Was ist Münzverbrennung?

Wenn ein Teil der Kryptowährung zerstört wird, um ihn aus der Blockchain zu entfernen, spricht man von einem Token-Burn.

Nach dem Upgrade der Londoner Hard Fork ist das „Verbrennen“ von Ethereum (ETH)-Tokens zu einem heißen Thema unter Krypto-Enthusiasten geworden. Aber was ist das Verbrennen von Kryptowährungsmünzen oder was ist das Kaufen und Verbrennen?

Kryptowährungstoken werden zerstört, wenn sie an eine unbrauchbare Wallet-Adresse übertragen werden, um sie aus dem Verkehr zu ziehen. Niemand kann auf die Adresse zugreifen oder sie zuweisen, die als Burn- oder Eat-Adresse bezeichnet wird. Wenn ein Token an eine Brennadresse übertragen wird, geht es dauerhaft verloren. Jeder, der eine Kryptowährung besitzt, kann sie zerstören, aber Sie möchten das nicht spontan tun, denn im Grunde werfen Sie Ihr Geld weg.

Meistens beschließen die Entwickler einer Kryptowährung, eine bestimmte Menge zu vernichten. Durch das Verbrennen von Münzen verringert sich das Angebot, wodurch Kryptowährungs-Tokens knapper werden. Erhöht das Verbrennen von Kryptowährungen also den Wert? Aufgrund der Knappheit können die Preise steigen, was zu Gewinnen für die Anleger führt.

Bei der Token-Verbrennung gibt es einige Dinge zu beachten. Erstens ist es keine Garantie dafür, dass der Wert der Kryptowährung steigt. Viele Menschen glauben, dass es kaum oder gar keinen Nutzen bringt.

Es ist möglich, das Verbrennen von Kryptowährungsmünzen zu nutzen, um Investoren zu betrügen. Entwickler können behaupten, dass sie Token vernichten, wenn sie diese an eine Wallet senden, die sie besitzen. Entwickler nutzen brennende Token auch, um Wale mit großen Mengen an Kryptowährung zu verstecken.

2.

Was bedeutet Rückkauf bei Kryptowährungen?

Ein weiteres beliebtes Instrument zur Erhöhung der Token-Preise sind Rückkäufe, bei denen Unternehmen ihre Krypto-Assets zurückkaufen, wodurch ihr Angebot reduziert und ihr Gesamtwert erhöht wird.

Aktienrückkäufe erfolgen, wenn das Unternehmen, das die Aktien ausgegeben hat, die Aktien zum Marktpreis zurückkauft und aufnimmt, wodurch die Gesamtzahl der auf dem Markt befindlichen Aktien sinkt. Aufgrund der Instabilität der Preisdynamik und des Rätsels um die Vielzahl der auf dem Markt zirkulierenden Token haben Blockchain-basierte Unternehmen damit begonnen, beide Technologien einzuführen, um Emissionen zu begrenzen und die Preise anzutreiben.​

Die beiden beliebtesten Tools sind Rückkäufe und Token-Burns. Und obwohl die beiden Ansätze im Wesentlichen dieselben Ziele erreichen, unterscheiden sich ihre Mechanismen und letztendlichen Ziele hinsichtlich der Preiseffekte erheblich. Was sind also Rückkäufe und Token-Burns?

Das Kryptowährungs-Ökosystem wird oft mit dem Konzept der Inflation in Verbindung gebracht, was sich auf einen Wertverlust bezieht. Die Preisvolatilität auf digitalen Märkten ist typischerweise höher als auf traditionellen Märkten, insbesondere im aktuellen Umfeld. Anleger haben weniger Vertrauen in digitale Vermögenswerte, da DeFi und Kryptowährungen noch unerschlossen sind.​

Daher müssen Emittenten ein klares, praktisches, vernünftiges und profitables Wertversprechen entwickeln, das innerhalb des Systems effektiv funktioniert, um Investoren anzuziehen und nachweisbare Vorteile zu demonstrieren.

Daher besteht das Konzept des Rückkaufs in Kryptowährungen darin, dass ein Projekt oder Unternehmen seine Barmittel dazu nutzt, einen Teil der Token oder Aktien von den Inhabern zum Marktpreis zurückzukaufen. Während des Rückkaufprozesses werden die zurückgekauften Vermögenswerte im Portemonnaie des Unternehmens gespeichert und nicht zerstört oder sofort wieder in Umlauf gebracht.

