem einflussreichen Essay „Shelling Out: The Origins of Money“ ausführlich darlegt, verwendeten Indianerstämme Wampum (aus Muschelschalen hergestellte Perlen) und Kaurimuscheln als Tauschmittel. Wie der Tabak in Virginia war auch dieses Gut jahrzehntelang als gesetzliches Zahlungsmittel zugelassen.

Oberflächlich betrachtet unterscheidet sich der Handel mit Rohstoffen nicht sehr von Tauschwirtschaften. Wenn Sie ein Buch haben und es für Reis verkaufen möchten, tun Sie dann nicht dasselbe, was wir zuvor besprochen haben?

Funktionell ja, aber Warengeld fungiert als Tauschmittel. In diesem Szenario würde man erwarten, dass Reis als Zahlungsmittel für Waren oder Dienstleistungen weithin akzeptiert wird. Anders als in Tauschwirtschaften, in denen Waren oder Dienstleistungen gegen andere Waren oder Dienstleistungen getauscht werden, wäre Reis also in vielen Handelszweigen ein attraktives Tauschmittel.

Sie würden daher geneigt sein, den Wert Ihres Buches anhand dessen zu berechnen, was Sie mit Reis kaufen könnten. Sie nehmen den Reis nicht unbedingt an, weil Sie ihn essen werden, sondern weil Sie ihn gegen andere Waren eintauschen können. Wenn das fragliche Gut so häufig ist, kann es auch als Rechnungseinheit dienen – etwas, das Sie zur Preisbestimmung anderer Waren verwenden. In einer solchen Welt könnte der Betrag, den Sie für einen Kaffee bezahlen, durchaus in Kilogramm Reis ausgedrückt werden.

Warengeld umgeht das Problem des Zusammentreffens von Wünschen, das beim Tauschhandel auftritt. Das liegt daran, dass Sie das Warengeld nehmen und es später bei einem anderen Handel verwenden können.

Edelmetalle wie Gold und Silber sind vielleicht die bekanntesten Formen von Warengeld. Gold hat sich durch alle Zivilisationen erhalten und wurde sowohl als Geld als auch als Industriemetall verwendet. Auch heute noch gelten Goldmünzen und -barren als der Inbegriff des Wertaufbewahrungsmittels. Anleger parken ihr Vermögen in dem Edelmetall, um zu einem späteren Zeitpunkt darauf zugreifen zu können. Es gibt viele Gründe, warum Gold so beliebt ist – wir untersuchen die Geldfunktionen, die es erfüllt, in „Ist Bitcoin ein Wertaufbewahrungsmittel?“

Rohstoffe sind nicht verschwunden. Als Währungen wurden sie jedoch größtenteils durch andere Geldformen ersetzt.

Repräsentatives Geld

Warengeld war sicherlich eine Verbesserung gegenüber dem Tauschhandelssystem, hatte aber dennoch seine eigenen Mängel, vor allem in Bezug auf die Benutzerfreundlichkeit. Zwar konnte man eine Handvoll Gold- und Silbermünzen in die Tasche stecken und damit kleine Einkäufe tätigen, aber das Konzept ist nicht skalierbar.

Können Sie sich vorstellen, heute mittlere bis große Einkäufe mit Münzen zu tätigen? Um Ihnen eine Vorstellung zu geben: Wenn Sie von jemandem einen Bitcoin für 8.000 Euro kaufen wollten, müssten Sie etwa 60 kg Ein-Euro-Münzen mitbringen.

Nach dem Warengeld kam das repräsentative Geld – eine weitaus portablere Alternative, die durch Waren gedeckt war. Repräsentatives Geld tauchte zu unterschiedlichen Zeiten an verschiedenen Orten auf der Welt auf. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um einen zentralen Emittenten, der Zertifikate ausgibt, die gegen eine bestimmte Menge dieser Ware eingelöst werden können.

Anstatt Pfund Silber mit sich herumzutragen, könnten Sie Papierstücke mit sich führen, die Ihren Besitz belegen. Sie könnten jederzeit zum Emittenten gehen und das Papier gegen echtes Silber eintauschen. Alternativ könnten Sie es jemandem als Zahlung geben, und dieser könnte es selbst einlösen. Wenn Sie mit Stablecoins vertraut sind, ist es im Wesentlichen dasselbe Prinzip.

Es gibt Fälle, in denen private Unternehmen repräsentatives Geld ausgaben, aber dies geschah in viel größerem Umfang durch Zentralbanken. Sie sind wahrscheinlich mit dem Goldstandard vertraut, einer Politik, die von vielen Regierungen übernommen wurde, bei der nationale Währungen durch Gold gedeckt wurden. Es scheint weit entfernt von dem heutigen System zu sein, aber vor weniger als einem Jahrhundert konnte man Papiergeld zur Bank bringen und es gegen Edelmetalle eintauschen.

Aus wirtschaftlicher Sicht hatte dies einige erhebliche Vorteile. So erheblich, dass der Begriff Goldstandard noch immer verwendet wird, um etwas zu beschreiben, das Alternativen überlegen ist. Der erste Vorteil bestand darin, dass die Währung trotz zunehmender staatlicher Interventionen nicht so leicht durch Inflation entwertet wurde. Regierungen konnten keine Banknoten ausgeben, die den Betrag überstiegen, den sie hielten – zumindest theoretisch. Leider war es für Banken einfach (und attraktiv), eine Politik der Teilreserve zu betreiben, bei der sie mehr Banknoten schufen, als Gold auf Lager war.

