Laut Cointelegraph haben die Vermögensverwalter REX Shares und Tuttle Capital Management gemeinsam zwei neue börsengehandelte Fonds (ETFs) aufgelegt, die eine gehebelte Beteiligung an der Aktienperformance von MicroStrategy (MSTR) ermöglichen sollen. Die Ankündigung erfolgte am 18. September.
Die ETFs mit den Namen T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) und T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF (MSTZ) sind so konzipiert, dass sie eine 2-fach gehebelte Long- bzw. Short-Exposure in MSTR bieten. Diese Einführung folgt auf die Einführung eines ähnlichen ETFs von Defiance ETFs im August, der bei Privatanlegern eine erhebliche Nachfrage nach einer gehebelten MSTR-Exposure verzeichnete.
Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence, kommentierte das potenzielle Wettbewerbsumfeld und meinte, die neuen ETFs könnten ein „Wettrüsten um scharfe Soßen“ auslösen. Defiance ETFs hatte zuvor im August den Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF (MSTX) aufgelegt, der eine 175-prozentige Beteiligung an der Performance von MSTR anstrebt. Dieser ETF verzeichnete am ersten Tag ein Handelsvolumen von 22 Millionen Dollar, was laut Balchunas ein Rekord für einen gehebelten ETF sein könnte.
Die neuen ETFs von REX und Tuttle werden voraussichtlich den 1,75-fachen MSTR ETF von Defiance übertreffen, der bereits erfolgreich war und über 186 Millionen Dollar Nettovermögen angehäuft hat. Balchunas merkte auch an, dass diese neuen ETFs eine Volatilität aufweisen könnten, die schätzungsweise etwa 15 Mal so hoch ist wie die des S&P 500 Index (SPX).
MicroStrategy, ursprünglich ein Business-Intelligence-Unternehmen, hat sich seit 2020 unter der Leitung von Gründer Michael Saylor in einen Kryptowährungs-Hedgefonds verwandelt, der begann, die Bilanz des Unternehmens zum Kauf von Bitcoin (BTC) zu nutzen. Am 1. August führte MicroStrategy eine neue Leistungskennzahl namens „Bitcoin Yield“ ein, die darauf abzielt, seine Bilanz zu nutzen, um BTC auf eine für die Aktionäre vorteilhafte Weise anzuhäufen. Am 16. September kündigte das Unternehmen Pläne an, Schulden im Wert von 700 Millionen Dollar aufzunehmen, teilweise um mehr BTC zu kaufen.
Leveraged ETFs bieten zwar ein erhebliches Engagement, sind aber mit zusätzlichen Risiken verbunden, da die Kosten für die tägliche Neugewichtung zur Einhaltung der Leverage-Ziele anfallen. Diese ETFs halten in der Regel Finanzderivate und nicht die zugrunde liegenden Aktien. Greg King, CEO von REX Financial, der Muttergesellschaft von REX Shares, erklärte, dass die neuen ETFs Händlern leistungsstarke Tools zur Verfügung stellen, um sich an einem Unternehmen zu beteiligen, das die Grenzen digitaler Vermögenswerte erweitert.