Laut CoinDesk verzeichnen Bitcoin-Futures ein beispielloses Wachstum, wobei das Open Interest an Cash-Margin-Futures neue Allzeithochs erreicht, was auf eine zunehmende institutionelle Beteiligung und Marktreife hindeutet. Daten von Glassnode zeigen, dass das Open Interest an Cash-Margin-Bitcoin-Futures-Kontrakten 384.000 BTC (25,5 Milliarden US-Dollar) erreicht hat und damit den Höchststand vom November 2022 übertrifft, als Bitcoin bei fast 16.000 US-Dollar gehandelt wurde.

Cash-Margined Futures führen den Markt an

  • 384.000 BTC im offenen Interesse an Cash-Margin-Futures, ein neuer Allzeithöchststand.

  • Auf die CME entfallen 40 % der offenen Positionen mit Barmarge, was das wachsende institutionelle Engagement widerspiegelt.

  • Im Gegensatz dazu ist das Open Interest bei Krypto-Margin-Futures von 210.000 BTC vor zwei Jahren auf 87.000 BTC gesunken und macht nun nur noch 18,2 % des Gesamtvolumens aus.

Offene Positionen nähern sich Allzeithoch

  • Das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Futures beträgt ungefähr 478.000 BTC (31,8 Milliarden US-Dollar).

  • Die CME Group überholte Binance als größte Terminbörse und eroberte im Oktober 2023 30 % des Marktanteils.

Warum Cash-Margined Futures immer beliebter werden

Stabile Sicherheiten reduzieren die Volatilität:
Cash-Margin-Kontrakte verwenden Stablecoins oder USD als Sicherheiten, was sie stabiler macht als kryptobesicherte Futures. Dies verringert die Wahrscheinlichkeit von Zwangsliquidationen, die bei kryptobesicherten Futures häufiger vorkommen und zu Marktvolatilität führen können.

Institutionelle Übernahme:
Der Anstieg der Cash-Margin-Futures an der CME deutet auf eine wachsende institutionelle Aktivität hin. Anleger können diese Kontrakte für Absicherungsstrategien oder marktneutrale Trades nutzen.

Nachhaltiges Bullenmarkt-Setup:
Aufgrund der geringeren Volatilität und einer Präferenz für Produkte mit Cash-Margin-Verteilung ist der Markt besser für nachhaltiges Wachstum positioniert und könnte bis 2025 einen Bullenmarkt unterstützen.

Auswirkungen der Dominanz der CME auf dem Terminmarkt

Die CME Group ist zu einem führenden Anbieter von Cash-Margin-Futures geworden und hat Binance mit 30 % Marktanteil überholt. Diese Verschiebung spiegelt das wachsende Vertrauen der Händler in regulierte Produkte wider, während sie sich auf die erwarteten US-Spot-Bitcoin-ETFs vorbereiten, die im Januar 2024 auf den Markt kommen.

Ein reifender Bitcoin-Futures-Markt

Der Anstieg der Bitcoin-Futures mit Cash-Margin unterstreicht die zunehmende Stabilität und Reife des Krypto-Derivatemarktes. Da institutionelle Akteure die Nachfrage an der CME antreiben und Krypto-Margin-Kontrakte zurückgehen, signalisiert die Verlagerung hin zu weniger volatilen, Cash-gedeckten Futures ein gesünderes Marktumfeld.

Während sich der Markt auf ein potenzielles Wachstum bis 2025 vorbereitet, könnte die Präferenz für Produkte mit Cash-Margin-Strategie den Weg für einen anhaltenden Bullenmarkt ebnen, der durch die institutionelle Nachfrage und eine geringere Volatilität unterstützt wird.

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