Stattdessen handelt es sich beim Token-Burning darum, dass ein Projekt einige seiner Token dauerhaft aus dem Verkehr zieht und sie an eine Nulladresse sendet, wodurch sie aus der Existenz gelöscht werden. Um die Nachfrage- und Angebotsdynamik anzupassen und die Preise zu beeinflussen, werden Token entweder von der Community zurückgekauft oder einfach aus dem aktuellen Pool entnommen.

3.

Wie beginnt der Token-Burn?

Das Verbrennen von Token gab es schon lange vor Bitcoin (BTC). Es ist Aktienrückkäufen sehr ähnlich und kann von ihnen inspiriert sein.

In den Jahren 2017 und 2018 haben viele Kryptowährungen, darunter Binance Coin (BNB), Bitcoin Cash (BCH) und Stellar (XLM), Token verbrannt, um das Angebot zu reduzieren und den Preis zu erhöhen. Es wird immer typischer für aufstrebende Kryptowährungen, die mit einem ausreichenden Token-Angebot beginnen.

Einer der Hauptgründe dafür, dass das Verbrennen von Münzen in letzter Zeit an Beliebtheit gewonnen hat, besteht darin, dass es ermöglicht, eine Kryptowährung zu einem niedrigen Preis zu starten und ihren Wert dann künstlich zu steigern, sobald eine Investition getätigt wurde. Eine neue Kryptowährung könnte mit 1 Billion Token zu einem Preis von nur einem Bruchteil eines Cents beginnen und dank ihres niedrigen Preises Investoren anlocken. Die Schöpfer können dann Milliarden von Token vernichten, um den Preis in Zukunft zu erhöhen.

Der Binance-Rückkauf und -Burn beginnt damit, dass die Kryptowährungsbörse jedes Quartal 20 % ihres Umsatzes für den Burn und Rückkauf von BNB-Tokens verwendet, wodurch das BNB-Token-Angebot reduziert wird. Am 18. Oktober 2021 wurden beim 17. BNB-Burn 1.335.888 Token vom Markt entfernt. Der Unterschied zwischen Aktienrückkäufen und Kryptowährungsrückkäufen (wie BNB-Rückkäufen) besteht darin, dass letztere automatisiert und garantiert sind.​

Beim Kauf von Standardaktien wissen Anleger manchmal nicht, ob das Unternehmen die Aktien zurückkaufen oder Dividenden zahlen wird. Rückkäufe mit Kryptowährungen hingegen erfolgen über vorprogrammierte Smart Contracts.

Darüber hinaus ist das Shiba Inu (SHIB)-Burn-Programm, das darauf abzielt, einen Prozentsatz des Gewinns oder einen bestimmten Währungsbetrag in die offizielle SHIB-Burn-Wallet zu brennen, einer der bevorstehenden Kryptowährungs-Burns.

4.

Wie funktionieren Rückkäufe und Verbrennungen?

Miner können virtuelle Währungstoken mithilfe eines Proof-of-Burn (PoB)-Konsensmechanismus zerstören.

Proof-of-Burn ist einer von mehreren Konsensmechanismen, die von Blockchain-Netzwerken verwendet werden, um zu überprüfen, ob sich alle teilnehmenden Knoten über den wahren und legitimen Zustand des Blockchain-Netzwerks einig sind. Ein Konsensmechanismus ist eine Sammlung von Protokollen, die mehrere Validatoren verwenden, um sich auf die Gültigkeit von Transaktionen zu einigen.

PoB ist ein Proof-of-Work-Mechanismus, der keine Energie verschwendet. Stattdessen basiert es auf der Idee, Minern das Verbrennen virtueller Währungstoken zu ermöglichen. Das Recht, auf den Block (Mine) zu schreiben, wird dann im Verhältnis zu den verbrannten Coins vergeben.

Miner übertragen Münzen an Brenneradressen, um sie zu zerstören. Dieser Prozess verbraucht nur sehr wenige Ressourcen (abgesehen von der Energie, die zum Schürfen der Münzen vor ihrer Zerstörung erforderlich ist) und hält das Netzwerk aktiv und flexibel.​

Je nach Implementierung können Sie die native Währung oder die Währung einer alternativen Kette, wie beispielsweise BTC, zerstören. Im Gegenzug werden Sie mit Token der Heimatwährung der Blockchain bezahlt.

PoB wird jedoch die Anzahl der Miner verringern, ebenso wie das Token-Angebot, da es weniger Ressourcen und weniger Wettbewerb gibt. Dies führt zu erheblichen Zentralisierungsproblemen, da großen Minern zu viel Kapazität eingeräumt wird, sodass sie große Mengen an Coins auf einmal zerstören können, was sich stark auf Preis und Angebot auswirkt.

