Laut CoinDesk könnte die anfängliche Nachfrage nach Spot-Ether-ETFs geringer ausfallen als erwartet. Prognosen von Wintermute und Kaiko deuten auf ein gedämpftes Debüt dieser börsengehandelten Fonds hin. Wintermute, ein wichtiger Market Maker, prognostiziert, dass Ether-ETFs im nächsten Jahr Zuflüsse von bis zu 4 Milliarden US-Dollar anziehen werden, was deutlich unter den von den meisten Analysten erwarteten 4,5 bis 6,5 Milliarden US-Dollar liegt. Diese Zahl liegt auch etwa 62 % unter den 17 Milliarden US-Dollar, die Bitcoin-ETFs in den letzten sechs Monaten in den USA eingefahren haben.
Trotz der geringeren Zuflusserwartungen prognostiziert Wintermute, dass der Ether-Preis aufgrund dieser Zuflüsse in den nächsten 12 Monaten um bis zu 24 % steigen könnte. Acht potenzielle Emittenten, darunter BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Bitwise, 21Shares und Invesco, sind bereit, ihre Produkte bereits am Dienstag in den USA zu notieren, nachdem sie letzte Woche ihre endgültigen Dokumente eingereicht haben.
Die US-Regulierungsbehörden haben die Anträge der Emittenten abgelehnt, Ether-ETFs das Staking ihrer Kryptowährungen zu erlauben, was zu Erträgen geführt hätte, die mit den Anlegern geteilt werden könnten. Wintermute merkte an, dass diese Entscheidung die Wettbewerbsfähigkeit von ETH-ETFs im Vergleich zu Direktbeteiligungen verringert, bei denen Anleger immer noch vom Staking profitieren können.
Das Forschungsunternehmen Kaiko vertritt eine ähnliche Ansicht und verweist auf frühere Ethereum-fokussierte Markteinführungen. Will Cai, Leiter der Indizes bei Kaiko, erwähnte, dass die Einführung von Futures-basierten ETH-ETFs in den USA Ende letzten Jahres auf eine enttäuschende Nachfrage stieß. Er fügte hinzu, dass der Preis von Ether in den ersten Handelstagen wahrscheinlich empfindlich auf die Zuflusszahlen reagieren wird, unabhängig vom langfristigen Trend.
Kaikos Daten zeigen, dass die implizite Volatilität von Ether über das Wochenende stark zugenommen hat. Die Kontrakte, die kurz vor dem Verfall stehen (26. Juli), stiegen von 59 % auf 67 %. Dies deutet darauf hin, dass die Überzeugung rund um den ETH-Start abnimmt, da Händler bereit sind, höhere Prämien zu zahlen, um Wetten abzusichern.
Die Emittenten haben in jüngsten Unterlagen ihre voraussichtlichen Verwaltungsgebühren offengelegt und damit eine der letzten Hürden für die Erlangung der behördlichen Genehmigung genommen. Grayscales Ethereum Trust plant, den Anlegern 2,5 % zu berechnen, während die meisten anderen Manager Gebühren im Bereich von 0,15 % bis 0,25 % festgelegt haben.