Der Goldstandard ermöglichte es Privatpersonen, mit Gold zu handeln, ohne dass sie Goldbarren mit sich herumtragen oder sie vor dem Kauf aufteilen mussten.

Ein weiterer Vorteil dieses Währungssystems ist die Tatsache, dass Gold auf internationaler Ebene schon immer anerkannt wurde. Wenn ihre Volkswirtschaften auf Gold ausgerichtet wären, könnten Länder mit Goldstandard leichter mit einer weltweit geschätzten Ressource handeln.

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Fiatgeld

Repräsentatives Geld ist nicht mehr die vorherrschende Geldform. Mit dem Ende des Goldstandards wurde weltweit eine neue Art von Geld eingeführt – eines, das völlig von Rohstoffen losgelöst ist.

Kurz gesagt handelt es sich bei Fiatgeld um Geld, das von einer Regierung ausgegeben wird (der Begriff Fiat stammt von einem lateinischen Wort, das per Dekret bedeutet). Beispiele hierfür sind der US-Dollar, der mexikanische Peso, der japanische Yen und die indische Rupie, die heute verwendet werden.

Der Wert von Fiatgeld hängt stark von den Entscheidungen von Regierungen und Zentralbanken ab. Im Grunde ist eine Fiat-Banknote ein Stück Papier, das nur deshalb einen Wert hat, weil die Regierung es so bestimmt.

Es sollte angemerkt werden, dass Fiatgeld in Form von Papiergeld, obwohl es manchmal als eine neue Erfindung angesehen wird, seine Ursprünge tatsächlich bis ins China des 11. Jahrhunderts zurückverfolgt werden können. Im Europa des 17. Jahrhunderts und in Amerika wurde noch ein paar hundert Jahre später damit experimentiert.

Anders als bei den Geldarten, die wir bisher besprochen haben, gibt es bei Fiatgeld kein Knappheitselement. Es ist trivial, Papiergeld aus leicht verfügbaren Materialien herzustellen, im Gegensatz zu landwirtschaftlichen Rohstoffen, die Zeit zum Wachsen brauchen, oder Edelmetallen, die abgebaut werden müssen. Ohne diese Beschränkungen können Einrichtungen wie die Federal Reserve neues Geld aus dem Nichts erschaffen.

Je nachdem, wen man fragt, ist dies entweder seine größte Stärke oder seine größte Schwäche. Befürworter von Fiatgeldsystemen argumentieren, dass die Möglichkeit, die Geldmenge zu erhöhen, den Regierungen mehr Flexibilität bei der Bewältigung von Finanzkrisen oder der Steuerung der Gesamtwirtschaft gibt. Durch die Kontrolle des Geldmarkts und der Zinssätze hat die Regierung ein hohes Maß an Kontrolle über die Finanzangelegenheiten des Landes.

Interessanterweise wird dasselbe Argument auch von Gegnern des Fiatgeldes vorgebracht, wenn auch in einem anderen Licht. Einer der Hauptkritikpunkte an der Geldpolitik der Regierungen ist, dass die Inflation langsam den Reichtum der Fiatgeldbesitzer aufzehrt. Unkontrolliert kann sie eine aggressive Inflationsphase (Hyperinflation) auslösen, die die Währung im Wesentlichen vollständig entwertet und massiven wirtschaftlichen und sozialen Schaden verursachen kann.

Wo kommen Kryptowährungen ins Spiel?

Bitcoin wird sowohl als digitales Bargeld als auch als digitales Gold bezeichnet. Einerseits ahmt es viele der Eigenschaften von Geld nach, die man bei Rohstoffen findet (z. B. Fungibilität, Teilbarkeit, Portabilität), was es zu einem idealen Tauschmittel macht.

Auf der anderen Seite wird es zunehmend als Wertaufbewahrungsmittel geschätzt. Befürworter von Bitcoin als digitalem Gold glauben, dass seine Angebotspolitik der Deflation (oder genauer gesagt der Disinflation) ihm helfen wird, seine Kaufkraft im Laufe der Zeit zu erhalten. Dies steht in krassem Gegensatz zu inflationären Währungen wie dem US-Dollar, der nach Ermessen eines Federal Reserve-Systems abgewertet werden kann.

Oberflächlich betrachtet scheinen Kryptowährungen in die Kategorie des Warengeldes zu fallen. Obwohl sie außerhalb ihrer Protokolle keinen Nutzen haben, werden sie durch nichts gedeckt oder von staatlichen Stellen ausgegeben. Der Wert des Geldes, wenn es um digitale Währungen geht, ergibt sich aus der Bewertung, die ihm vom freien Markt gegeben wird.

Abschließende Gedanken

Wie wir gesehen haben, hat Geld viele Formen. Die meisten von uns sind es gewohnt, den Wert in unseren nationalen Fiat-Währungen zu sehen, aber diese sind relativ neue Erfindungen. Die Zahlungs-Apps, die Sie heute verwenden, sind das Ergebnis einer jahrtausendealten Geldentwicklung.

Kryptowährungen sind ein vielversprechendes Experiment im nächsten Kapitel des Geldes. Wenn Bitcoin oder andere Kryptowährungen weithin angenommen würden, wären sie die ersten echten Beispiele für digitale Waren. Die Zeit wird zeigen, ob Kryptowährungen die derzeitige Vorherrschaft der Fiat-Währungen rund um den Globus verdrängen werden.