Inwieweit deckt Layer 2 auf Ethereum die Marktnachfrage ab und sind sie überbewertet?
Das verwässerte Kapital von Arbitrum und Optimism beläuft sich derzeit auf 13 Milliarden US-Dollar bzw. 8 Milliarden US-Dollar. Die letzte Finanzierungsrunde von StarkNet hatte einen Wert von 8 Milliarden US-Dollar. Diese Layer-2-Transaktionsgeschwindigkeiten und Netzwerkgebühren sind im Vergleich zum ursprünglichen Ethereum-Netzwerk immer noch nicht wirklich optimal. Für Anleger gibt es nicht viele Vorteile, Token zu halten. Was macht Layer 2 so beliebt und wird Layer 2 überbewertet?
Der aktuelle Kontext von Ebene2
Schicht 2 (auch als L2 bekannt) ist eine notwendige Lösung für die Skalierbarkeitsprobleme von Schicht 1, um den Anforderungen größerer Benutzer gerecht zu werden.
Derzeit ist Ethereum führend bei der Entwicklung von Layer-2-Lösungen und seine aktuelle Bewertung ist sehr hoch. Inwieweit deckt Ethereum die Marktnachfrage ab? .
Die Technologie steckt noch in den Kinderschuhen
Betrachtet man die aktuelle Leistung von Ethereum Layer 2, so liegt die durchschnittliche Anzahl der Transaktionen pro Sekunde (TPS) über alle Netzwerke bei über 30 Transaktionen pro Sekunde. Das ist nur das Doppelte der Transaktionsverarbeitungskapazität von Ethereum von 15 Transaktionen pro Sekunde.
Diese geringe Leistung ist teilweise darauf zurückzuführen, dass die tatsächliche Nachfrage auf dem Markt derzeit nicht hoch ist. Die Anzahl der Transaktionen pro Paket bleibt gering. Bei Polygon zkEVM gibt es beispielsweise nur 3 bis 10 Transaktionen. Dies führt zu hoher Volatilität und teuren Transaktionsgebühren, da die Gebühren gleichmäßig auf die Anzahl der Transaktionen im Paket verteilt werden.
Andererseits ist die Rechenleistung von Layer2 immer noch begrenzt. Selbst wenn man die maximale Anzahl der für Schicht 2 aufgezeichneten Transaktionen pro Sekunde hinzurechnet, beträgt sie etwas mehr als 130 Transaktionen/Sekunde.
Layer 2 verfügt über komplexere Architekturen wie Starknet, deren Ausführung von Transaktionen mehrere zehn Minuten dauert. Dies ist sicherlich kein idealer Zeitpunkt für Benutzererlebnisse, insbesondere da dabei große Wertbeträge über das Netzwerk übertragen werden müssen.
Aus der Technologie ist ersichtlich, dass Schicht 2 viele Verbesserungen erfordert, um größeren Anforderungen gerecht zu werden. Dies erfordert Zeit und Ressourcen.
Sich entwickelndes Ökosystem
Der aktuelle Wert wichtiger Layer-2-Vermögenswerte übersteigt 9,2 Milliarden US-Dollar, fast ein Drittel des Wertes von Ethereum. Unter ihnen sind Arbitrum mit 6,13 Milliarden US-Dollar und Optimism mit fast 2 Milliarden US-Dollar die beiden Spitzenreiter.
Beide Projekte gibt es schon seit einiger Zeit und haben viele Entwicklungen hervorgerufen. Darüber hinaus trägt die Ausgabe von Token auch erheblich zum Gesamtwert der Vermögenswerte im Netzwerk bei. Am Beispiel von Optimism beträgt der On-Chain-Wert von OP-Tokens 631 Millionen US-Dollar.
Aufgrund des Open-Source-Charakters der Blockchain kann EVM-kompatibler Layer 2 Ressourcen nutzen und schnell Produkte auf den Markt bringen, die denen seiner Vorgänger ähneln. Optimismus und Arbitrum haben über ein Jahr damit verbracht, das aktuelle Ökosystem zu entwickeln. Wenn die Community zusammenkommt und die Technologie voranschreitet, können wir davon ausgehen, dass das Ökosystem die Entwicklungszeit weiter verkürzen wird.
Bei neuen Projekten ist es jedoch keine gute Sache, alte Projekte blind zu kopieren. Die Projektteams auf Ethereum und Layer 2 sind sich derzeit sehr ähnlich. Dies bringt den Benutzern keinen großen tatsächlichen Nutzen und kann sogar dazu führen, dass die Liquiditätsquellen fragmentiert werden, wenn Gelder in verschiedene Netzwerke fließen.
Um Benutzer anzulocken, benötigt die zkEVM-kompatible Schicht 2 daher ein wirklich bahnbrechendes Projekt. Spezielle Layer-2-Arrays wie Immutable X für Spiele sind ebenfalls unterschiedliche Richtungen, um Benutzer anzulocken. Das Projekt selbst wird auch den Wettbewerb verringern, da immer mehr neue Layer2-Lösungen entwickelt werden und bald auf den Markt kommen.
Schicht 2 benötigt mehr Zeit, um Werte zu entwickeln und zu erfassen. Beim derzeitigen Tempo der Infrastrukturentwicklung wird es viele Jahre dauern, bis Ethereum und Layer-2-Netzwerke die Benutzernachfrage nennenswert befriedigen können. Wenn das Ökosystem im oben genannten Wettbewerbsumfeld Wert anziehen will, ohne eliminiert zu werden, muss es auch eigene Durchbrüche und herausragende Anwendungen erzielen.
Das zukünftige Potenzial und die Rolle von Layer 2
Während Schicht 2 viel Raum für Verbesserungen bietet, ist ihr Potenzial enorm. Das aktualisierte EIP-4488 reduziert die Transaktionskosten für Layer-2-Rollup-Lösungen und gewinnt Community-Unterstützung, was die integrale Rolle von Layer 2 in der Entwicklungsvision von Ethereum bestätigt.
Sowohl die Technologie als auch die Support-Tools haben sich im Vergleich zu noch vor wenigen Jahren erheblich verbessert. Updates wie Op Stack erleichtern Projekten die Entwicklung von Layer 2, beispielsweise der Layer 2-Lösung Base von Coinbase.
Es befinden sich viele neue Layer-2-Systeme in der Entwicklung, für die erhebliche Mittel eingeworben wurden. Obwohl es schwierig sein wird, weiterzukommen, solange ein oder zwei unserer zehn Projekte erfolgreich sind, wird es auch einen großen Beitrag zum Verschlüsselungsmarkt leisten.
Schließlich muss Layer 2 nicht warten, bis die Infrastruktur leistungsfähig genug ist, um Tausende oder Zehntausende von Transaktionen abzuwickeln, bevor ein Entwicklungsprojekt gestartet wird. Für jede Stufe kann es unterschiedliche passende Gegenstände geben. Ähnlich wie Ethereum Lösungen wie AMMs entwickelt hat, tragen Kreditpools dazu bei, das Problem der begrenzten Liquidität und Skalierbarkeit zu lösen. Layer-2-Lösungen ermöglichen zudem die Entwicklung von Projekten, die am besten zum Marktumfeld passen.
Ist Layer 2 derzeit also überbewertet? Die Antwort ist ja. Diese Projekte boomen, aber der Preis dieser Token erreicht bei weitem nicht den geschaffenen Wert. Anleger sollten sorgfältig abwägen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
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