Laut PANews stagnieren Bullenmärkte in Zeiten übermäßigen Optimismus oft und werden erst wieder aufgenommen, wenn die Spekulationsblase geplatzt ist. Diese Beobachtung wurde von CoinDesk gemeldet. Der Kryptowährungsspekulationsindex von Capriole Investment zeigt, dass sich der weit verbreitete Spekulationsexzess des ersten Quartals aufgelöst hat, was darauf hindeutet, dass Bitcoin eine neue Runde von Bullenmarktpreissteigerungen begrüßen könnte. Der Spekulationsindex misst den Prozentsatz der Altcoins mit einer 90-Tage-Renditerate, die höher ist als Bitcoin, die derzeit stabil bei weniger als 10 % liegt, weit unter dem Höchststand von fast 60 % im Januar. Als größte Kryptowährung nach Marktwert erreichte Bitcoin im ersten Quartal einen neuen Höchststand von über 70.000 USD und fiel dann wieder auf 58.000 USD.
CoinGecko zeigt, dass es zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels über 14.800 Arten von Altcoins gibt. Die meisten von ihnen haben eine schlechte Liquidität und es ist schwierig, ihre Anwendungsfälle nachzuweisen. Daher werden Altcoins oft als Spekulationsinstrumente angesehen, deren Handelsvolumen eng mit Google Trends zusammenhängt, einem Indikator für das Interesse von Privatanlegern. Die Überperformance von Altcoins im Vergleich zu Bitcoin wird als Zeichen von Spekulationsrausch angesehen. Das Platzen der Spekulationsblase spielt eine korrigierende Rolle und hilft dabei, die Vermögenspreise wieder an die Fundamentaldaten anzupassen und übermäßige Spekulationen zu unterdrücken. Daher legen sie den Grundstein für ein gesünderes langfristiges Marktumfeld.
Dies ist genau auf dem Kryptowährungsmarkt der Fall. Seit 2019 fallen Situationen, in denen der Spekulationsindex unter 10 % liegt, mit dem Beginn des starken Anstiegs von Bitcoin zusammen, wie im ersten Halbjahr 2019, Ende 2020 und im zweiten Halbjahr 2023 zu beobachten war.