Laut PANews ist das Interesse an TON und Telegram in letzter Zeit stark gestiegen und viele spekulieren, dass TON das nächste SOL oder ETH sein könnte. Blockworks Research deutet jedoch darauf hin, dass TON Schwierigkeiten haben könnte, diese hohen Erwartungen zu erfüllen.

Trotz seines weltweiten Einflusses und seiner beeindruckenden Zahl täglich aktiver Benutzer (DAU) kann Telegram möglicherweise nicht so viel Verkehr zu TON leiten wie erwartet. Nach DAU-Standards ist Telegram eine der weltweit am häufigsten verwendeten Anwendungen. Mit einer Benutzerbasis von 900 Millionen belegt es den 8. Platz unter den globalen Anwendungen. Die Benutzerbindung von Telegram, gemessen an DAU, wird jedoch möglicherweise überschätzt. Trotz einer hohen Zahl monatlich aktiver Benutzer (MAU) ist die DAU relativ niedrig, das DAU/MAU-Verhältnis beträgt nur 15 %. Im Vergleich dazu liegt das Verhältnis bei Facebook bei 69 %, bei Wechat bei etwa 67 %, bei Instagram bei 60 %, bei TikTok (nur den US-Markt berücksichtigend) bei 49 % und bei Twitter bei 45 %. Dies deutet darauf hin, dass die Marktdurchdringung von Telegram geringer als erwartet und seine profitable Benutzerbasis kleiner ist als die Markterwartungen.

Das Team des TON-Ökosystems wird aufgrund mangelnder Kompatibilität mit der Ethereum Virtual Machine (EVM) und eingeschränkter Nutzung von FunC, der nativen Programmiersprache der Blockchain, vor Herausforderungen stehen. Die TON Virtual Machine (TVM) ist aufgrund der völlig anderen Architektur von TON nicht mit der EVM kompatibel. Daher unterstützt das TON-Ökosystem die Entwicklung in der Programmiersprache Solidity von Ethereum nicht. Laut einer Entwicklerumfrage aus dem Jahr 2023 ist Rust die am meisten bewunderte Sprache, wobei über 80 % der Entwickler hoffen, sie im nächsten Jahr wieder zu verwenden. 46,4 % der Entwickler hoffen, Solidity verwenden zu können. Die drei auf TON verfügbaren Programmiersprachen – Fift, FunC und Tact – sind jedoch weder bekannt noch beliebt, wobei FunC am häufigsten verwendet wird.

Ein wesentlicher Teil des narrativen Wachstums von TON ist, dass Telegram das nächste WeChat wird. WeChat ist jedoch außerhalb des chinesischen Marktes blockiert. Im Gegensatz dazu wird der heutige App-Markt von wohlhabenden Technologiegiganten mit starken Netzwerkeffekten dominiert, und Telegrams größter Markt liegt in den verstreuten Märkten der Asien-Pazifik-Region (ohne China und Osteuropa), was für Startups, die Telegram zur Verbreitung nutzen, eine zusätzliche Komplexitätsebene darstellt.

Trotz dieser Realitäten hat TON immer noch ein enormes Wachstumspotenzial, aber neue Investoren haben fast keine Sicherheitsmarge. Unter allen öffentlichen Ketten beträgt der FDV von TON das 8,6-fache des jährlichen DEX-Transaktionsvolumens seines Netzwerks und liegt damit auf Platz eins und auf höchstem Niveau. Darüber hinaus beträgt der FDV das 927-fache der jährlichen Gebühren seines Netzwerks und liegt damit unter allen öffentlichen Ketten an der Spitze.