Um dieses Problem zu lösen, wird häufig eine Abklingrate verwendet, die die Gesamtfähigkeit eines einzelnen Miners zur Überprüfung von Transaktionen effektiv verringert. PoB ähnelt PoS und erfordert, dass Bergleute Vermögenswerte sperren, um abzubauen. Im Gegensatz zu PoB können Staker ihre Token zurückerhalten, nachdem sie das PoS-Mining verlassen haben.

Bei Kryptowährungen funktionieren Rückkäufe auf die gleiche Weise, wobei Token von der Community gekauft und in die Wallet des Entwicklers gelegt werden. Im Gegensatz zu Token-Verbrennungen, bei denen die auf dem Markt zirkulierenden Token dauerhaft zerstört werden, werden die Token bei Rückkäufen daher nicht dauerhaft gelöscht.

5.

Welche Vor- und Nachteile hat der Rückkauf von Kryptowährungen?

Das Ziel von Rückkäufen und Verbrennungen besteht darin, den Wert des Tokens zu steigern, indem das Angebot bei steigenden Einnahmen reduziert wird. Rückkäufe dienen in der Regel diesem Zweck, obwohl die Zerstörung offensichtliche Auswirkungen auf Währung und Kapitalvermögen hat.

Die Notwendigkeit, die Anzahl der im Umlauf befindlichen Token aufgrund von Fehlern in wirtschaftlichen Berechnungen zu reduzieren, die Absicht, die Token-Preise künstlich in die Höhe zu treiben, Spekulation, Hype, Gesten gegenüber Token-Inhabern zu fördern oder einfach die Verteilung umzustrukturieren, sind alles Beispiele für Projekte, die auf Gegenreaktionen als Kaufgrund zurückgreifen .

Rückkäufe werden häufig aus projektinternen Gründen sowie zur Erhöhung der Liquidität und Reduzierung der Preisvolatilität durchgeführt. Da das Gesetz von Angebot und Nachfrage das Prinzip der Knappheit zunichte macht, tendiert eine Verringerung des Angebots dazu, die Preise auf lange Sicht zu stabilisieren, eine Erhöhung der Anzahl der verfügbaren Vermögenswerte führt jedoch zu einem geringeren Anlegerinteresse.

Darüber hinaus wird das langfristige Wachstum durch Rückkäufe gefördert. Anleger werden dazu ermutigt, Token zu halten, was dazu beiträgt, die Preisstabilität des Vermögenswerts aufrechtzuerhalten. Allerdings werden alle Gründe für Rückkäufe kritisiert, da sie eine sofortige Reaktion der Community auslösen und beginnen, die Gründe für diese Entscheidungen in Frage zu stellen.​

Beispielsweise hemmt eine deflationäre Währung den Konsum; eine Verringerung der Anzahl der Token im Laufe der Zeit behindert daher die Kapitalisierung. Und gehen Sie davon aus, dass die Verbrennungsrate die Basiswachstumsrate übersteigt. In diesem Fall riskieren Sie, das System zu kapitalisieren, indem Sie die Eigentumsverhältnisse zu stark auf Kosten der Liquidität und des langfristigen Werts konsolidieren.

Unabhängig von der Kritik werden Token-Inhaber Rückkäufe entweder als Gelegenheit sehen, ihre Token zu verkaufen, oder mehr kaufen und ihren Betrag verdoppeln, in der Hoffnung auf einen Preisanstieg.

6.

Sind Rückkäufe der richtige Weg?

Dass Unternehmen ihr eigenes Geld investieren, ist nichts Neues und seit langem ein Standardinstrument zur Stabilisierung von Preisen (oder Inflation) auf traditionellen Finanzmärkten.

Projekte wie Binance und Nexo haben allesamt Rückkäufe durchgeführt. Der Rückkauf von Nexo war beispielsweise auf die Überzeugung des Kernentwicklungsteams zurückzuführen, dass der Vermögenswert erheblich unterbewertet war. Daher beschlossen sie, die Anzahl der im Umlauf befindlichen Projekt-Token zu reduzieren, um die Marktpreise anzupassen.

In der Kryptowelt ähneln Rückkäufe ihren traditionellen Gegenstücken auf dem Finanzmarkt und werden verwendet, um die Menge der umlaufenden Vermögenswerte eines Unternehmens zu ändern. Die Beweggründe für solche Vorhaben sind unterschiedlich, das Endergebnis ist jedoch in der Regel eine deutliche Wertsteigerung der Immobilie.