Viele Marktteilnehmer betrachten die Nachrichten nur aufgrund allgemeiner Informationen, wie beispielsweise der Klage von Grayscale gegen die SEC. Viele Leute denken, dass das Ziel von Grayscale darin besteht, GBTC in einen ETF umzuwandeln, was natürlich das Beste ist.
Die Umwandlung von GBTC in ETFs ist der am wenigsten schädliche Weg für den Markt. Dies ist ein großer Vorteil für den gesamten Verschlüsselungsmarkt.
Wenn Sie nur die Hälfte der Nachrichten lesen oder nicht verstehen, was los ist, können Sie sie auch nicht lesen.
Eine der Forderungen der Klage von Grayscale besteht darin, die SEC zu bitten, die Rücknahme von GBTC entsprechend dem Nettovermögen des Fonds zuzulassen (Ausnahmeregelung nach Regulation M). Natürlich hofft Grayscale darauf. Ich denke, das ist der wahre Reiz von Grayscale. Diese Methode kann sicherstellen, dass DCG die von ihr gehaltenen GBTC einlösen kann, während GBTC weiterhin besteht (Greyscale kann weiterhin Verwaltungsgebühren erheben). Derzeit hält DCG etwa 10 % ohne eine Rückkaufaufforderung auszusprechen. Dies kann nicht nur die Verwaltungsgebührenvorteile von Grayscale garantieren, sondern auch den Kapitalbedarf von DCG decken, aber es wird dem Markt schaden. Da es sich bei dem Rückzahlungsteil um Bargeld handelt, muss dieser durch den Verkauf von BTC in Bargeld umgewandelt werden.
Und jetzt besteht die Möglichkeit, eine 20-prozentige Übernahme einzuladen. DCG hat nicht so viel Geld (mehr als 2 Milliarden US-Dollar). Das Geld für die Übernahme soll durch die Ausgabe von bedingten Anleihen aufgebracht werden. Wie werden Ihrer Meinung nach die Konditionen aussehen? Bis dahin wird DCG insgesamt 30 % halten. Glauben Sie, dass DCGs Tochtergesellschaften bis dahin den GBTC-Trust auflösen werden? Wenn Sie eine Verwaltungsgebühr erheben, dauert es 7-8 Jahre, bis Sie diese zurückerhalten.
Unter normalen Umständen wird DCG diese Entscheidung nicht treffen, da es Einnahmen aus Verwaltungsgebühren verliert und die Auflösung nach der Aufforderung zum Erwerb auch eine Ausplünderung anderer GBTC-Inhaber darstellt. Dies ist eine nackte Art, ein Scheitern mit einem schlechten Ruf zuzugeben. Dies ist jedoch keine gewöhnliche Situation: Eine andere DCG-Tochtergesellschaft, Genesis, von der DCG etwa 1,7 Milliarden US-Dollar geliehen hat, steht vor der Insolvenz. Obwohl DCG derzeit etwa 10 % von GBTC hält, kann DCG gemäß dem Securities Exchange Act von 1933 alle drei Monate bis zu 1 % von GBTC auf dem freien Markt verkaufen.
Was ist der GBTC-Preisunterschied von 30 %? Hey, es sind wirklich etwa 1,5 Milliarden.
1,5 Milliarden, lohnt sich das für DCG? Ob Grayscale im ersten Quartal nächsten Jahres die Rücknahmebefreiung gegen die SEC gewinnt oder ob Grayscale GBTC auflöst, das wird eine sehr schlechte Nachricht für den Markt sein. Wenn es Fortschritte gibt, kaufen Sie GBTC und verkaufen Sie BTC so schnell wie möglich.