Laut Foresight News deutet der kontinuierliche Zufluss von Bitcoin-Spot-ETFs auf einen anhaltenden Kauftrend auf dem Markt hin, wobei auch Institutionen in den Kampf einsteigen. Der Markttrend scheint jedoch zu divergieren, mit einem kontinuierlichen rückläufigen Abschwung. Mit Beginn des Jahres 2024 konzentrieren sich die Marktteilnehmer zunehmend auf den Zufluss und Abfluss von Bitcoin-Spot-ETFs, als ob diese Daten zum Schlüssel zum Verständnis der tatsächlichen Dynamik des Marktes geworden wären.
Die wichtigsten Faktoren sind Gesamtnachfrage und -angebot. Um zu verstehen, wer verkauft, muss man wissen, dass die OGs verkaufen. Sie besitzen 10-mal mehr BTC als alle ETFs zusammen. Sie verkaufen jedes Mal, wenn es einen Bullenmarkt gibt. Dieses Muster gibt es schon seit der Entstehung des Bitcoin-Blocks.
Um dieses Phänomen besser zu verstehen, können wir uns das Diagramm „Münzenalter x Anzahl verkaufter Münzen“ ansehen. Dieses Diagramm zeigt das Verkaufsverhalten von OGs auf dem Markt und dessen Auswirkungen auf Markttrends.
Wir befinden uns derzeit in der „modernen Ära“ von Bitcoin. Seit 2017 überschwemmen „Paper BTC“ (also nicht-reale BTC) den Markt. Der Terminmarkt ist ebenfalls ein wichtiger Faktor, der die Markttrends beeinflusst.
Wenn Sie früher Münzen kaufen wollten, mussten Sie echte BTC erwerben. In den letzten Jahren können Sie sogenanntes Paper BTC kaufen. Das bedeutet, dass selbst diejenigen, die keine echten Münzen haben, Ihnen dieses Stück Papier verkaufen können.
Gemeinsam haben Sie synthetisches Bitcoin geschaffen.
Diese potenzielle Nachfrage nach BTC wurde auf Paper BTC übertragen und wird von Gegenparteien befriedigt, die keine BTC zu verkaufen haben und nur Dollar zum Wetten.
In der Vergangenheit war das exponentielle Wachstum der Bitcoin-Preise auf die geringen Verkäufe von Erstbesitzern und die geringe Menge neu geschürfter Münzen zurückzuführen, die von den Minern verkauft wurden.
Jetzt sollten Sie der Magie von „Paper BTC“ mehr Aufmerksamkeit schenken.
Der Bärenmarkt von 2022 wurde durch die Verbreitung von „Paper BTC“ verursacht, während echte Spot-Inhaber tatsächlich nicht verkauften.
Im aktuellen Bullenmarkt habe ich die Zeiträume markiert, in denen Paper BTC gestiegen ist, der Preis ist in diesen Zeiträumen jedoch nicht gestiegen.
In einer solchen Phase befinden wir uns derzeit.
Um Markttrends vollständig zu erfassen, reicht es daher nicht aus, sich nur auf ETF-Käufe zu konzentrieren. Es ist auch notwendig, On-Chain-Daten, Derivatedaten, technische Preistrends und andere Faktoren zu berücksichtigen.
Alle diese Faktoren tragen zur Komplexität von Angebot und Nachfrage bei.
Sie gemeinsam zu analysieren gleicht eher einer Kunst als einer quantifizierbaren Wissenschaft.
In diesem Markt voller Variablen stellt jeder nur logische Vermutungen an.