TL;DR
Wenn Sie mit Aktien oder Kryptowährungen handeln, interagieren Sie mit dem Markt, indem Sie Aufträge erteilen:
Eine Marktorder ist eine Anweisung zum sofortigen Kauf oder Verkauf (zum aktuellen Marktpreis).
Eine Limit-Order ist eine Anweisung, mit der Ausführung zu warten, bis der Preis ein Limit oder einen besseren Preis erreicht
Das sind Bestellungen auf den Punkt gebracht. Natürlich gibt es in jeder dieser beiden Kategorien unterschiedliche Variationen, die unterschiedliche Dinge bewirken, je nachdem, wie Sie handeln möchten. Neugierig? Weiter lesen.
Einführung
Sie haben sich für eine Börse angemeldet und fragen sich, was die verschiedenen Schaltflächen bewirken? Vielleicht haben Sie Ihre Neuauflage von „Wall Street“ beendet und versuchen, die Funktionsweise der Aktienmärkte besser zu verstehen?
Im folgenden Artikel analysieren wir Aufträge: die Anweisungen, die Sie an eine Börse senden, um Vermögenswerte zu kaufen und zu verkaufen. Wie wir gleich sehen werden, gibt es zwei Haupttypen: Limit-Orders und Market-Orders. Hierbei handelt es sich jedoch lediglich um Eigenschaften, die zur Beschreibung einer Reihe von Befehlen verwendet werden.
Lasst uns darauf eingehen.
Market-Order vs. Limit-Order
Marktaufträge sind Aufträge, von denen Sie erwarten, dass sie sofort ausgeführt werden. Im Wesentlichen sagen sie zum aktuellen Preis: x. Angenommen, Sie sind auf Binance, möchten 3 BTC kaufen und Bitcoin wird bei 15.000 $ gehandelt. Sie zahlen gerne 45.000 US-Dollar für die Münzen und möchten nicht darauf warten, dass die Preise sinken, also erteilen Sie eine Buy-Market-Order.
Wer verkauft die Münzen, fragen Sie? Um das herauszufinden, müssen wir uns das Auftragsbuch ansehen. Hier führt die Börse eine große Liste von Limit-Orders, bei denen es sich einfach um Orders handelt, die nicht sofort ausgeführt werden. Diese könnten so etwas wie zum Beispiel bei y Preis, x tun.
Für dieses Beispiel könnte ein anderer Benutzer zuvor einen Auftrag erteilt haben, der die Börse auffordert, 3 BTC zu verkaufen, wenn der Preis 15.000 US-Dollar erreicht. Wenn Sie also Ihre Marktorder aufgeben, ordnet die Börse diese der Limitorder des Buchs zu.
Tatsächlich haben Sie keinen Auftrag erstellt, sondern einen bestehenden Auftrag ausgeführt und ihn aus dem Auftragsbuch entfernt. Das macht Sie zum Abnehmer, weil Sie der Börse einen Teil der Liquidität entzogen haben. Der andere Benutzer ist jedoch ein Ersteller, weil er etwas hinzugefügt hat. In der Regel profitieren Sie als Maker von niedrigeren Gebühren, da Sie der Börse einen Vorteil verschaffen.
Die Beziehung zwischen diesen beiden Akteuren wird in „Market Makers and Market Takers, Explained“ ausführlicher untersucht. Probieren Sie es aus, wenn Sie besser verstehen möchten, wie Börsen funktionieren.
Was Sie über Marktaufträge wissen müssen
Die grundlegenden Arten von Marktaufträgen sind Kauf- und Verkaufsaufträge. Sie weisen die Börse an, eine Transaktion zum besten verfügbaren Preis durchzuführen. Beachten Sie, dass der beste verfügbare Preis nicht immer der aktuell angezeigte Wert ist – er hängt vom Auftragsbuch ab, sodass Sie Ihren Handel möglicherweise zu einem etwas anderen Kurs ausführen.
Marktaufträge eignen sich für sofortige (oder nahezu sofortige) Transaktionen. Aber das ist es auch schon. Aufgrund der durch Slippage und den Umtausch anfallenden Gebühren wäre derselbe Handel mit einer Limit-Order günstiger gewesen.
