Während die US-Notenbank (Fed) an ihrer liquiditätshemmenden Haltung festhält, scheint China nicht länger zu zögern, die Kreditvergabe auszuweiten – ein positives Zeichen für risikoreiche Anlagen, einschließlich Kryptowährungen.

Der Datenquelle MacroMicro zufolge ist Chinas Kreditimpulsindex, der die Veränderung neuer Kredite bzw. Bankdarlehen als Prozentsatz des Bruttoinlandsprodukts misst, in diesem Jahr von 24% auf 26% gestiegen, was auf eine erneute Kreditausweitung im Verhältnis zur Wachstumsrate hindeutet.

Ein anhaltender Anstieg des Kreditimpulses in China könnte zum globalen Finanzzyklus beitragen und die globale Risikostimmung stärken, was zu einem Anstieg der globalen Vermögenspreise und der globalen Kredite führen würde, heißt es in einem im November veröffentlichten Papier der US-Notenbank. Bitcoin tendiert als risikoreicher Vermögenswert dazu, sich mehr oder weniger im Einklang mit Aktien zu bewegen.

Laut Credit Suisse besteht historisch eine starke Korrelation zwischen Chinas Kreditimpuls und den asiatischen Aktienmärkten.

Darüber hinaus fielen frühere Fälle erneuter Kreditausweitung in China mit großen Trendwechseln von rückläufig zu bullisch bei Bitcoin zusammen. Ein anhaltender Anstieg des Kreditimpulsindex könnte also ein gutes Zeichen für Bitcoin sein.

Die Neukreditvergabe chinesischer Banken erreichte einen Rekordwert von 10,6 Billionen Yuan (1,54 Billionen Dollar), ein Anstieg von 27 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2022, wie am Dienstag veröffentlichte Daten zeigen.

„Diese Liquiditätsflut wird risikoreichen Anlagen und Kryptowährungen weiterhin Auftrieb geben“, sagte David Brickell, Direktor für institutionelle Verkäufe beim Krypto-Liquiditätsnetzwerk Paradigm, Anfang dieses Monats in einem Newsletter und verwies dabei auf die jüngsten Liquiditätsspritzen Chinas.

Chinas Kreditimpuls nahm nach dem durch das Coronavirus verursachten Crash im März 2020 sprunghaft zu. Bitcoin konnte in den darauffolgenden 12 Monaten eine versechsfachte Rallye auf über 60.000 US-Dollar verzeichnen.

Bitcoin hat in diesem Jahr über 70 % zugelegt und sich von einem einjährigen Bärenmarkt erholt, während der Kreditimpuls wieder anzieht. Die Kryptowährung erlebte ähnliche Aufwärtsbewegungen, nachdem der Kreditimpuls im Mai 2015 und Dezember 2018 seinen Tiefpunkt erreicht hatte.

Analysten prognostizieren für die kommenden Monate eine weitere Kreditausweitung in China.

„Chinas Kreditzyklus hat seinen Tiefpunkt erreicht. Er dürfte sich weiter erholen, da die Kredite und die Eigenkapitalfinanzierung der Schattenbanken – zwei Komponenten der Gesamtfinanzierung, die mehr als ein Drittel der Gesamtfinanzierung ausmachen – zunehmen“, sagte Chi Lo, leitender Marktstratege für den asiatisch-pazifischen Raum bei BNP Paribas Asset Management, in einer am 29. März veröffentlichten Mitteilung.