Laut PANews hat Hongkong kürzlich eine Zusammenfassung seiner Stablecoin-Regulierungsberatung veröffentlicht und die Sandbox-Antragsteller bekannt gegeben, wodurch die Web3-Community in Diskussionen über HKD-Stablecoins und Web3-Zahlungen einbezogen wurde. In einem wichtigen Artikel stellte der Vizepräsident der HKMA, Chen Weimin, klar, dass der Eintritt in die „Sandbox“ keine Voraussetzung für die Beantragung einer zukünftigen Lizenz als Stablecoin-Emittent ist. Selbst Institutionen, die sich bereits in der „Sandbox“ befinden, müssen nach Umsetzung des Regulierungsrahmens einen formellen Antrag einreichen, wenn sie eine Lizenz erhalten möchten.
Um in Hongkong Fiat-gestützte Stablecoins auszugeben, müssen die Emittenten nach der Ausgabe bestimmte Regeln und Kernelemente einhalten. Der Hongkonger Büroleiter der Anwaltskanzlei Mankun, Bai Zhen Jen, lieferte eine Analyse dieser Anforderungen. Da der Markt für digitale Währungen wächst und reift, hat Hongkong als internationales Finanzzentrum mehrere Maßnahmen umgesetzt, um die Einhaltung, Sicherheit und Transparenz seines Stablecoin-Marktes zu gewährleisten. Der jüngste Entwurf des Regulierungsrahmens der HKMA bietet umfassende Leitlinien, um sicherzustellen, dass die Ausgabe und der Betrieb von Stablecoins den höchsten Regulierungsstandards entsprechen. Diese Maßnahmen zielen darauf ab, einen hochsicheren und transparenten Stablecoin-Markt zu schaffen, der die Interessen der Anleger schützt und eine solide Grundlage für Fintech-Innovationen bietet. Mit der schrittweisen Umsetzung dieser Vorschriften ist Hongkong bereit, ein weltweit führender Anbieter auf dem Stablecoin-Markt zu werden und neue Maßstäbe für die Regulierung digitaler Währungen zu setzen.
Zu den Kernelementen der Stablecoin-Regulierung in Hongkong gehören die folgenden:
**Lizenzregeln für FRS-Ausgaben**: Die HKMA hat klare Regulierungsstandards gesetzt, indem sie fiat-referenzierte Stablecoins (FRS) und die Qualifikationen für ihre Emittenten definiert hat. Um ein FRS-Emittent zu werden, muss man in Hongkong eine Lizenz erwerben. Zu den spezifischen Anforderungen für den Lizenzantrag gehören:
- **Reservevermögen**: Anforderungen an Menge, Zusammensetzung, Qualität, Liquidität, Verwahrung, Trennung, Standort, Verwaltung und Offenlegung von Reservevermögen zur Unterstützung von FRS. Algorithmische, fiat-referenzierte Stablecoins werden nicht akzeptiert.
- **Rücknahmeprozess**: Gewährleistung, dass Inhaber FRS zum Nennwert in der Referenzwährung zurücknehmen können, normalerweise innerhalb eines Geschäftstages, ohne unangemessene Bedingungen oder überhöhte Gebühren.
- **Lokalisierungsanforderungen**: FRS-Emittenten müssen Hongkonger Unternehmen sein, deren Geschäftsleitung und Schlüsselpersonal in Hongkong ansässig sind.
- **Einschränkungen der Geschäftstätigkeit**: Beschränkung der FRS-Emittenten auf Aktivitäten, die nichts mit der FRS-Emission zu tun haben.
- **Anforderungen an die Finanzmittel**: Das eingezahlte Kapital des Emittenten muss 25 Millionen HKD oder 1 % des Nennwerts der im Umlauf befindlichen FRS betragen, je nachdem, welcher Betrag höher ist.
- **Eignungsanforderungen**: Das eingesetzte Personal muss über ausreichende einschlägige Kenntnisse und Erfahrungen verfügen.
- **Sonstige Anforderungen**: Anforderungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung, Whitepaper und andere Offenlegungspflichten, Risikomanagement und Prüfungsanforderungen.
**Anforderungen an FRS-Emittenten**: Zusätzlich zu den Lizenzanforderungen müssen FRS-Emittenten bei der Emission strenge Regeln einhalten, darunter:
- Ein FRS-Emittent kann im Rahmen seiner bestehenden Lizenz mehrere FRS ausgeben, ohne separate Unternehmen zu gründen oder zusätzliche Antragsverfahren zu durchlaufen. Allerdings müssen Emittenten die Ausgabe mehrerer FRS begründen, ihre Verwendung erläutern und vor der Ausgabe neuer FRS die vorherige Zustimmung der HKMA einholen.
- FRS-Emittenten müssen Reservevermögen bei lizenzierten Banken in Hongkong verwahren, um den Benutzern im Falle einer Geschäftsunterbrechung oder eines Geschäftsausfalls einen besseren Schutz zu bieten.
- FRS-Benutzer müssen in der Lage sein, ihre FRS „rechtzeitig“ einzulösen, normalerweise innerhalb eines Werktages. Bei Schwierigkeiten ist eine vorherige Genehmigung der HKMA erforderlich.
- FRS-Emittenten können Marketinganreize zur Förderung ihrer FRS bieten, es ist ihnen jedoch untersagt, Zinsen direkt oder über Dritte an FRS-Nutzer zu zahlen.
Mit diesen detaillierten Vorschriften möchte Hongkong ein äußerst sicheres, transparentes und gut reguliertes Marktumfeld für Stablecoins schaffen. Diese Maßnahmen verbessern nicht nur die Marktstabilität und den Anlegerschutz, sondern fördern auch Fintech-Innovationen und eine gesunde Marktentwicklung. Für Stablecoin-Emittenten ist das Verständnis und die Einhaltung dieser strengen regulatorischen Anforderungen von entscheidender Bedeutung für eine nachhaltige Geschäftsentwicklung und die Aufrechterhaltung der Marktwettbewerbsfähigkeit.