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Gängige Auftragsarten
Die einfachsten Orders sind Kauf-Market-Orders, Verkaufs-Market-Orders, Kauf-Limit-Orders und Verkaufs-Limit-Orders. Wenn Sie sich jedoch ausschließlich daran halten würden, würden Sie feststellen, dass Ihre Handelserfahrung etwas eingeschränkt ist. Stattdessen können Sie darauf aufbauen, um von den Marktbedingungen zu profitieren, sei es in kurzfristigen oder langfristigen Konstellationen.
Stop-Limit-Orders
Stop-Limit-Orders sind gute Instrumente, um die Verluste zu begrenzen, die Ihnen bei einem Handel entstehen können. Bei dieser Auftragsart können Sie einen Stop-Preis und einen Limit-Preis festlegen. Wenn BTC bei 10.000 $ gehandelt wird und Sie eine Stop-Limit-Order mit einem Stop-Preis von 9.900 $ und einem Limit-Preis von 9.895 $ einrichten. Wenn der Preis von 10.000 $ auf 9.900 $ sinkt, wird dann eine Limitorder zu 9.895 $ aufgegeben.
Die Order wird jedoch erst dann platziert, wenn der Stop-Preis erreicht ist. Sie laufen immer noch Gefahr, dass sich der Preis nicht erholt. In diesem Fall haben Sie keinen Schutz, wenn der Preis weiterhin unter 9.985 $ fällt und die Order möglicherweise nicht ausgeführt wird.
One-cancels-the-other (OCO)-Aufträge
Eine „One cancels the other“-Order (OCO) ist ein ausgeklügeltes Tool, mit dem Sie zwei bedingte Orders kombinieren können. Sobald das eine ausgelöst wird, wird das andere aufgehoben. Wenn wir beispielsweise den BTC-Wert von 10.000 $ nehmen, könnten Sie einen OCO-Auftrag verwenden, um entweder Bitcoin zu kaufen, wenn der Preis 9.900 $ erreicht, oder es zu verkaufen, wenn der Preis auf 11.000 $ steigt. Einer dieser beiden wird zuerst ausgeführt, was bedeutet, dass der zweite automatisch abgebrochen wird.
Wie spät ist es?
Ein weiterer wichtiger Begriff, den es zu verstehen gilt, wenn es um Befehle geht, ist die Gültigkeitsdauer. Dies ist ein Parameter, den Sie bei der Eröffnung eines Handels angeben und der die Bedingungen für dessen Ablauf bestimmt.
Gültig bis auf Widerruf (AGB)
„Good til cancelled“ (GTC) ist eine Anweisung, die besagt, dass ein Trade offen gehalten werden soll, bis er entweder ausgeführt oder manuell storniert wird. Im Allgemeinen verwenden Handelsplattformen für Kryptowährungen diese Option standardmäßig.
An Aktienmärkten besteht eine gängige Alternative darin, die Order am Ende des Handelstages zu schließen. Da die Kryptomärkte jedoch rund um die Uhr in Betrieb sind, sind GTC stärker verbreitet.
Sofort oder abbrechen (IOC)
Immediate-Order-Orders (IOC) sehen vor, dass jeder Teil der Order, der nicht sofort ausgeführt wird, storniert werden muss. Angenommen, Sie erteilen einen Auftrag zum Kauf von 10 BTC zu 10.000 US-Dollar, können aber zu diesem Ausführungspreis nur 5 BTC erhalten. In diesem Fall würden Sie diese 5 BTC kaufen und der Rest der Bestellung würde geschlossen.
Füllen oder töten (FOK)
Fill-or-Kill-Aufträge (FOK) werden entweder sofort ausgeführt oder getötet (storniert). Wenn Ihre Bestellung die Börse anweisen würde, 10 BTC zu 10.000 US-Dollar zu kaufen, würde sie nicht teilweise ausgeführt. Wenn die gesamte Bestellung von 10 BTC nicht sofort zu diesem Preis verfügbar ist, wird sie storniert.
Abschließende Gedanken
Die Beherrschung der Auftragsarten ist für einen guten Handel von entscheidender Bedeutung. Unabhängig davon, ob Sie Stop-Orders verwenden möchten, um das Verlustpotenzial zu begrenzen, oder OCO-Orders, um verschiedene Ergebnisse gleichzeitig zu planen, ist es wichtig, sich der Ihnen zur Verfügung stehenden Handelsinstrumente bewusst zu sein.
